Privatizaciones y Mercado de Capitales (Abril) - ANIF

RESUMENDesde mediados de los años noventa, Colombia se embarcóen un largo proceso de modernización de sus entidadesdescentralizadas, incluyendo las relacionadas conlos servicios públicos de energía, telecomunicaciones, aguas yaseo. Ello conllevó, en unos casos, procesos de privatizacióny, en muchos otros, se impulsaron alianzas público-privadas,permitiendo en todos la modernización de la infraestructurarelacionada con estos servicios. Este documento provee unanálisis histórico de este proceso y dimensiona sus alcancesde cara al período 2011-2014, donde la provisión de infraestructuraenergética y vial se ha vuelto crucial a la hora deapuntarle a crecimientos sostenidos superiores al 6% anual.Como es bien sabido, el éxito de estos proyectos descansa,de una parte, sobre su buena estructuración técnica y, de otra,sobre su acceso al mercado de capitales. Este último se havenido modernizando y, actualmente, Colombia cuenta no sólocon los vehículos tradicionales de emisión de acciones y bonoscorporativos, sino también con los dineros provenientes de losinversionistas institucionales (fondos de pensiones, aseguradoras,fiduciarias) y de toda una gama de recursos de capitalde riesgo (project finance y fondos de capital privado bajodiversas modalidades). Si bien los índices de profundizaciónfinanciera en Colombia todavía muestran niveles “panditos”,es evidente que existe un gran potencial que seguramentepodrá aprovecharse bien durante esta coyuntura, dada labuena lectura relativa por la que atraviesa América Latina, engeneral, y Colombia, en particular.Clasificación JEL: Infraestructura (H54), Empresas Público-Privadas (L32), Privatización (L33).· 1