Capítulo 4 EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD COMERCIAL

La distribución comercial en España en 2009
CUADRO 4.10
TOTAL EMPRESAS DE COMERCIO MINORISTA. EVOLUCIÓN DE INDICADORES. MEDIANA
(Porcentaje)
Concepto 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Indicadores de rentabilidad
Margen bruto (Valor añadido/Ventas)........................... 19,63 19,93 20,18 20,54 20,75 21,10 21,48 22,22
Margen neto (Rdo. económico neto/Ventas) ................ 1,87 1,74 1,70 1,57 1,51 1,51 1,63 1,11
Resultado económico neto/Activo ................................ 3,69 3,37 3,17 2,81 2,65 2,60 2,78 1,92
Resultado antes impuestos/Fondos propios ............... 12,15 11,46 11,43 11,06 10,38 10,48 10,33 6,37
Indicadores de actividad
Coste de personal/Ventas............................................. 16,18 16,77 17,21 17,84 18,17 18,50 18,67 20,57
Rotación del activo. Ventas/Activo ............................... 179,08 172,50 169,95 166,89 162,53 158,54 157,07 152,97
Acreedores comerciales/Ventas ................................... 17,61 18,17 15,54 16,08 16,26 17,51 16,97 14,29
Deudores comerciales/Ventas ...................................... 5,66 5,84 5,76 5,73 5,89 6,08 5,97 3,34
Indicadores de solvencia
Endeudamiento/Pasivo ................................................. 67,36 67,33 66,94 66,20 66,25 66,62 65,01 63,77
Deudas a corto plazo/Pasivo........................................ 62,65 62,93 62,38 61,85 61,43 61,26 59,39 57,81
Fondos propios/Pasivo ................................................. 17,54 16,95 16,68 16,58 15,87 15,20 15,62 16,09
Fuente: Base de datos RSE (ratios sectoriales de sociedades no financieras españolas). Banco de España (Central de Balances) Registros
de España (Registros Mercantiles - CPE). Se utiliza CNAE-1993 hasta el año 2007 y CNAE-2009 para el año 2008.
Distribución comercial
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3. Empresas de comercio minorista
En el cuadro 4.10 se presenta la evolución de
los indicadores económicos de las empresas de
comercio minorista de la base de datos RSE. En el
mismo se observa cómo las ratios de rentabilidad
del año 2008 han sufrido una caída respecto al año
anterior, a excepción del margen bruto, que
aumenta ligeramente. Así, el cociente entre el
resultado antes de impuestos sobre fondos propios
se reduce en 2008 prácticamente 4 puntos porcentuales
hasta alcanzar el 6,37 por 100
Respecto a los indicadores de actividad, se observa
una tendencia ascendente en el cociente entre los
gastos de personal y las ventas, alcanzando su valor
máximo en 2008 (20,57 por 100). Estos datos son
superiores a los del conjunto del sector comercial,
hecho que confirmaría la mayor intensidad en mano
de obra en el comercio al por menor. La rotación del
activo, calculado como el cociente entre las ventas y
el total del activo, muestra una tendencia descendente
durante toda la serie alcanzando en 2008 su valor
más bajo, 152,97 por 100, 26,11 puntos porcentuales
inferior al mismo valor de 2001.
En 2008, el comercio minorista alcanza el
mínimo de toda la serie del cociente entre los acreedores
comerciales y las ventas, el 14,29 por 100,
2,68 puntos inferior al mismo valor de 2007. El
cociente entre los deudores comerciales sobre las
ventas también muestra una tendencia decreciente
en los últimos años, alcanzando en 2008 el 3,34
por 100, el valor más bajo del periodo 2001-2008.
En el Cuadro 4.11 se muestran indicadores de
las empresas minoristas colaboradoras con la
Central de Balances Anual del Banco de España
(CBA). El diferencial entre los períodos de pago a
proveedores y los de cobro a clientes es el mayor
del sector comercio debido a la idiosincrasia de la
distribución minorista, si bien se ha ido reduciendo
desde 2002. En cuadro 4.11, se observan mayores
diferencias que las de la base de datos RSE,
debido a que la CBA se refiere principalmente a
las empresas minoristas de mayor tamaño y, por lo
tanto, con mayor poder de negociación. No obstante,
se observa una disminución paulatina en el
plazo de pago a proveedores desde los 87,6 días en
el año 2001 a los 72,7 días en el año de 2008.
En el análisis de la rentabilidad de las empresas
de comercio minorista, se observa cómo el margen
bruto, calculado como el cociente entre valor añadido
y ventas, es ligeramente superior al del total del
comercio y se ha mantenido relativamente estable
alrededor del 23,90 por 100 desde el año 2005. Por
su parte el margen neto, calculado como el cociente
entre el resultado económico neto y las ventas,
muestra una cierta estabilidad alrededor del 4 por
100 durante el periodo 2001-2008, si bien desciende
hasta el 3,81 por 100 en 2008. Por último, la rotación
de stocks crece paulatinamente durante todo el periodo
hasta alcanzar las 8,9 rotaciones en 2008,
BOLETÍN ECONÓMICO DE ICE Nº 2993
DEL 16 AL 31 DE JULIO DE 2010