Jaar- verslag 2011 - Ackermans & van Haaren

176
Commentaren bij de
enkelvoudige jaarrekening
In de loop van 2011 werd de Nationale Investeringsmaatschappij, een 100% dochter van Ackermans & van Haaren, vereffend met het oog op
de vereenvoudiging van de groepsstructuur. Hierbij werden de activa en passiva aan marktwaarde overgedragen aan de moeder. Deze liquidatie
heeft een belangrijke impact op de enkelvoudige jaarrekening, maar is neutraal voor de geconsolideerde cijfers.
Balans
Activa
1. Materiële vaste activa: hebben voornamelijk betrekking op de terreinen
en gebouwen gelegen in Antwerpen aan de Begijnenvest
nrs 105 en 113 en in de Schermersstraat nrs 42-44. Sinds 1
januari 2008 heeft Leasinvest Real Estate zijn intrek genomen
in het gebouw gelegen in de Schermersstraat 42 en werden de
desbetreffende activa overgeboekt naar overige materiële vaste
activa. De toename van de post meubilair en rollend materieel
is te verklaren door overdracht van een aantal wagens en kunstmeubilair
in het kader van de liquidatie van de Nationale Investeringsmaatschappij.
2. Financiële vaste activa: kent een aanzienlijk toename door overdracht
aan marktwaarde van alle deelnemingen die werden aangehouden
door de Nationale Investeringsmaatschappij (DEME,
Extensa, Sipef, etc.) in het kader van de liquidatie. Naast deze
overdracht vonden ook vervolginvesteringen plaats in Anima
Care, AvH India, Rent-A-Port Energy, Ligno Power. De belangrijkste
desinvesteringen waren de verkopen van de deelnemingen
in D&S Holding (Cobelguard) en Alcofina. De niet-geconsolideerde
investeringen in KBC en Koffie Rombouts werden
verder afgebouwd.
3. Vorderingen op ten hoogste één jaar: onder deze post vinden we
onder andere de terug te vorderen directe belastingen. De toename
tegenover 2010 wordt grotendeels verklaard door de verkoop
van het belang in Alcofina begin 2011 met een betalingstermijn
van 1 jaar.
4. Eigen aandelen: de post “eigen aandelen” is gedaald met de nettoverkoop
van 24.000 eigen aandelen in 2011 ten gevolge van
transacties in het kader van het aandelenoptieplan.
Passiva
5. Eigen vermogen: het eigen vermogen bedraagt 1.654,7 miljoen
euro na winstverdeling. De raad van bestuur heeft ter goedkeuring
door de algemene vergadering van aandeelhouders van 29
mei 2012 een dividend van 1,64 euro bruto per aandeel voorgesteld.
De belangrijke toename van het eigen vermogen wordt
verklaard door de winst die werd gerealiseerd op de liquidatie
van de Nationale Investeringsmaatschappij in de loop van 2011.
6. Financiële schulden op korte termijn: de financiële schulden van
Ackermans & van Haaren (708 miljoen euro) bestaan voornamelijk
uit korte termijn voorschotten die werden verstrekt door
Ackermans & van Haaren Coordination Center, waarvan het kapitaal
volledig in handen is van groepsvennootschappen. Ook
hier is de toename een gevolg van de liquidatie van de Nationale
Investeringsmaatschappij.
7. Overige schulden: omvat de dividenduitkering van 54,9 miljoen
euro die ter goedkeuring wordt voorgesteld aan de algemene
vergadering van 29 mei 2012.
Resultatenrekening
Kosten
8. Financiële kosten: vertonen een toename tegenover 2010 deels
ten gevolge van de toename van de financiële schulden zoals
hierboven besproken en deels als gevolg van de stijging van de
marktintrestvoeten.
9. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen: vertonen eveneens
een stijging ten gevolge van de overgang van personeelsleden
van de Nationale Investeringsmaatschappij naar Ackermans &
van Haaren.
10. Waardeverminderingen van vlottende activa: deze hangen voornamelijk
samen met de evolutie van de beurskoers van aandelen
die zijn opgenomen in de beleggingsportefeuille.
11. Minderwaarde bij realisatie van financiële vaste activa: dit betreft
in hoofdzaak de minderwaarde gerealiseerd op de verkoop
van 155.000 aandelen KBC. Tegenover deze laatste staat een
belangrijke terugname van in voorgaande periodes geboekte
waardeverminderingen, waardoor netto slechts een licht negatief
resultaat werd bekomen.
Opbrengsten
12. Opbrengsten uit financiële vaste activa: In 2011 heeft Ackermans
& van Haaren voor 42,2 miljoen euro dividenden geïnd
van haar dochterbedrijven, in vergelijking met 63,8 miljoen euro
in 2010. Hierbij wordt opgemerkt dat niet alle deelnemingen
van de groep rechtstreeks door Ackermans & van Haaren aangehouden
worden. Sommige participaties worden aangehouden
via dochtermaatschappijen zoals Anfima of Sofinim. Dit heeft
tot gevolg dat in de enkelvoudige rekeningen van Ackermans &
van Haaren niet alle door de groep ontvangen dividenden zichtbaar
zijn en dat de opgenomen dividenden bij Ackermans & van
Haaren niet noodzakelijk overeenstemmen met het resultaat van
de deelnemingen zoals dit in de geconsolideerde rekeningen
wordt gerapporteerd.
13. Opbrengsten uit vlottende activa: betreffen voornamelijk dividendinkomsten
uit de beleggingsportefeuille.
14. Terugnemingen van waardeverminderingen: zoals reeds vermeld
in punt 11 werd een belangrijke terugname van waardeverminderingen
geboekt n.a.v. de verkoop van KBC aandelen. Bovendien
konden voorheen geboekte waardeverminderingen op de
beleggingsportefeuille teruggenomen worden.
15. Meerwaarden bij de realisatie van activa: bevat voornamelijk de
liquidatiebonus gerealiseerd op de vereffening van de Nationale
Investeringsmaatschappij.