10 Mai 1909 - Bibliothèque de Toulouse
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"Lundi <strong>10</strong> <strong>Mai</strong> <strong>1909</strong><br />
•BulletinFimn<br />
REVUE FINANCIÈRE<br />
Paris, 8 mai.<br />
Pendant tonte la première partie do la se-<br />
maine, le marché s'est montré plutôt hésitant<br />
et la spéculation a fait preuve <strong>de</strong> gran<strong>de</strong> ré-<br />
serve. Certainement la situation politique ex-<br />
térieure paraît, pour l'instant, beaucoup plus<br />
dégagée, mais îles difficultés d'ordre flnaiiiciejr<br />
au milieu <strong>de</strong>squelles se débattent à l'heure<br />
actuelle la plupart dos gran<strong>de</strong>s puissances ne<br />
laissent pas que d'être fort préoccupantes.<br />
D'autre part, notre situation intérieure n'est<br />
pas très encourageante, le mouvement syndi-<br />
caliste parmi ses fonctionnaires <strong>de</strong>venant cha-<br />
que jour plus menaçant. Néanmoins, durant<br />
Iles <strong>de</strong>rnières séances <strong>de</strong> la semaine, la Bourse<br />
voulut voir dans les mesures plus énergiques<br />
du gouvernement un symptôme tout au. moins<br />
momentané <strong>de</strong>s représailles <strong>de</strong>s postiers et<br />
notre Rente fut un peu plus résistante. Par<br />
affleure, la brillante allure du Rio et <strong>de</strong>s<br />
rhinos d'or s'accentuait <strong>de</strong> plus en plus et les<br />
progrès ont pris dans ces groupes, dans lo<br />
premier surtout, une ampleur énorme. Notons<br />
également le mouvement <strong>de</strong> hausse fort inté-<br />
ressant qui s'est produit tout à fait en clôture<br />
sur lo Suez, sur le bruit que <strong>de</strong>s pourparlers,<br />
dont il était question <strong>de</strong>puis quelque temps<br />
déjà, étaient engagés entre la Compagnie et<br />
îe gouvernement égyptien pour la prolonga-<br />
tion <strong>de</strong> la durée <strong>de</strong> la concession.<br />
FONDS D'ETATS<br />
Ce compartiment a été en somme assez peu<br />
traité cette semaine, et sauf <strong>de</strong> rares excep-<br />
tions, s'inscrit on réaction assez sensible.<br />
Notre 3 %, après un début en lour<strong>de</strong>ur mar-<br />
quée, se relève un peu en fin <strong>de</strong> semaine,<br />
mais termine encore en <strong>de</strong>ssous <strong>de</strong> la pré-<br />
cé<strong>de</strong>nte oiôture.<br />
Parmi les fonds étrangers, les Russes sont<br />
les plus atteints.<br />
fc Extérieure fléchit d'environ 1/2 point ainsi<br />
que le Turc. Par confire, le Serbe reprend as-<br />
sez vivement, suivi <strong>de</strong> loin par le Japonais<br />
'et le Portugais. V Argentin fait un bond assez<br />
(Sérieux en avant, alors que le Brésil s'inscrit<br />
en recul assez sensible.<br />
ETABLISSEMENTS DE CRÉDIT<br />
Nous relovons les variations suivantes dans<br />
vie bilan <strong>de</strong> da Banque <strong>de</strong> France. L'encaisse<br />
or a augmenté do 1G.994.000 fr., l'encaisse ar-<br />
iffoht do 4.216.000 fr. La circulation fiduciaire<br />
diminue <strong>de</strong> 5 millions, les comptes-courants<br />
<strong>de</strong> 49.000.000, le portefeuille <strong>de</strong> 168 millions, les<br />
assurances augmentent <strong>de</strong> 117 millions.<br />
y.m 'r'^"T mu mi i in | 'm<br />
La Banque <strong>de</strong> Paris, le Crédit Lyonnais et<br />
i'Vnicm Parisienne s'alourdissent quoique peu.<br />
Le Comptoir d'Escompte est plus résistant, <strong>de</strong><br />
miême que la Société Générale. On dit que<br />
cette <strong>de</strong>rnière prend à sa Charge l'augmenta-<br />
tion du capital do la Banque <strong>de</strong> Salonique.<br />
Parmi les Banques étrangères, la Banque<br />
Ottomane fléchit <strong>de</strong> quelques points, ainsi<br />
que la Banque <strong>de</strong> VAzow-Don. Par contre, la<br />
Banque <strong>de</strong> Salonique enregistre une assez no-<br />
table avance, en vue <strong>de</strong> son augmentation <strong>de</strong><br />
capital.<br />
CHEMINS DE FER<br />
