青岛国信实业有限公司2007年5亿元企业债券信用评级分析报告

企 业 债 券 信 用 评 级 分 析 报 告
财 务 管 理 方 面 , 公 司 本 部 通 过 向 下 属 控 股
公 司 委 派 财 务 负 责 人 , 以 及 实 施 内 部 审 计 等 措
施 实 现 对 控 股 子 公 司 的 会 计 核 算 监 督 和 财 务 风
险 控 制 , 资 金 的 筹 集 与 使 用 基 本 实 现 了 集 中 式
管 理 , 由 公 司 财 务 部 统 一 规 划 、 调 度 和 配 置 ,
以 提 高 资 金 的 使 用 效 率 。
人 力 资 源 管 理 方 面 , 近 年 来 , 公 司 为 了 适
应 市 场 机 制 的 要 求 , 全 面 推 动 薪 酬 制 度 的 改 革 。
公 司 按 照 建 立 现 代 企 业 工 资 制 度 的 要 求 , 在 定
机 构 、 定 岗 位 、 定 编 制 的 “ 三 定 ” 的 基 础 上 , 初
步 建 立 在 岗 员 工 以 岗 位 工 资 为 主 的 薪 酬 制 度 ,
做 到 以 岗 定 薪 。 同 时 , 通 过 岗 位 测 评 并 结 合 公
司 的 经 营 效 益 来 确 定 员 工 的 绩 效 工 资 , 初 步 建
立 起 竞 争 激 励 机 制 。 为 了 储 备 高 素 质 人 才 和 推
动 企 业 发 展 ,2006 年 公 司 实 施 “ 人 才 战 略 ”, 公
开 在 全 国 知 名 高 校 招 聘 毕 业 生 , 收 到 了 良 好 效
果 。
总 体 看 , 公 司 已 建 立 起 适 合 自 身 特 点 的 战
略 投 资 管 理 模 式 , 经 营 管 理 流 程 比 较 规 范 。
2. 经 营 分 析
a. 整 体 经 营 情 况
2004 年 ~2006 年 公 司 主 营 业 务 收 入 构 成 情
况 见 表 1。 公 司 的 主 营 业 务 收 入 主 要 源 于 本 部 电
力 产 品 销 售 收 入 。
表 1 主 营 业 务 收 入 ( 合 并 口 径 )
项 目 ( 万 元 ) 2004 年 2005 年 2006 年
电 力 产 品 销 售 收 入 73862.85 75813.82 73000.66
委 托 贷 款 利 息 收 入 8148.99 5176.22 5319.28
水 泥 销 售 收 入 1766.62 2095.37 2048.11
热 力 产 品 销 售 收 入 406.06 756.61 1912.91
其 他 营 业 收 入 882.90 630.49 284.37
商 品 房 销 售 0.00 0.00 2614.06
合 计 85067.41 84472.51 85179.39
委 托 贷 款 利 息 收 入 由 政 策 性 贷 款 形 成 。 总
的 来 看 , 公 司 的 下 属 控 股 公 司 对 公 司 主 营 业 务
收 入 的 贡 献 较 低 。
b. 能 源 电 力 板 块
公 司 能 源 电 力 板 块 的 主 要 企 业 为 山 东 黄 岛
电 厂 。 此 外 , 公 司 还 参 股 了 山 东 青 岛 电 厂 和 青
岛 大 炼 油 项 目 。
山 东 黄 岛 发 电 厂
山 东 黄 岛 发 电 厂 位 于 山 东 省 青 岛 经 济 技 术
开 发 区 , 共 建 有 三 期 工 程 。 一 期 工 程 (1 号 、2
号 2 台 12.5 万 千 瓦 机 组 ) 分 别 于 1980 和 1981 年 建
成 投 产 ,2003 年 增 容 改 造 为 2 台 14 万 千 瓦 机 组 ;
二 期 工 程 (3 号 、4 号 2 台 21 万 千 瓦 机 组 ) 分 别 于
1989 年 和 1990 年 完 工 投 运 , 三 期 工 程 (5 号 、6
号 2 台 60 万 千 瓦 机 组 ) 于 2006 年 3 月 取 得 国 家 发
改 委 项 目 核 准 批 复 , 预 计 在 2007 年 全 面 投 产 运
行 。 三 期 工 程 运 行 后 , 全 厂 总 装 机 容 量 将 达 203
万 千 瓦 。
黄 岛 电 厂 一 期 产 权 原 属 于 华 电 集 团 。 根 据
国 务 院 国 资 委 《 关 于 山 东 黄 岛 发 电 厂 一 期 国 有
产 权 无 偿 划 转 的 批 复 》( 国 资 产 权 [2006]714 号 )
和 青 岛 市 国 资 委 《 关 于 同 意 无 偿 受 让 山 东 黄 岛
发 电 厂 一 期 国 有 产 权 的 批 复 》( 青 国 资 产 权
[2006]39 号 ), 山 东 黄 岛 发 电 厂 一 期 全 部 国 有 产
权 自 2006 年 1 月 1 日 起 无 偿 划 转 到 本 公 司 。 鉴 于
黄 岛 电 厂 一 期 工 程 在 划 入 前 仍 存 在 一 些 遗 留 事
项 , 青 岛 市 人 民 政 府 已 将 相 关 事 项 呈 报 山 东 省
人 民 政 府 , 尚 未 得 到 山 东 省 人 民 政 府 回 复 , 因
此 本 公 司 未 将 黄 岛 电 厂 一 期 纳 入 母 公 司 报 表 汇
总 范 围 。
黄 岛 电 厂 二 期 系 由 山 东 电 力 集 团 与 本 公 司
共 同 出 资 建 设 , 根 据 双 方 《 合 资 建 设 与 经 营 黄
岛 电 厂 二 期 工 程 合 同 》 的 约 定 , 青 岛 国 信 公 司
拥 有 黄 岛 电 厂 二 期 资 产 70% 的 产 权 。
2001 年 10 月 10 日 , 国 信 公 司 与 山 东 电 力 集 团 又
签 订 了 《 产 权 置 换 协 议 》, 国 信 公 司 用 其 青 岛 电
厂 及 黄 岛 电 厂 二 期 配 套 电 网 资 产 70% 的 产 权 ,
换 取 黄 岛 电 厂 电 源 资 产 30% 的 产 权 。 由 此 , 本
公 司 拥 有 黄 岛 电 厂 二 期 电 源 资 产 的 100% 产 权 。
根 据 国 家 发 改 委 《 关 于 山 东 黄 岛 电 厂 三 期
工 程 项 目 核 准 的 批 复 》( 发 改 能 源 〔2006〕331
号 ), 黄 岛 电 厂 三 期 项 目 总 投 资 为 44.7 亿 元 , 项
青 岛 国 信 实 业 有 限 公 司 8