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Domingo, 24 DE FEbrEro DE 2013
Regresan
las fusiones
de empresas
Viene de la página 1
Dell y la firma de inversión Silver
Lake Partners, fue la mayor transacción
de capital de riesgo desde
julio de 2007, cuando el Blackstone
Group adquirió la cadena hotelera
Hilton Worldwide por US$26 mil
millones.
Pero tal vez el principal motor
del retorno de las compras empresariales
sea la renovada salud del
sistema bancario. Las compañías
suelen depender de préstamos para
financiar las adquisiciones, y la
capacidad de las firmas de capital
de riesgo de concretar transacciones
de miles de millones de dólares
depende de la disposición de los
bancos a prestarles el dinero.
Agobiados por el peso de activos
hipotecarios tóxicos en sus balances,
los bancos prácticamente dejaron
de prestar. Al quedar atrás
la crisis inmobiliaria y mejorar las
condiciones económicas, los bancos
vuelven a proporcionar créditos
a las empresas a tasas de interés
de un bajo nivel récord.
Las fusiones y adquisiciones
suman en lo que va del año en EE.
UU. US$158 mil 700 millones, según
datos de Thomson Reuters, más
del doble que en igual período del
año pasado. Buffett declaró que los
bancos habían saneado su actividad
y que ya no representaban una
amenaza para la economía. “Los
ratios de capital son enormes, y los
excesos en el plano de los activos
han quedado despejados en su mayor
parte”, dijo Buffett.
La mayoría de los negociadores
modera sus comentarios respecto
de la situación actual con advertencias
sobre conductas indisciplinadas
como pagar de más en el caso
de las adquisiciones y tomar demasiado
crédito para pagarlas.
Si bien las firmas de capital de
riesgo sufrieron un gran golpe como
consecuencia de la crisis financiera,
lograron superar la situación
sobre bases relativamente sólidas.
Los negocios se han beneficiado
con la mejora de la economía, así
como de los robustos mercados
de crédito, que permitieron a las
compañías extender los elevados
montos de deuda con vencimiento
previsto para los próximos años.
Sin embargo, aún hay muchos
ejemplos aleccionadores sobre
compras demasiado caras y apalancadas.
Basta considerar el caso
de Energy Future Holdings, el mayor
negocio de capital de riesgo de
la historia, que se concretó durante
el auge de fusiones de octubre
de 2007. La compañía fue afectada
por los bajos precios del gas natural
y el excesivo endeudamiento,
y podría verse obligada a reestructurar
este año. Hasta Buffett
cometió un error en relación con
Energy Future Holdings, dado que
invirtió US$2 mil millones. El año
pasado admitió ante los accionistas
que la inversión era un fracaso.
“En términos de tenis”, escribió
Buffett, “se trató de un gran error
no forzado”.
Con la colaboración de Michael J.
de la Merced
100%
80
60
40
20
0
1940
Viene de la página 1
años que trabaja en una compañía
cloacal y que fue una de las 1 mil
200 personas que asistieron a un
retiro local del
movimiento carismático.
“¿Por qué no
bailar en el lugar
donde la presencia
de Dios es
tan fuerte?” preguntó
Belarmino. “La alegría y la
emoción forman parte de nuestra
veneración”.
La incorporación de nuevas
Religión en Brasil
Afiliación religiosa autodeclarada.
1980
Católica
Evangélica
Sin
religión
2010
Otra
Fuente: Instituto Brasileño de Geografía
y Estadística
THE NEW YORK TIMES
el mundo
fotografiaS dE mauricio lima, Para thE NEw York timES
la competencia y una división en sus filas han debilitado a la iglesia católica romana en Brasil. En la foto, evento pentecostal.
Catolicismo se renueva
en ciudades brasileñas
prácticas a los servicios no es algo
nuevo en Brasil. Muchos dicen
que son católicos y practican religiones
de origen africano, como el
Candomblé, que fusiona las identidades
de los santos católicos romanos
con deidades africanas.
Al mismo tiempo, iglesias evangélicas
exitosas incrementan su
influyente bancada en el Congreso
brasileño y expanden sus
operaciones en América Latina y
África.
En Sao Paulo, la Iglesia Universal
del Reino de Dios, una organización
pentecostal multinacional
que se fundó en Brasil en 1977,
gasta US$200 millones en la construcción
de una réplica del Templo
de Salomón con capacidad para 10
mil personas.
El auge del secularismo también
amenaza a la totalidad de las
iglesias locales.
Andrew Chesnut, un especialista
en religiones latinoamericanas
de la Virginia Commonwealth
University, dijo que el segmento
de crecimiento más rápido del panorama
religioso de Brasil podría
ser ahora el de los no creyentes y
las personas que no pertenecen a
ninguna iglesia, que constituyen
el 15 por ciento de la población.
Tratándose de un país que en
1980 tenía niveles insignificantes
de personas que se definían como
ateas, la cantidad actual indica
que la sociedad experimenta
Con la colaboración de Taylor
Barnes en Río de Janeiro, Jill Langlois
en San Pablo, Brasil, y Laurie
Goodstein en Nueva York.
En Sao Paulo, los pentecostales atraen a muchos católicos. En
la imagen, coristas en un templo, durante la misa de la tarde.
grandes cambios.
Algo que agrega problemas
para el Vaticano es que, en Brasil,
muchos de quienes dicen que
son católicos rara vez van a misa
y que los católicos practicantes
con frecuencia manifiestan su
frustración ante las políticas del
Vaticano.
Un indicio de eso, señalan los
especialistas, es la drástica declinación
de la tasa de fertilidad,
que para la iglesia significa menos
niños a bautizar y confirmar, así
como menos candidatos a convertirse
en sacerdotes y monjas.
La tasa de fertilidad de Brasil,
que es de alrededor de 1.83 hijos
por mujer, está por debajo del nivel
necesario para mantener estable
la población. “Si yo fuera un cardenal
brasileño, estaría mucho más
preocupado por las dimensiones
de la familia y las tasas de fertilidad,
que son un muy buen indicador
de secularización, que por el
pentecostalismo”, declaró Philip
El Vaticano apoya
movimientos, como
el carismático.
Jenkins, docente de la Universidad
Baylor en Texas.
Uno de los participantes en el
reciente carnaval de Río, Thiago
Assis, de 30 años y católico, dijo
que se sentía decepcionado por
los puntos de vista conservadores
de Benedicto XVI y que tenía esperanzas
de que su reemplazante
pudiera lograr un acercamiento
de la Iglesia hacia él y otros brasileños.
“Hay muchas expectativas de
que el próximo (Papa) tenga posiciones
más liberales”, dijo Assis.
Agregó que se oponía sobre todo
a la posición de la Iglesia sobre el
uso de preservativos, algo que calificó
de “un tema de salud”.