Ce compartiment a, dans l'ensemble, fait<br />
preuve cette semaine d'une certaine faiblesse.<br />
L'Est et le Lyon qui viennent <strong>de</strong> détacher<br />
leur coupon n'ont pu encore, bien au contrai-<br />
re, en regagner la plus légère fraction. Ces<br />
titres restent toujours sous l'influence <strong>de</strong>s<br />
nouvelles charges que le gouvernement cher-<br />
oho à leur imposer.<br />
Chemins espagnols. — Pas d'affaires dans<br />
co compartiment et moins^alues <strong>de</strong>s cours.<br />
Depuis quelque temps d'ailleurs, les transac-<br />
tions vont en diminuant, ce qui contraste sin-<br />
gulièrement avec la brillante allure dont ces<br />
titres ont fait prouve jusqu'ici.<br />
La Cherryvale Oklahoma and Texas Bad-<br />
waii C . Société anonyme au capital <strong>de</strong> 20<br />
millions <strong>de</strong> dollars, dont le siège administra-<br />
tif est à Paris, 16, place Vendôme, conces-<br />
sionnaire d'un réseau d'iViviron 2.500 kilomè-<br />
tres <strong>de</strong> chemins <strong>de</strong> fer dans les Etats <strong>de</strong> Kan-<br />
sas, Oklahoma et Texas, émettra, du 17 au<br />
19 courant, une première tranche d'obligations<br />
5 % sur première hypothèque.<br />
L'emprunt est gagé par une inscription<br />
hypothécaire <strong>de</strong> premier rang sur tout l'actif<br />
social, en faveur <strong>de</strong>s obligataires représentés<br />
par là Carnegie Trust C° <strong>de</strong> New-York, agis-<br />
sant comme curateur.<br />
Les souscriptions sont reçues aux dates ci-<br />
<strong>de</strong>ssus indiquées au guichet <strong>de</strong> la Banque<br />
Parisienne <strong>de</strong>s fonds publics, 16, place Ven-<br />
dôme ; le prix d'émission est fixé à 87 1/2 %,<br />
soit 87 50 par obligation <strong>de</strong> <strong>10</strong>0 francs et<br />
437 50 par obligation <strong>de</strong> 500 francs.<br />
Ces titres, qui seront livrés jouissance 1"<br />
avril, représentent donc un placement d'envi-<br />
ron 6 %, prime au remboursement non com-<br />
prise. Leur inscription à la cote sera <strong>de</strong>-<br />
mandée.<br />
Les publications légales ont été faites aux<br />
Bulletins annexes du Journal officiel <strong>de</strong>s 18<br />
janvier et 1" février <strong>de</strong>rniers.<br />
Bonne tenue <strong>de</strong> l'obligation 5 % or du Nord<br />
du Brésil. Ge titre est garanti hypothécaire<br />
mont sur les annuités dues par le gouverne-<br />
ment fédéra! brésitien à l'Etat <strong>de</strong> Para, sur le<br />
matériel fixe et roulant, etc. U est à remar-<br />
quer que suivant le cahier <strong>de</strong>s charges, la<br />
garantie <strong>de</strong>s intérêts est versée par semestre<br />
les 30 juin et 31 décembre.<br />
L'attention <strong>de</strong>s capitalistes se porte sur ce<br />
titre, sur lequel on a enregistré un bon cou-<br />
rant <strong>de</strong> <strong>de</strong>man<strong>de</strong>s.<br />
Les obligations 5 % du Chemin <strong>de</strong> fer <strong>de</strong><br />
Goyaz sont actuellement traitées à 433 francs,<br />
et à ce cours sont encore assez intéressantes<br />
par ileur ren<strong>de</strong>ment <strong>de</strong> 5 80 % et par la marge<br />
qui existe jusqu'à leur prix <strong>de</strong> remboursement<br />
<strong>de</strong> 500 francs.<br />
Les valleurs <strong>de</strong> transport ont légèrement<br />
réaetionnô cette semaine. A part lo Métro et<br />
le Nord-Sud. qui ont fait preuve d'une cer-<br />
taine résistance, VQrnnlbus, ta Tliomson,<br />
l'Omnium Lyonnais s'inscrivent en moins-va-<br />
lues générales.<br />
L'action l'Electrique TAlle-BoubaixTour-<br />
coing poursuit sa marche ascendante pour at-<br />
teindre en fin <strong>de</strong> semaine le cours <strong>de</strong> 268.<br />
MÉTALLURGIE<br />
Bien que nous ayons peu <strong>de</strong> variations im-<br />
portantes à enregistrer sur les titres <strong>de</strong> nos<br />
grands établissements métallurgiques, ce com-<br />
partiment mérite <strong>de</strong> retenir l'attention. La<br />
