Buku-Ajar-Manajemen-Keuangan

3) Nilai tunai arus kas bersih dengan diseount rate yang mempunyai NPV positif dibandingkandengan nilai tunai arus kas masuk bersih yang mempunyai NPV negatif, hasilnya sebagaipenyebut dalam menghitung IRR. Proses perhitungannya sbb:4) IRRTingkatDiskonNPV TingkatDiskon RendahSelisih NilaiTunai14,40% 1.066 1.06620,00% 1.000 9235,60% 66 143IRR14,40% + (66/143)(5,60%) = 14,40% + 2,5844% = 16,9844%. Dibulatkan 16,98%. Setelah IRRdiketahui, maka dibuktikan bahwa nilai tunai arus kas masuk bersih sama dengan nilai tunaiinvestasi sbb :7. Langkah Ketujuh : Pembuktian IRRskedul IRRpembuktian bahwa pada IRR 16,98% , terjadi titik impas investasi yaitu besarnya nilai tunaiarus kas masuk bersih sama dengan nilai investasi pada awal periode.Tahun Arus kasMasuk BersihIRR16,98%NilaiTunai1 313 *0,855 2682 329 0,731 2403 134 0,625 844 209 0,534 1125 645 0,456 294Nilai tunai arus kas masuk bersihNilai tunai InvestasiNilai tunai (Net Present Value=NPV)**9981.0002* 1/(1+0,1698) 1 1/(1+0,1698) 2 1/(1+0,1698) 3 1/(1+0,1698) 4 1/(1+0,1698) 5** Mestinya Rp 1.000, hal itu terjadi karena pembulatan IRR dari 16,9844% menjadi 16,98%.8. Langkah Kedelapan : Menghitung Profitability IndexProfitability Index (PI)1.85/1,000=1,085X, layak karena diatas satu.9. Langkah Kesembilan : Menghitung Accounting Rate of ReturnAccounting Rate of Return (ARR) adalah rata” laba bersih dibaagi nilai investasi.[(34+99+(-101)+88+128)/5] / 1.000 = 0,0496, kurang layak karena dibawah biaya modal14,40%.10. Langkah Kesepuluh : Menghitung PayBack PeriodePayBack Period1. 313+329+134+209=985, kira” 4 tahun lebih sedikit, untuk mencapai Rp 1.0002. jika manajemen menginginkan payback period 3tahun, maka peroyek tersenut tidak layak.www.ekasulistiyana.web.id 78