Jaar- verslag 2011 - Ackermans & van Haaren

development capital via GIB (zie supra), was AvH op dat vlak reeds
actief via haar dochteronderneming Sofinim. De oorsprong van
deze activiteit gaat terug op de verwerving, in 1994, van de controle
over de Nationale Investeringsmaatschappij (NIM). AvH bezit
momenteel 74% van het kapitaal van Sofinim. De overige 26% zijn
in het bezit van NPM Capital, een in Amsterdam gevestigde investeringsmaatschappij
die toebehoort aan SHV, één van de grootste
Nederlandse familiale groepen.
De aansturing van de development capital portefeuille van Sofinim
verloopt via haar eigen organen, en staat dus los van de aansturing
van de GIB-portefeuille, die gezamenlijk door AvH en NPM
gebeurt.
In overeenstemming met IAS 31, § 1 en IAS 28, § 1 worden de
deelnemingen van ‘venture capitalist’ Sofinim gewaardeerd aan
reële waarde conform IAS 39. Zij worden in de balans opgenomen
als development capital deelnemingen waarbij de schommelingen
in de reële waarde worden opgenomen in het resultaat van de
periode waarin de wijziging zich voordoet. Het betreft zowel gemeenschappelijke
dochterondernemingen, geassocieerde deelnemingen
als een beperkt aantal dochterondernemingen, waarvan
de impact op het segment en op het balanstotaal evenwel niet
materieel is.
Waarderingstechnieken
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat zijn
eigen vermogensinstrumenten die behoren tot de investeringsportefeuille
van Sofinim, waaronder ook de gemeenschappelijke
dochterondernemingen, de geassocieerde deelnemingen en een
beperkt aantal dochterondernemingen.
De reële waarde wordt op het moment van aanschaf gelijkgesteld
aan de aanschaffingsprijs zoals die in een transactie met een derde
partij is tot stand gekomen. In daaropvolgende periodes wordt
deze waarde aangepast in functie van het gerealiseerde resultaat
van de respectievelijke onderneming. Wanneer Sofinim betrokken
is bij relevante markttransacties (beperkte transacties als gevolg
van het uitoefenen van aandelenopties uitgesloten) wordt
de waarde van de deelneming op- of neerwaarts bijgesteld in
overeenstemming met in deze transactie gehanteerde marktprijs.
Eveneens gelden de algemeen van toepassing zijnde principes mbt
eventuele bijzondere waardeverminderingen. Voor beursgenoteerde
aandelen wordt als reële waarde in principe de beurskoers
genomen, behalve in die gevallen waar in functie van de grootte
van de aangehouden participatie en van de in de markt verhandelde
volumes, de beurskoers als niet representatief wordt gezien
voor de participatie in kwestie. Indien dat het geval is, wordt teruggegrepen
naar de eerder vermelde waardering.
Gerealiseerde winsten of verliezen op deze investeringen worden
berekend als het verschil tussen de verkoopprijs en de boekwaarde
van de investering op het moment van de verkoop. Alle aankopen
en verkopen van financiële activa volgens standaard marktconventies
worden erkend op transactiedatum i.e. de datum waarop de
groep zich tot de aankoop verbindt.
Immateriële vaste activa
Immateriële vaste activa met een bepaalde levensduur worden gewaardeerd
aan kostprijs, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen
en eventuele bijzondere waardeverminderingen.
Immateriële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire
methode over de voorziene gebruiksduur. De voorziene gebruiksduur
wordt op jaarlijkse basis geëvalueerd, evenals de eventuele
restwaarde. De restwaarde wordt verondersteld nul te zijn.
Immateriële vaste activa met een onbepaalde levensduur, tevens
aan kostprijs gewaardeerd, worden niet afgeschreven maar ondergaan
jaarlijks een impairment test en wanneer zich indicaties van
een eventuele waardevermindering voordoen.
Kosten voor het opstarten van nieuwe activiteiten worden in resultaat
genomen op het moment dat ze zich voordoen.
Onderzoeksuitgaven worden ten laste van het resultaat van het
boekjaar genomen. Ontwikkelingsuitgaven die voldoen aan de
strenge erkenningscriteria van IAS 38 worden geactiveerd en afgeschreven
over de economische levensduur.
De waarderingsregels omtrent de verwerking van acquisties van
woon- en zorgcentra werden in 2011 verfijnd:
• Voorafgaande exploitatievergunningen die verworven zijn op
het moment van overname worden bij de eerste opname in
consolidatie gewaardeerd aan marktprijs.
• Uitvoerbare bouwvergunningen die verworven zijn op het
moment van overname worden bij de eerste opname in consolidatie
gewaardeerd aan marktprijs. Hierbij wordt enkel rekening
gehouden met de mogelijke netto-capaciteitsuitbreiding.
• Deze voorafgaande vergunningen worden opgenomen onder
de immateriële vaste activa en afgeschreven over een periode
van 33 jaar. De afschrijving start zodra, in het geval van de
bouwvergunning, de bouw voorlopig opgeleverd en uitgebaat
wordt en in geval van exploitatievergunningen van zodra de
vergunningen erkend zijn.
Goodwill
Goodwill is het positieve verschil tussen de kostprijs van de bedrijfscombinatie
en het aandeel van de groep in de reële waarde van de
verworven activa, de overgenomen verplichtingen en voorwaardelijke
verplichtingen van de dochteronderneming, gemeenschappelijke
dochteronderneming of geassocieerde deelneming op het
moment van de overname.
Goodwill wordt niet afgeschreven maar ondergaat jaarlijks een test
op bijzondere waardeverminderingen en wanneer zich indicaties
van een eventuele waardevermindering voordoen.
Materiële vaste activa
Materiële vaste activa worden geboekt tegen aanschaffings- of
vervaardigingsprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen
en de eventuele bijzondere waardeverminderingen.
Materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire
methode over de voorziene gebruiksduur. De voorziene gebruiksduur
wordt op jaarlijkse basis geëvalueerd, evenals de eventuele
restwaarde.
Herstellingsuitgaven voor materiële vaste activa worden ten laste
127