vivo reprise <strong>de</strong>s métaux en effet sur les meil-<br />
leurs oivis venus d'Amérique, la perspective<br />
do grands travaux projetés et <strong>de</strong>s comman<strong>de</strong>s<br />
considérâmes que font prévoir les nouveaux<br />
programmes maritimes <strong>de</strong> toutes les gran<strong>de</strong>s<br />
puissances, permettent d'escompter, pour un<br />
avenir sans doute encore peu rapproché mois<br />
certain, une recru<strong>de</strong>scence réelle d'activité<br />
d'ans la métallurgie.<br />
Fivcs-Lille a déjà enregistré une hausse <strong>de</strong><br />
6 fr. cotte semaine à 005 ot la Société <strong>de</strong> Maté-<br />
riel <strong>de</strong> Chemins <strong>de</strong> fer gagne <strong>10</strong> fr. à 1.014.<br />
Le Crcusot, que <strong>de</strong>s ventes du portefeuille,<br />
ému par les poursuites du .ministre do Ça ma-<br />
rine, avaient assez sérieusement touché, se<br />
raffermit à 1901. il y a dans cette affaire <strong>de</strong>s<br />
<strong>de</strong>ssous sur lesquels l'avenir nous éclairera<br />
peut-être. En tout cas, la faute <strong>de</strong> quelques<br />
ingénieurs ne saurait avoir une répercussion<br />
indéfinie sur la marche d'une affaire aussi<br />
puissamment outillée tant au point do vue<br />
financier qu'au point <strong>de</strong> vue industriel.<br />
Nos grands chantiers maritimes ont subi<br />
quelques réalisations, notamment les Chan-<br />
tiers <strong>de</strong> la Loire à 1.762 contre 1.730 ; mais les<br />
Chantiers <strong>de</strong> Saint-Nazaire, bien influencés<br />
par te rapport remarquatilo do leur prési<strong>de</strong>nt<br />
du conseil, qui constate leurs <strong>de</strong>rniers succès<br />
industriels, gagnent encore 5 points a 985.<br />
La réduction du prix <strong>de</strong>s aciers ordhiaires<br />
a quelquo peu affecté nos aciéries. Ce n'est<br />
là qu'un fléchrssamcnt passager. La baisse <strong>de</strong><br />
<strong>10</strong> points <strong>de</strong>s Aciéries <strong>de</strong> la Marine est due<br />
uniquement à la décision adoptée définitive-<br />
ment <strong>de</strong> fermer son usine <strong>de</strong> Rive-<strong>de</strong>-Gier, dé-<br />
ïléeomiiro 1907. L» pose d'apparente nouveaux<br />
se poursuit Jounîtfihimerit, Par suite, les re-<br />
cettes <strong>de</strong> la Compagnie so trouveront en aug-<br />
mentation notable pendant l'exercice en cours,<br />
alors que les dépenses n augmenteront, pas<br />
dans la même proportion.. ,.„„„,„<br />
Marché assez anime sur les actions<br />
<strong>de</strong> l'Ardèche qui «avancent A 32u sur i an-<br />
nonce que le conseil d'administration, es pré-<br />
sence dos résultats concluants et du rendo-<br />
ment favorable <strong>de</strong>s awarciJs actuellement, on<br />
marohe a décidé <strong>de</strong> porter dans le puis bief<br />
délai possible la capacité <strong>de</strong> 1 usine do pauil-<br />
Marco! à 45.000 hectos.<br />
Rappelons que les aipmareiEs nêocssauéo a<br />
cet effet ont été déjà commandés<br />
Los nouvelles actions <strong>de</strong> la Compagnie lon-<br />
cière do Maniloba, dont Ile revenu actuel est<br />
do 5 %, sont recherchées au cours <strong>de</strong> Mo îr.<br />
La Compagnie qui s'occupe exclusivement <strong>de</strong><br />
prêts sur hypothèques voit chaque jour aug-<br />
menter sa garantie. On annonce pour le lundi<br />
<strong>10</strong> mai l'Introduction en Banque, au cours <strong>de</strong><br />
260 francs, <strong>de</strong>s .actions <strong>de</strong> la Société Limozin<br />
au nominal <strong>de</strong> 250 francs. Cette affaire nous<br />
paraît <strong>de</strong>s plus intéressantes. L'ancienne mai-<br />
son Limozin qui a été. fondée on 1850 et vient<br />
d'être constituée on Société anonyme au ca-<br />
pital <strong>de</strong> LGOO.OOO francs, peut être en effet<br />
considérée comme une <strong>de</strong>s plus vieilles et<br />
pOus sérieuses maisons <strong>de</strong> commission et d'ex-<br />
portation <strong>de</strong> lia place <strong>de</strong> Paris. Son champ<br />
