AHK Edición Enero-Febrero 2016

PANORAMA AHK
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empresas alemanas no públicas de mediana envergadura.
Otras formas de financiamiento específicas de Alemania
incluyen Schuldscheindarlehen (préstamos
garantizados), Genussscheine (certificados de participación)
y, en particular, préstamos garantizados
por bancos de desarrollo alemanes.
MERCADOS DE CAPITALES
En los últimos años, la emisión de bonos corporativos
así como el surgimiento de segmentos de
mercado especiales crecieron en popularidad entre
las empresas de mediana envergadura. Hoy hay seis
bolsas de comercio regionales y también dos plataformas
de operaciones especializadas, además de
los sistemas electrónicos como los electronic order
books operados por Deutsche Börse AG.
Con respecto a la segmentación de clientes, los bancos
a menudo se diferencian entre grandes empresas,
clientes comerciales locales, clientes privados
y clientes de patrimonio privado. Todos los grandes
bancos internacionales tienen representación en
Alemania. Además, la sede del Banco Central Europeo
(BCE) se encuentra en Frankfurt.
Los bancos otorgan acuerdos de financiamiento que
incluyen, entre otros, lo siguiente:
• Sobregiro
• Préstamos a término
• Hipotecas
• Leasing/Factoring (descuento de facturas)
Incrementar el financiamiento a través de la bolsa de
comercio es apropiado para las empresas afianzadas
y, a menudo, requerirá el respaldo de un socio
que cotice en bolsa y la publicación de información
detallada que sustente la emisión propuesta. Por
consiguiente, los costos de esa emisión pueden ser
considerables.
Las operaciones se pueden hacer en los mercados
regulados y desregulados. El patrimonio mínimo para
ambos casos es 1,25 millón de euros. El Estándar de
Ingreso está abierto a los emisores con un capital accionario
de 750.000 euros.
SISTEMA BANCARIO
La estructura del sistema bancario alemán se caracteriza
en general por tres tipos diferentes de
instituciones crediticias: bancos de crédito, bancos
de ahorro y bancos cooperativos. Mientras que los
bancos de crédito y los bancos cooperativos se organizan
conforme a la legislación privada, los bancos
de ahorro tienen una estructura legal regulada por la
legislación pública.
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