Le Guide des Fonds de Placement - IPM
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La gestion change <strong>de</strong> ton !La gestion patrimoniale évolue. De nouveaux acteurs arrivent sur le marchéet se développent. La gestion privée a <strong>de</strong> très beaux jours <strong>de</strong>vant elle !La gestion patrimoniale a changé <strong>de</strong> visageau cours <strong><strong>de</strong>s</strong> <strong>de</strong>rnières décennies. <strong>Le</strong>sgestionnaires <strong>de</strong> portefeuille investissentessentiellement par l’intermédiaire <strong>de</strong> fonds <strong>de</strong>placement. Ces produits financiers permettent<strong>de</strong> diversifier les actifs au sein du portefeuilleainsi que les types <strong>de</strong> gestion. La diversificationofferte est ainsi élargie et la volatilité duportefeuille en est réduite. Mais l’offre s’élargitégalement en termes <strong>de</strong> service. Plusieurs privatebankers étrangers ont investi la place <strong>de</strong>Bruxelles en offrant aux investisseurs unegamme <strong>de</strong> services étendue, professionnelle etparfois plus personnalisée.De nouveaux venusPlusieurs banques étrangères ont décidé d’ouvrirun bureau, une succursale ou une filiale enBelgique pour s’attaquer au marché <strong>de</strong> la gestionpatrimoniale. La Belgique est un pays <strong>de</strong>tradition familiale où le potentiel d’action esttrès important dans la mesure où une étu<strong>de</strong> dubureau MC Kinsey en Belgique a montré queseulement 50 % <strong><strong>de</strong>s</strong> personnes disposant d’unpatrimoine supérieur à un million d’euros fontappel aux services <strong><strong>de</strong>s</strong> banques privées pourgérer leur patrimoine. La DLU, la dématérialisation<strong><strong>de</strong>s</strong> titres et les mesures fiscales encourageantles donations ont favorisé l’essor duprivate banking en Belgique. Divers exemplesmontrent le dynamisme <strong>de</strong> la place <strong>de</strong>Bruxelles dans ce domaine. Lombard OdierDarier Hentsch & Cie (LODH) est banquier enSuisse <strong>de</strong>puis 211 ans et est spécialisé dans lagestion haut <strong>de</strong> gamme orientée vers les patrimoinesfamiliaux. Arrivé en Belgique en 2004,cet établissement a obtenu le statut <strong>de</strong> banqueen Belgique et emploie aujourd’hui 25personnes. La banque islandaise Kaupthing aégalement obtenu le statut <strong>de</strong> banque enBelgique et s’oriente autant vers <strong><strong>de</strong>s</strong> pluspetits patrimoines à partir <strong>de</strong> 250.000 eurosque vers les plus grosses fortunes.<strong>de</strong> plusieurs banquiers privés <strong>de</strong> la place. Laprincipale tâche <strong><strong>de</strong>s</strong> gestionnaires, après avoirdéfini l’allocation d’actifs, consiste donc àrechercher les meilleurs fonds sur les marchés.La sélection <strong>de</strong> fonds est <strong>de</strong>venue une partieimportante du travail d’un spécialiste en gestionpatrimoniale.<strong>Le</strong>s familles consultent souvent leur banquierprivé dans les phases-clés <strong>de</strong> leur développement.Certains établissements ne se contententpas d’offrir <strong><strong>de</strong>s</strong> formules toutes prêtesmais s’appliquent à présenter une formule surmesure.Cette offre suppose une forte implicationhumaine. <strong>Le</strong>s gestionnaires <strong>de</strong> portefeuillesne veulent plus s’afficher comme <strong><strong>de</strong>s</strong>imples ven<strong>de</strong>urs <strong>de</strong> produits. <strong>Le</strong> plus souvent,ils essayent <strong>de</strong> répondre à une problématiquefamiliale qui suppose à la fois la gestionpatrimoniale, la restructuration <strong><strong>de</strong>s</strong>patrimoines et le transfert <strong>de</strong> ceux-ci.<strong>Le</strong>s banques qui n’offrent que <strong>de</strong>l’architecture ouverte peuventse concevoir comme <strong><strong>de</strong>s</strong>magasins qui ven<strong>de</strong>nt <strong><strong>de</strong>s</strong> sicav <strong>de</strong> tiers avec<strong><strong>de</strong>s</strong> courtages et <strong><strong>de</strong>s</strong> rétrocessions sur lescommissions <strong>de</strong> gestion. Par contre, le gestionnaire<strong>de</strong> portefeuille recherchera sur lemarché, par l’intermédiaire <strong>de</strong> fonds <strong>de</strong> tiers,la meilleure gestion qui correspond auxbesoins <strong>de</strong> son client pour la revendre. Onconstate que le Belge est plus enclin que lamoyenne <strong><strong>de</strong>s</strong> Européens à utiliser les services<strong>de</strong> gestion discrétionnaire par rapport auxautres services <strong>de</strong> conseil ou <strong>de</strong> brokerage. Lagestion patrimoniale se professionnalise et,grâce aux sicav, se met à la portée <strong><strong>de</strong>s</strong> pluspetits portefeuilles. Ce qui laisse entrevoir unebelle croissance <strong>de</strong> ce secteur et du marché<strong><strong>de</strong>s</strong> sicav dans notre pays.Isabelle <strong>de</strong> LaminneArchitecture ouverteLa plupart <strong>de</strong> ces banquiers avouent avoirrecours à l’architecture ouverte dans la gestion<strong><strong>de</strong>s</strong> patrimoines. « Partout où les autres gestionnairessont meilleurs que nous, nous utilisonsleurs compétences », tel semble être le leitmotiv4<strong>Le</strong> <strong>Gui<strong>de</strong></strong> <strong><strong>de</strong>s</strong> <strong>Fonds</strong> <strong>de</strong> <strong>Placement</strong>