rivista trimestrale di diritto dell 'economia - Fondazione Capriglione ...
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Eleonora Venturi 294<br />
mandata all’iniziativa <strong>di</strong> ciascun or<strong>di</strong>namento nazionale<br />
l’adozione <strong>di</strong> regole più o meno stringenti sul tema dei compensi<br />
nelle banche 3 . L’esigenza <strong>di</strong> assicurare il level playing field si è<br />
rafforzata quando gli effetti negativi derivanti dai meccanismi incentivanti<br />
<strong>di</strong>storti <strong>di</strong> alcuni interme<strong>di</strong>ari si sono ripercossi<br />
sull’intero sistema bancario (e, dunque, anche sui soggetti che, al<br />
contrario, si erano dotati <strong>di</strong> sistemi premianti ben delineati).<br />
Il legislatore europeo, per il tramite <strong>dell</strong>a CRD III, ha dunque<br />
voluto compiere un ulteriore passo sul percorso <strong>di</strong>segnato per<br />
porre rime<strong>di</strong>o ai “recenti eventi patologici (che) evidenziano<br />
l’esigenza <strong>di</strong> più stringenti regole prudenziali a sostegno <strong>dell</strong>a<br />
stabilità <strong>dell</strong>e banche, nonché <strong>di</strong> verifiche che consentano <strong>di</strong> contenere<br />
il rischio <strong>di</strong> liqui<strong>di</strong>tà” 4 , ponendo così un freno al proliferare<br />
<strong>di</strong> forme operative rischiose, che alimentano le incertezze e le<br />
tensioni caratterizzanti al presente i mercati finanziari.<br />
Sono indubbi i gran<strong>di</strong> sforzi che la comunità internazionale<br />
deve realizzare per assicurare l’applicazione <strong>di</strong> regole uguali sul<br />
piano dei contenuti e <strong>dell</strong>’azione <strong>di</strong> vigilanza. Di fatto “lo slancio<br />
che la cooperazione internazionale ha avuto nel concepire e nel<br />
<strong>di</strong>segnare nuove regole per la finanza del mondo deve tradursi in<br />
3 Nel giugno 2010 il CEBS ha pubblicato il Report on national implementation of CEBS<br />
High-level principles for Remuneration Policies; questo – sulla base <strong>dell</strong>e risposte fornite<br />
dagli Stati membri ad un questionario appositamente realizzato – delinea lo stato <strong>dell</strong>’arte<br />
nell’implementazione dei CEBS High Level Principles on Remuneration, emanati dallo<br />
stesso organismo l’anno precedente. Il report, in<strong>di</strong>pendentemente dall’attenzione posta<br />
sull’effettiva applicazione dei principi CEBS, è in grado <strong>di</strong> evidenziare le <strong>di</strong>fferenze esistenti<br />
non solo nella <strong>di</strong>sciplina <strong>dell</strong>e remunerazioni, ma anche nei mo<strong>dell</strong>i organizzativi<br />
<strong>dell</strong>e imprese finanziarie che ne influenzano la struttura. Dei principi CEBS e del Report<br />
si parlerà più approfon<strong>di</strong>tamente in seguito.<br />
4 Così, CAPRIGLIONE, Eurosclerosi e globalizzazione, in “Rivista Trimestrale <strong>di</strong> <strong>di</strong>ritto<br />
<strong>dell</strong>’economia”, n.1/2010, p.10, reperibile all’in<strong>di</strong>rizzo<br />
http://www.fondazionecapriglione.luiss.it/2010_01_RTDE.pdf.