El gran reto de la socieda hoy en dÃa es gestionar - Centro de ...
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EL CENTRO POR DENTRO<br />
<strong>en</strong> el fl ujo <strong>de</strong> inversión, España <strong>es</strong> el primer<br />
país inversor <strong>en</strong> Perú con casi el 35<br />
% <strong>de</strong> <strong>la</strong> inversión directa y con pr<strong>es</strong><strong>en</strong>cia<br />
<strong>en</strong> múltipl<strong>es</strong> activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>l comercio e<br />
industria, mi<strong>en</strong>tras que <strong>la</strong> inversión <strong>de</strong><br />
Perú <strong>en</strong> España <strong>es</strong> mínima.<br />
R<strong>es</strong>pecto <strong>de</strong> <strong>la</strong> negociación, los artículos<br />
más álgidos para <strong>la</strong> negociación<br />
<strong>de</strong> un conv<strong>en</strong>io son los corr<strong>es</strong>pondi<strong>en</strong>t<strong>es</strong><br />
a <strong>la</strong> repartición <strong>de</strong>l <strong>de</strong>recho a gravar ciertas<br />
r<strong>en</strong>tas. Me refi ero a los divi<strong>de</strong>ndos,<br />
inter<strong>es</strong><strong>es</strong> y regalías. En el Mo<strong>de</strong>lo OCDE,<br />
el cual fue tomado como base para el<br />
proyecto <strong>de</strong>l Conv<strong>en</strong>io <strong>en</strong>tre Perú y España,<br />
se limita <strong>la</strong> tributación <strong>de</strong>l Estado<br />
Fu<strong>en</strong>te que <strong>de</strong>bido a <strong>la</strong> corri<strong>en</strong>te <strong>de</strong>l fl ujo<br />
<strong>de</strong> inversion<strong>es</strong>, sería Perú. Es así que el<br />
proyecto <strong>de</strong> Conv<strong>en</strong>io limitaba <strong>la</strong> tributación<br />
<strong>de</strong> los divi<strong>de</strong>ndos e inter<strong>es</strong><strong>es</strong> hasta<br />
una tasa <strong>de</strong>l 5 %, y <strong>de</strong> <strong>la</strong>s regalías hasta<br />
15 % (con un tipo <strong>de</strong>creci<strong>en</strong>te <strong>en</strong> cinco<br />
años según el Protocolo) <strong>en</strong> el territorio<br />
don<strong>de</strong> se g<strong>en</strong>erase <strong>la</strong> r<strong>en</strong>ta. Si comparamos<br />
algunos <strong>de</strong> los conv<strong>en</strong>ios fi rmados<br />
con España, o el propio Mo<strong>de</strong>lo <strong>de</strong><br />
<strong>la</strong> OCDE, nos percataremos <strong>de</strong> que <strong>la</strong>s<br />
condicion<strong>es</strong> impu<strong>es</strong>tas <strong>en</strong> el proyecto <strong>de</strong><br />
Conv<strong>en</strong>io son m<strong>en</strong>os favorabl<strong>es</strong> para el<br />
Perú que para los otros país<strong>es</strong> con los<br />
que España fi rmó un conv<strong>en</strong>io. Asimismo,<br />
<strong>es</strong> vital m<strong>en</strong>cionar el artículo corr<strong>es</strong>pondi<strong>en</strong>te<br />
a <strong>la</strong>s ganancias <strong>de</strong> capital,<br />
según el cual <strong>la</strong>s ganancias producidas<br />
por <strong>la</strong> <strong>en</strong>aj<strong>en</strong>ación <strong>de</strong> valor<strong>es</strong> mobiliarios<br />
repr<strong>es</strong><strong>en</strong>tativos <strong>de</strong> capital tributarán <strong>en</strong><br />
el país <strong>de</strong> r<strong>es</strong>i<strong>de</strong>ncia <strong>de</strong>l transmit<strong>en</strong>te.<br />
Así, remitiéndonos nuevam<strong>en</strong>te a <strong>la</strong> asimetría<br />
<strong>de</strong> fl ujo <strong>de</strong> inversion<strong>es</strong> <strong>en</strong>tre los<br />
dos Estados, <strong>en</strong> el supu<strong>es</strong>to <strong>de</strong> que <strong>la</strong><br />
<strong>socieda</strong>d matriz <strong>es</strong>paño<strong>la</strong> <strong>de</strong>cida v<strong>en</strong><strong>de</strong>r<br />
