Cuentas anuales e informe de gestión - Ohl

2010 Obrascón Huarte Lain, S.A. y sociedades dependientes
Riesgo de instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante
El Grupo contrató en 2007 una permuta financiera referenciada al precio de la propia acción con el fin de cubrir
el posible quebranto patrimonial que podría significar el ejercicio del Plan de incentivos aprobado por el Consejo
de Administración de la Sociedad Dominante en ese mismo año. Al modificarse en 2010 el plan inicialmente
aprobado, el Grupo canceló anticipadamente la permuta financiera existente y contrató una nueva permuta
financiera referenciada al precio de la propia acción con el fin de cubrir el posible quebranto patrimonial que
podría significar el ejercicio del plan de incentivos modificado. En las permutas financieras referenciadas al
precio de la propia acción, el compromiso es dar o recibir el resultado de la variación del precio de la acción
que se produzca hasta el vencimiento del derivado con respecto al precio de referencia y pagar un tipo de
interés variables durante su vigencia.
Al 31 de diciembre de 2010, el valor de mercado del derivado sobre acciones propias, contabilizado en el
epígrafe “Activos financieros no corrientes” del balance de situación, es de 6.859 miles de euros ((11.782)
miles de euros a 31 de diciembre de 2009 registrado en el epígrafe “Otros pasivos financieros corrientes”) y
su impacto acumulado, neto de efecto fiscal, a 31 de diciembre de 2010 es de (3.446) miles de euros ((8.247)
miles de euros a 31 de diciembre de 2009).
Riesgo de tipo de cambio
El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto al riesgo de tipo de cambio por operaciones
con divisas.
Los riesgos de tipo de cambio se producen principalmente en:
• Deuda nominada en moneda extranjera contratada por sociedades del Grupo.
• Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos.
• Cobros procedentes de obras que están referenciados en monedas distintas a la moneda funcional de la
Sociedad Dominante o de las filiales que las han ejecutado.
• Inversiones netas realizadas en filiales extranjeras.
Con el objetivo de mitigar dicho riesgo el Grupo contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para
cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.
Asimismo, los activos netos provenientes de la inversión neta realizada en sociedades extranjeras cuya moneda
funcional es distinta al euro, están sujetos al riesgo de fluctuación del tipo de cambio en la conversión de los
estados financieros de dichas sociedades en el proceso de consolidación.
El importe registrado en el balance a 31 de diciembre de 2010 en el epígrafe “Diferencias de conversión”,
dentro de “Ajustes por valoración” asciende a 43.339 miles de euros, ((161.109) miles de euros al 31 de
diciembre de 2009).
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