Proyecto de Ley-5125 - Biblioteca del Congreso Nacional de Chile

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El establecimiento de un límite de inversión
por tipo de Fondo tiene por objeto evitar que
se privilegie la cartera de un tipo de Fondo
por sobre la cartera de otro, lo que ocurre al
existir un límite global restrictivo.
iii. Mayor responsabilidad de las
Administradoras en la gestión
de las inversiones.
Con el objeto de hacer efectiva
una mayor responsabilidad de las Administradoras
en la gestión de los Fondos de Pensiones,
se propone en el presente proyecto de ley que
las AFP establezcan formalmente sus políticas
de inversión e informen al ente regulador y al
público los lineamientos de éstas. Adicionalmente,
se propone la obligatoriedad para las
Administradoras de constituir comités de inversiones
en sus directorios, lo cual permite dar
una mayor formalidad a la gestión de las carteras
previsionales.
iv. Establecimiento de mediciones
de riesgo relevantes.
En la actualidad la regulación
del riesgo se realiza mediante los límites de
inversión establecidos en la Ley, no utilizándose
mediciones de riesgo basadas en parámetros
estadísticos y financieros, las que podrían
complementar o eventualmente sustituir la regulación
basada en límites. A su vez, técnicas de
medición de riesgos disponibles permiten cuantificar
el riesgo que afecta a las carteras de
los fondos, lo que posibilita comparar la administración
de activos entre las AFP.
Dado lo anterior, se propone
que el Régimen de Inversión pueda contener normas
para la regulación de la inversión de los
Fondos de Pensiones, en función de la medición
del riesgo de las carteras de inversión de cada
uno de ellos.
v. Modificaciones a las funciones
de la Comisión Clasificadora de
Riesgo.
Con el objeto de hacer más dinámico
el proceso de inversión de los Fondos,
se proponen modificaciones a las funciones que
actualmente realiza la Comisión Clasificadora
de Riesgo. Específicamente, los títulos de deuda
nacionales y extranjeros no requerirán la