Jaar- verslag 2011 - Ackermans & van Haaren

Met betrekking tot de sensitiviteit van de reële waarde dient opgemerkt dat deze, behoudens bijzondere aanpassingen, vooral beïnvloed wordt door gerealiseerde resultaten en door de
deelneming uitgekeerde dividenden. Deze reële waarde kan bijgevolg afwijken van wat bekomen wordt op basis van een waardering aan de hand van marktmultiples of beurswaarderingen
van andere bedrijven.
Gerealiseerde
meerwaarden
(minwaarden)
Rente-
opbrengsten
(lasten)
Gerealiseerde
meerwaarden
(minwaarden)
Rente-
opbrengsten
(lasten)
(€ 1.000) 2011 2010
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening 587 924
Financiële activa voor handelsdoeleinden -1 -3 163
Financiële activa beschikbaar voor verkoop 5.213 15.522 3.598 13.499
Vorderingen en liquiditeiten 14.724 14.997
Afdekkingsinstrumenten 10.500 6.880
Banken - vorderingen kredietsinstellingen & cliënten 114.948 98.346
Financiële passiva gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs -14.332 -12.353
Afdekkingsinstrumenten -18.632 -18.251
Banken - schulden aan kredietsinstellingen, cliënten en obligaties -53.010 -39.228
2. Kredietrisico
Het kredietrisico van NMp wordt afgedekt door het afsluiten van langetermijn contracten waarbij het leidingennet ter beschikking wordt gesteld van derden voor het transport van hun
producten. Vermits de klanten van NMP grote nationale of internationale bedrijven zijn, wordt het risico op discontinuïteit in de inkomsten eerder laag ingeschat.
leasinvest Real Estate streeft naar een goede spreiding zowel naar aantal huurders als naar sectoren waarin deze huurders actief zijn teneinde wanbetaling en faillissement van huurders
te beperken. Tevens wordt ervoor gezorgd dat de huurders een solvabele standing hebben en dat er langlopende huurcontracten worden afgesloten om de duurzaamheid van de huurinkomstenstroom
te verzekeren en bijgevolg de duration van de huurcontracten te verhogen.
Extensa Group is een vennootschap die rechtstreeks of onrechtstreeks (via participaties) actief is in vastgoedinvesteringen en projectontwikkeling. Het huurdersrisico binnen de bestaande
vastgoedportefeuille van Extensa wordt beheerd door langetermijnhuurcontracten af te sluiten met solvabele partners die actief zijn in diverse economische markten. Voorafgaand aan de
ondertekening van een nieuw ontwikkelingsproject wordt een uitgebreide analyse gemaakt van de eraan verbonden technische, juridische en financiële risico’s.
Voor de kredietrisico’s aangaande de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C° verwijzen we naar de kredietrisico-policy zoals beschreven in toelichting 12.
Het development Capital segment en AvH & subholdings investeren op lange termijn in een beperkt aantal bedrijven met internationaal groeipotentieel.
Het gediversifieerde karakter van deze investeringen draagt bij tot een evenwichtige spreiding van de economische en financiële risico’s. Bovendien zal AvH in de regel deze investeringen
financieren via eigen vermogen.
(€ 1.000) Totaal
Niet
vervallen
Vervallen
< 30 d
Vervallen
< 60 d
Vervallen
< 120 d
Vervaldagenbalans 2010
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening 326.187 326.187
Financiële activa voor handelsdoeleinden 1.919 1.919
Financiële activa beschikbaar voor verkoop 502.219 502.219
Vorderingen 297.602 279.900 6.822 1.322 6.261 3.296
Vervaldagenbalans 2011
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening 331.573 331.573
Financiële activa voor handelsdoeleinden 3.353 3.353
Financiële activa beschikbaar voor verkoop 690.083 690.083
Vorderingen 308.961 292.306 7.873 1.391 729 6.662
Vervallen
> 120 d
De vervallen vorderingen betreffen hoofdzakelijk de aannemingsactiviteit van Van Laere en de leasingportefeuille van Bank J.Van Breda & C°. Achterstallige vorderingen hebben meestal te
maken met geschillen die tussen de bouwheer en de aannemer Van Laere ontstaan zijn. De aanstelling van experten en het bekomen van hun expertiseverslag kan maanden in beslag nemen
en resulteert tussentijds vaak in blokkeren van betalingen. In het kader van het project Président in Luxemburg is een gerechtelijke procedure aan de gang. Hiervoor werden geen provisies
aangelegd.
Verwachte verliezen op werven worden adequaat voorzien via waardeverminderingen op werven, opgenomen in de balansrubriek ‘Onderhanden projecten in opdracht van derden’ (Toelichting
13). In deze verliezen zijn eventuele waardeverminderingen op handelsvorderingen vervat, wat de lage gecumuleerde waardeverminderingen op handelsvorderingen verklaart.
153