青岛国信实业有限公司2007年5亿元企业债券信用评级分析报告
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企 业 债 券 信 用 评 级 分 析 报 告<br />
亿 元 ; 全 年 实 现 净 利 润 122.74 亿 元 ; 不 良 贷 款<br />
率 2.01%; 资 本 充 足 率 10.83%。<br />
表 4 交 通 银 行 主 要 财 务 指 标<br />
项 目 2004 2005 2006<br />
资 产 总 计 ( 亿 元 ) 11440.05 14234.39 17194.83<br />
贷 款 ( 亿 元 ) 6400.58 7713.74 9274.05<br />
存 款 ( 亿 元 ) 10299.41 12208.39 14203.31<br />
股 东 权 益 ( 亿 元 ) 521.03 830.82 904.36<br />
净 利 润 ( 亿 元 ) 16.04 92.49 122.74<br />
不 良 贷 款 率 (%) 2.91 2.37 2.01<br />
拨 备 覆 盖 率 (%) 44.01 58.39 72.83<br />
成 本 收 入 比 (%) 60.78 51.24 47.66<br />
平 均 资 产 收 益 率 (%) 0.15 0.72 0.78<br />
平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 4.48 13.68 14.15<br />
人 民 币 流 动 性 比 例 (%) 66.3 63.23 73.89<br />
资 本 充 足 率 (%) 9.72 11.2 10.83<br />
核 心 资 本 充 足 率 (%) 6.77 8.78 8.52<br />
3. 担 保 人 行 业 分 析<br />
银 行 业 在 我 国 金 融 业 中 处 于 主 体 地 位 。<br />
2006 年 底 , 银 行 业 金 融 机 构 境 内 本 外 币 资 产 总<br />
额 达 到 43.95 万 亿 元 , 约 占 全 部 金 融 资 产 的<br />
73.25%。 截 至 2007 年 3 月 底 , 我 国 共 有 各 类<br />
银 行 业 金 融 机 构 3 万 多 家 。<br />
在 全 部 银 行 业 金 融 机 构 资 产 中 , 国 有 商 业<br />
银 行 资 产 总 额 占 比 为 51.3%, 呈 逐 步 下 降 趋 势 ,<br />
但 仍 处 于 行 业 领 导 地 位 , 对 银 行 业 的 发 展 和 稳<br />
定 起 着 举 足 轻 重 的 作 用 。 股 份 制 商 业 银 行 持 续<br />
快 速 发 展 , 资 产 总 额 占 比 达 到 16.2%, 已 成 为<br />
银 行 业 中 一 支 不 可 忽 视 的 重 要 力 量 ; 城 市 商 业<br />
银 行 作 为 区 域 性 的 银 行 业 金 融 机 构 , 竞 争 力 受<br />
到 地 域 限 制 , 但 增 长 速 度 较 快 , 已 经 成 为 银 行<br />
业 中 一 个 生 力 军 。 随 着 市 场 主 体 的 增 多 , 银 行<br />
业 竞 争 也 越 来 越 激 烈 。<br />
从 2003 年 开 始 , 我 国 经 济 增 长 一 直 在 10<br />
% 左 右 平 台 上 运 行 ,2006 年 GDP 总 量 20.94<br />
万 亿 元 , 增 长 率 为 10.7%。 这 个 时 期 , 信 贷 增<br />
速 过 快 是 金 融 运 行 的 一 个 突 出 特 点 。 政 府 适 时<br />
出 台 了 一 系 列 宏 观 调 控 政 策 措 施 , 有 效 地 避 免<br />
了 经 济 运 行 由 偏 快 转 向 过 热 , 以 保 持 经 济 平 稳<br />
增 长 。2007 年 有 利 于 我 国 经 济 发 展 的 积 极 因 素<br />
仍 将 占 主 导 地 位 , 预 计 国 民 经 济 仍 将 保 持 平 稳<br />
发 展 。<br />
国 民 经 济 持 续 快 速 发 展 , 消 费 需 求 的 逐 步<br />
增 长 , 企 业 效 益 的 明 显 改 善 , 城 乡 居 民 收 入 的<br />
不 断 提 高 等 , 均 为 银 行 业 的 持 续 良 性 发 展 提 供<br />
了 坚 实 的 基 础 。<br />
新 的 《 企 业 所 得 税 法 》 实 施 后 , 对 提 升 银<br />
行 的 盈 利 能 力 、 改 善 银 行 业 绩 有 着 积 极 的 作 用 。<br />
在 此 背 景 下 , 再 加 上 国 家 对 银 行 业 的 大 力<br />
支 持 , 监 管 力 度 的 加 大 、 监 管 水 平 的 提 高 , 以<br />
及 银 行 业 自 身 的 努 力 , 我 国 银 行 业 资 产 质 量 持<br />
续 提 升 , 资 本 充 足 率 不 断 提 高 。 截 至 2006 年 底 ,<br />
主 要 商 业 银 行 ( 指 4 家 国 有 商 业 银 行 和 12 家 股<br />
份 制 商 业 银 行 ) 按 贷 款 五 级 分 类 的 不 良 贷 款 余<br />
额 为 11701.8 亿 元 , 比 年 初 减 少 494.6 亿 元 ; 不<br />
良 贷 款 率 为 7.51%, 比 年 初 下 降 1.38 个 百 分 点 。<br />
商 业 银 行 不 良 贷 款 不 仅 总 体 上 保 持 余 额 和 比 例<br />
“ 双 下 降 ” 的 趋 势 , 而 且 实 现 了 各 类 商 业 银 行<br />
不 良 贷 款 的 全 面 “ 双 降 ”。 资 本 充 足 率 达 标 银<br />
行 达 到 100 家 , 比 2006 年 增 加 47 家 , 达 标 率<br />
为 66.7%, 资 本 充 足 率 达 标 银 行 资 产 占 商 业 银<br />
行 总 资 产 的 77.4%, 比 2005 年 末 提 高 2.3 个 百<br />
分 点 。<br />
总 体 看 , 目 前 我 国 经 济 运 行 良 好 , 银 行 业<br />
稳 定 发 展 , 国 家 对 银 行 业 给 予 了 大 力 支 持 , 商<br />
业 银 行 的 整 体 行 业 经 营 风 险 较 低 。<br />
在 对 中 国 银 行 业 积 极 评 价 的 同 时 , 我 们 也<br />
看 到 存 在 的 一 些 问 题 。 如 部 分 商 业 银 行 和 信 用<br />
社 依 然 处 于 改 制 阶 段 , 不 可 预 期 因 素 依 然 很 多 。<br />
通 过 政 府 注 资 获 得 盈 利 能 力 的 银 行 如 何 把 这 种<br />
能 力 内 生 化 , 股 份 制 银 行 如 何 克 服 发 展 中 的 瓶<br />
颈 , 使 自 身 的 发 展 具 有 可 持 续 性 , 是 这 些 银 行<br />
需 要 继 续 面 对 的 挑 战 。 一 些 银 行 的 改 制 初 始 于<br />
本 轮 经 济 周 期 上 升 阶 段 , 还 没 有 接 受 一 个 完 整<br />
经 济 周 期 的 考 验 。 银 行 业 的 创 新 方 兴 未 艾 , 未<br />
来 的 几 年 对 银 行 的 发 展 至 关 重 要 。<br />
交 通 银 行 在 我 国 银 行 业 中 具 有 显 著 地 位 。<br />
交 通 银 行 三 个 主 要 股 东 是 财 政 部 、 全 国 社 会 保<br />
青 岛 国 信 实 业 有 限 公 司 17