d'affaires est vaste et embrasse la presque<br />
totalité <strong>de</strong> l'Amérique du Sud. On opère au<br />
Pérou, au Brésil, on République Argentine<br />
et les chiffres progressent chaque année. Mal-<br />
gré d'importantes réserves et <strong>de</strong> soli<strong>de</strong>s amor-<br />
tissements, les 'bénéfices nets <strong>de</strong> l'entreprise<br />
s'élevaient en 1907 à 260.361 fr. 35. Nous re-<br />
viendrons sur cette affaire dans une pro-<br />
cliaiuo étu<strong>de</strong>.<br />
MINBS ET MÉTAUX<br />
eision à laquelle n'est point étrangère la <strong>de</strong>r-<br />
nière grève.<br />
VALEURS DIVERSES<br />
Les valeurs <strong>de</strong> charbonnages n'enregistrent<br />
que dos variations Insignifiantes. Les cours<br />
du charbon se maintiennent, mais les tendan-<br />
ces seraient moins fermes, notamment sur les<br />
cokes. Les nouveaux tarifs <strong>de</strong> pénétration vers<br />
le centre, homologués en faveur <strong>de</strong>s charbons<br />
<strong>de</strong> l'Est et dos charbons anglais, sont cepen-<br />
dant peu encourageants pour nos centres mi-<br />
niers du bassin <strong>de</strong> la Loire.<br />
Les valeurs nUiatiêres ont eu un marche<br />
fort irréguilie.r et Londres a fait pièce sur le<br />
Lautaro à notre spéculation qui s'était peut-<br />
être trop légèrement engagée sur ce titre. Mal-<br />
gré une petite reprise on Un do semaine, ce<br />
titre perd en effet une quinzaine <strong>de</strong> points.<br />
Les valeurs caouMioittièrcs se tassent quel-<br />
que peu ; par contre, les Soies artificielles<br />
sont très f cimes.<br />
Les Tabacs Ottomans et Portugais sont<br />
imicux, les Tabacs <strong>de</strong>s Philippines plus lourds.<br />
Les nouvelles très favorables reçues celte<br />
semaine <strong>de</strong> Cuba pèsent sur le marché <strong>de</strong>s<br />
Raffineries d'Egypte et <strong>de</strong>s Raffineries Say.<br />
L'action <strong>de</strong> la Société suer 1ère d'Angra est<br />
<strong>de</strong>mandée à 142. Il est à remarquer que la<br />
Société n'a pas déboursé d'espèces pour l'ac-<br />
quisition <strong>de</strong> ses domaines, usines et installa-<br />
tions diverses, les arporteurs ayant été ré-<br />
munérés en titres, témoignant ainsi d'une ab-<br />
solue confiance en la valeur et. l'avenir <strong>de</strong><br />
l'affaire. Il n'existe pas <strong>de</strong> parts do fondateur,<br />
<strong>de</strong> sorte quo les bénéfices vont intégralement<br />
aux actionnaires.<br />
Les valeurs du Gaz s'alourdissent ; par con-<br />
tre, la Compagnie drts Eaux et la Société <strong>de</strong>s<br />
Eaux pour l'Etranger gagnent plusieurs<br />
. points.<br />
Le groupe <strong>de</strong>s valeurs électriques est encore<br />
. bien suivi par lo comptant, mais la spécula-<br />
tion s'en désintéresse pour le moment,<br />
La Distribution d'énergie électrique a causé<br />
quelques déceptions par suite <strong>de</strong> la publica-<br />
tion do son rapport qui, malgré l'accroisse-<br />
ment <strong>de</strong> sa production, n'enregistre qu'un<br />
ren<strong>de</strong>ment médiocre. C'est une valeur d'afr<br />
tente.<br />
Les actions <strong>de</strong> la Société Electro-Industrielle<br />
se négocient, actuellement entre 245 et 250.<br />
L'assermbilée générale <strong>de</strong>s actionnaires <strong>de</strong> la<br />
Metropolitan Fare Rcyister S'est tenue le 20<br />
avril. Les recettes brutes pour l'exercice clos<br />
le 31 décembre <strong>de</strong>rnier se sont élevées à<br />
253.000 francs sur lesquels, après paiement<br />
do toutes les dépenses administratives et d'ex-<br />
ploitation, a reste un bénéfice <strong>de</strong> 40.000 francs<br />
qui ont été reportés à nouveau.. '<br />
(Le nombre <strong>de</strong>s aiaoareîCs en location au 31<br />
déceimtbre 1903 était <strong>de</strong> 2.193 contre 67G le 31<br />
On prétend d'afiUeuirs que co mouvenu,<br />
haussa n'est encore qu'il son début<br />
11 <strong>de</strong><br />
En sympathie avec les metlléurea mvi-<br />
au sujet