su participación <strong>en</strong> <strong>la</strong> <strong>socieda</strong>d peruana,<br />
el rédito g<strong>en</strong>erado solo tributará <strong>en</strong><br />
el país <strong>de</strong>l transmit<strong>en</strong>te, <strong>en</strong> <strong>es</strong>te caso <strong>en</strong><br />
España.<br />
A mediados <strong>de</strong>l 2007, cuando se <strong>de</strong>cidió<br />
no ratifi car el proyecto <strong>de</strong>l Conv<strong>en</strong>io,<br />
aunque ni el más p<strong>es</strong>imista vislumbraba<br />
<strong>la</strong> “crisis” que se acercaba, <strong>es</strong>taba c<strong>la</strong>ro<br />
que <strong>la</strong> época <strong>de</strong> <strong>la</strong>s <strong>gran</strong><strong>de</strong>s inversion<strong>es</strong><br />
<strong>es</strong>paño<strong>la</strong>s <strong>en</strong> Sudamérica ya había<br />
concluido, así como <strong>en</strong> el Perú <strong>la</strong> época<br />
<strong>de</strong> <strong>la</strong>s privatizacion<strong>es</strong>. Hoy <strong>en</strong> día, el <strong>es</strong>fuerzo<br />
<strong>de</strong> <strong>la</strong>s empr<strong>es</strong>as <strong>es</strong>paño<strong>la</strong>s ya no<br />
ti<strong>en</strong><strong>de</strong> <strong>en</strong> términos <strong>de</strong> inversión económica,<br />
sino, a organización y g<strong>es</strong>tión .<br />
Los tr<strong>es</strong> puntos anterior<strong>es</strong> se combinan<br />
y se refl ejan <strong>en</strong> <strong>la</strong> recaudación.<br />
Según un informe <strong>de</strong> <strong>la</strong> Ag<strong>en</strong>cia Tributaria<br />
peruana, <strong>la</strong> aplicación <strong>de</strong>l Conv<strong>en</strong>io<br />
hubiera ocasionado una pérdida total<br />
aproximada <strong>de</strong> 17.6 millon<strong>es</strong> <strong>de</strong> euros.<br />
Como se dijo, <strong>la</strong> fi rma <strong>de</strong> un conv<strong>en</strong>io<br />
<strong>es</strong> el r<strong>es</strong>ultado <strong>de</strong> una negociación que,<br />
como tal, <strong>de</strong>be t<strong>en</strong>er un análisis costo–<br />
b<strong>en</strong>efi cio. D<strong>es</strong><strong>de</strong> <strong>la</strong> perspectiva <strong>de</strong>l Estado<br />
peruano, <strong>la</strong> pregunta <strong>es</strong> si el elevado<br />
costo <strong>de</strong> <strong>la</strong> fi rma <strong>de</strong>l Conv<strong>en</strong>io, cuantifi -<br />
cado <strong>en</strong> aproximadam<strong>en</strong>te <strong>de</strong> 17.6 millon<strong>es</strong><br />
<strong>de</strong> euros, ti<strong>en</strong>e un b<strong>en</strong>efi cio que<br />
permita comp<strong>en</strong>sar<strong>la</strong>. Por lo explicado,<br />
y por <strong>la</strong> coyuntura económica actual, <strong>la</strong><br />
r<strong>es</strong>pu<strong>es</strong>ta <strong>es</strong> no. Lo que no quiere <strong>de</strong>cir<br />
que no se <strong>de</strong>ba fi rmar un conv<strong>en</strong>io <strong>en</strong> el<br />
futuro, o luego <strong>de</strong> r<strong>en</strong>egociar algunos <strong>de</strong><br />
los artículos que permitan paliar el efecto<br />
económico.<br />
D<strong>es</strong>pués <strong>de</strong> <strong>la</strong> fi rma <strong>de</strong>l Tratado <strong>de</strong><br />
Libre Comercio con EE. UU. y con <strong>la</strong>s<br />
economías más important<strong>es</strong> <strong>de</strong> Asia,<br />
Perú ti<strong>en</strong>e una v<strong>en</strong>taja competitiva muy<br />
inter<strong>es</strong>ante para <strong>la</strong>s inversion<strong>es</strong> extranjeras.<br />
Me refi ero a su mercado interno,<br />
el mismo que no se limita solo al país,<br />
sino que se ha ampliado al conjunto <strong>de</strong><br />
país<strong>es</strong> a los que se pue<strong>de</strong> exportar sin<br />
arancel<strong>es</strong>.<br />
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