Buku-Ajar-Manajemen-Keuangan

pembiayaan (bank dan lembaga keuangan non – bank). Kedua jenis sumber modal itu (modalsendiri dan utang jangka panjang) disebut modal permanen atau capital invested.Modal permanen digunakan untuk membangun organisasi bisnis dan membeli peralatanbisnis, kemudian untuk membiayai kegiatan bisnis yaitu membeli bahan baku untuk diolahmenjadi komoditi, membayar upah tenaga kerja, dan membayar berbagai biaya tidak langsungantara lain biaya tidak langsung pabrik (faktory overhead), biaya pemasaran, biayaadministrasi, biaya bunga, biaya sewa, dan pajak. Semua ini dikeluarkan uang tunai (cash).Setelah menjadi komoditi dijual dipasar, melahirkan uang tunai kembali. Dengan demikianarusnya yaitu dari uang tunai (cash), kegiatan bisnis, kemudian menjadi uang tunai kembali.Biaya membangun organisasi dan biaya peralatan bisnis secara periodik diamortisasi dandidepresiasi berdasarkan suatu metode tertentu kemudian dibebankan kepada komoditi yangdijual, ini merupakan proses menjadikan kembali uang tunai melalui kegiatan bisnis. Dengandemikian, arus kas masuk bersih dapat disajikan sebagai : laba bersih + amortisasi dandepresiasi. Keahlian menjadikan uang tunai Rp 1000 pada awal tahun menjadi Rp 1200 padaakhir tahun adalah keahlian menejer bisnis.b. Pola PembiayaanYang dimaksud dengan pola pembiayaan adalah pembiayaan untuk modal kerja dan hartatetap. Modal kerja digolongkan menjadi dua, yaitu modal kerja permanen dan modal kerjamusiman. Modal kerja permanen harus dibiayai oleh utang jangka panjang dan modal sendiri.Sedangkan modal kerja musiman bisa dibiayai oleh utang dagang, utang bank jangka pendek,atau utang wesel bayar atau dikenal dengan commercial papers.Harta tetap harus dibayar oleh utang jangka panjang dan modal sendiri. Manajemen harusmemperhitungkan umur ekonomis harta tetap dan model penyusutan yang akan dibebankankepada produk yang dijual. Makin tinggi nilai penyusutan makin besar arus kas masuk bersihperusahaan, tetapi makin tinggi harga pokok penjualan suatu produk dan akhirnya sulit masukdalam persaingan pasar bebas. Sedangkan makin kecil nilai penyusutan makin kecil arus kasmasuk bersih perusahaan, tetapi makin rendah harga pokok penjualan suatu produk dan lebihmudah masuk pasar persaingan bebas. Manajemen harus mengadakan penukaran (trade-off)antara kepentingan arus kas masuk dan pangsa pasar.Baik modal kerja permanen maupun modal kerja pemanen harus tumbuh terus menerussepanjang waktu (steady growth). Sedangkan modal kerja musiman mengikuti perkembanganpermintaan pasar. Permintaan tinggi, kebutuhan modal kerja musiman tinggi, dan sebaliknya.Jika perusahaan memiliki kelebihan uang tunai, peusahaan harus menginvestasikansementara pada harta keuangan jangka pendek atau surat-surat berharga yang mudahdiperjual belikan (marketable securities).c. Perubahan PenjualanPerubahan penjualan mengakibatkan perubahan harta dan utang jangka pendek, karenauntuk memenuhi kenaikan penjualan harus membutuhkan tambahan harta dan utang jangkapendek, khususnya utang dagang. Kebutuhan dana untuk memenuhi tambahan penjualan itudapat dipenuhi dari dalam dan dari luar perusahaan, jika kenaikan kecil, kemungkinantambahan dana dapat dipenuhi dari dalam perusahaan, dan jika kenaikan penjualan besar,pada umumnya tambahan dana duipenuhi dari luar perusahaan (dari tambahan modal sendiriatau dari utang jangka panjang). Tambahan dana akibat kenaikan penjualan.www.ekasulistiyana.web.id 34