PAPER PROVASOLI CORRETTO

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compensazione in accrescimenti di valore di intangibili riconosciuti all’atto dell’acquisto o in valori di intangibili autogenerati dopo l’acquisto ovvero in altri incrementi netti patrimoniali, sempre successivi all’acquisto, non debbono nemmeno essere calcolate. Il deperimento economico dell’avviamento potrà allora essere accertato solamente al tempo in cui dovesse verificarsi una flessione del fair value complessivo della reporting unit. In tal caso, infatti, avviata la seconda fase del procedimento di riscontro, la stima dell’avviamento implicito obbligherebbe all’analitica identificazione e valutazione di ogni elemento dell’attivo, materiale o immateriale, e del passivo senza possibilità di operare alcuna compensazione. Per le considerazioni esposte, la perdita di valore dell’avviamento potrebbe quindi rimanere celata anche per tempi medi e lunghi. Così, la svalutazione latente potrebbe nel frattempo cumulare i propri effetti prima di essere accertata e, all’atto in cui lo fosse, inciderebbe in misura significativa sui risultati di periodo. Anche per tale circostanza, l’applicazione del principio in considerazione potrebbe condurre ad un aumento della volatilità dei risultati aziendali e ad un’accentuazione delle loro variazioni nelle alterne fasi del ciclo economico. Nelle fasi negative, la flessione dei valori economici dei capitali indurrebbe infatti a rilevare deperimenti economici dei valori di avviamento di importi che potrebbero essere ben superiori a quelli che si formano nel periodo di accertamento. 36
Un altro aspetto di rilievo che caratterizza il procedimento dell’impairment test è la complessità e l’ineliminabile soggettività delle misurazioni dei valori delle diverse classi di intangibili. L’incertezza e l’indeterminazione delle stime assumono particolare rilevanza specie nei casi in cui gli elementi immateriali offrono contributi economici unici ed insostituibili. La soggettività immanente nel procedimento non si esaurisce peraltro nella stima dei valori degli intangibili, ma si estende anche alla loro identificazione con possibili effetti sui risultati del test. Si consideri infatti che la determinazione dell’avviamento implicito al tempo dell’esecuzione della seconda fase dell’impairment test richiede, accanto alla stima del fair value degli intangibili acquisiti, anche l’identificazione e la valutazione degli intangibili autogenerati dopo l’acquisto dell’impresa e pertanto non riconosciuti all’atto della ricostruzione analitica del costo iniziale. Orbene, l’identificazione o meno di tali valori immateriali, spesso oggettivamente difficoltosa, può riflettersi direttamente sull’entità della svalutazione dell’avviamento. Le complessità descritte si riverberano naturalmente anche sui processi di controllo sia interni, configurati dal sistema di governance, sia esterni, associati alla revisione e certificazione dei bilanci delle imprese. Una seconda considerazione conclusiva concerne gli assetti concettuali del sistema proposto dagli SFAS 141 e 142 rispetto a 37
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