Buku-Ajar-Manajemen-Keuangan

4. Langkah Keempat : Menghitung Biaya ModalBiaya modal : 0,20 (1-0,4) (0,8) + 0,24 (0,2) = 0,1440 (14,40%), sebagai tingkat diskon ataudiseount rate (DR) untuk menghitung nilai sekarang dari hasil investasi (arus kas masukbersih).5. Langkah Kelima : Menghitung NPVMenghitung Net Present Value (NPV)Tahun Arus Kas Masuk BersihDiskon Faktor(Biaya Modal 14,4%)Nilai Tunai1 313 *0,874 2742 329 0,764 2513 134 0,668 904 209 0,584 1225 645 0,510 329Total nilai tunai arus kas masuk bersih 1.066Total investasi awal periode 1.000Nilai tunai bersih (Net Present Value) 66Kesimpulan :Proyek layak berdasarkan NPV, karena positif Rp 66.6. Langkah Keenam : Menghitung IRRMenghitung Internal Rate of Return.Mencari NPV negatif pada diseount rate tertentu, misalnya 20%.Tahun Arus Kas Masuk BersihDiskon Faktor(Biaya Modal 20%)Nilai Tunai1 313 *0,833 2612 329 0,694 2283 134 0,579 764 209 0,482 1015 645 0,402 259Total nilai tunai arus kas masuk bersih 923Total investasi awal periode 1.000Nilai tunai bersih (Net Present Value) (77)* 1/(1+0,20) 1 1/(1+0,20) 2 1/(1+0,20) 3 1/(1+0,20) 4 1/(1+0,20) 5Internal Rate of Return (IRR)1) IRR adalah titik impas investasi, di mana nilai tunai kas masuk bersih sama dengan nilaitunai investasi. Oleh sebab itu, harus dicari diseount rate yang dapat menyamakan nilaitunai arus kas masuk bersih dengan nilai tunai investasi melalui trial dan error.2) Tahap perhitungannya adalah bahwa jika nilai tunai bersih (Net Present Value) dariarus.Kas masuk bersih positif, maka harus menghitung arus kas masuk bersih dengandidskontokan persentase tertentu agar diperoleh NPV negatif. Kemudian denganmenggunakan model seperti diatas yaitu dengan diseount 20% , sehingga memperoleh NPVnegatif Rp 77.www.ekasulistiyana.web.id 77