rivista trimestrale di diritto dell 'economia - Fondazione Capriglione ...
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Eleonora Venturi 292<br />
più o meno prontezza, da numerosi Stati membri. Tra gli Stati che<br />
hanno maggiormente aderito ai nuovi standard possiamo senza<br />
dubbio annoverare l’Italia che – come vedremo in seguito –, anticipando<br />
le mosse del legislatore europeo, già nel 2008 aveva introdotto<br />
una serie articolata <strong>di</strong> norme sul tema dei compensi nelle<br />
organizzazioni bancarie. Le <strong>di</strong>sposizioni <strong>dell</strong>a Banca d’Italia in<br />
materia <strong>di</strong> organizzazione e governo societario <strong>dell</strong>e banche 1 , infatti,<br />
delineavano un quadro <strong>di</strong>sciplinare piuttosto articolato finalizzato<br />
a dotare le imprese bancarie <strong>di</strong> sistemi incentivanti coerenti<br />
con i principi <strong>di</strong> sana e prudente gestione, nonché ad in<strong>di</strong>viduare<br />
precisi livelli <strong>di</strong> responsabilità fra i <strong>di</strong>versi organi coinvolti<br />
nella gestione aziendale.<br />
L’attenzione posta dai regulators mon<strong>di</strong>ali, ivi compreso<br />
quello europeo, alla tematica dei compensi è giustificata da una<br />
serie <strong>di</strong> motivi, primo fra tutti l’importante ruolo che politiche <strong>di</strong><br />
remunerazione <strong>di</strong>storte hanno giocato nell’insorgere – ed aggravarsi<br />
– <strong>dell</strong>a crisi economica globale degli ultimi anni 2 . E’ ormai<br />
1 Sul sito www.banca<strong>di</strong>tlia.it. Le <strong>di</strong>sposizioni <strong>dell</strong>a Banca d’Italia, a seguito del recepimento<br />
nel nostro or<strong>di</strong>namento <strong>dell</strong>a CRD III, saranno oggetto <strong>di</strong> revisione per<br />
l’adeguamento ad alcuni dei principi più <strong>di</strong> maggior dettaglio non presenti nell’attuale <strong>di</strong>sciplina.<br />
Come si vedrà meglio in seguito il 22 gennaio u.s. si è chiusa la consultazione<br />
sulle “Disposizioni <strong>di</strong> vigilanza in materia <strong>di</strong> politiche e prassi <strong>di</strong> remunerazione e incentivazione”;<br />
sulla base degli esiti <strong>dell</strong>a consultazione verrà emanato un documento finale,<br />
la cui <strong>di</strong>sciplina andrà ad abrogare il paragrafo 4 <strong>dell</strong>e “Disposizioni <strong>di</strong> vigilanza in materia<br />
<strong>di</strong> organizzazione e governo societario <strong>dell</strong>e banche” del marzo 2008 (cfr. infra); il<br />
paragrafo 7 <strong>dell</strong>a Nota <strong>di</strong> chiarimenti del febbraio 2009 (cfr. infra); la comunicazione sui<br />
“Sistemi <strong>di</strong> remunerazione e incentivazione” (cfr. infra). Tali documenti sono reperibili<br />
su http://www.banca<strong>di</strong>talia.it/vigilanza/banche/normativa/<strong>di</strong>sposizioni/provv/gov_soc_ba<br />
2 E’ possibile ritrovare quanto appena affermato nelle premesse <strong>di</strong> numerosi documenti<br />
internazionali che <strong>di</strong>sciplinano il tema dei compensi, secondo approcci <strong>di</strong>versi ma guidati<br />
dal perseguimento dei medesimi obiettivi <strong>di</strong> stabilità del sistema. Si vedano in particolare<br />
due documenti, oggetto <strong>di</strong> specifici approfon<strong>di</strong>menti nel prosieguo <strong>dell</strong>a trattazione, che<br />
rappresentano la base <strong>dell</strong>a <strong>di</strong>sciplina internazionale sul tema <strong>dell</strong>e remunerazioni: gli<br />
High Level Principles emanati dal CEBS (Committee of European Banking Supervision,<br />
dal 1° gennaio 2011 European Banking Authority, EBA) e i Principles for sound com-
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