Dossier Dividend - Morningstar

tussen de koper en verkoper van effecten. De commissionair krijgt bij
een transactie een vergoeding die commissie wordt genoemd.
Consumenten Dienstverlening
Gedeelte van de portefeuille dat wordt belegd in winkels, persoonlijke
diensten, bouw van woningen, verhuur van woningen, reisbureau’s,
vermaak en onderwijs. Voorbeelden zijn Metro, Tesco en Hennes &
Mauritz.
Consumenten Prijs Index (CPI)
The Consumenten Prijs Index (CPI) is een maatstaf voor de inflatie. Deze
index bevat een mandje van goederen die door de gemiddelde
consument wordt genuttigd (zoals voedsel, kleding, maar ook energie).
De procentuele stijging van de index ten opzichte van een jaar geleden
wordt vaak de inflatie genoemd.
Consumentengoederen
Gedeelte van de portefeuille dat wordt belegd in ondernemingen die
voorzien in voedingsmiddelen, dranken, huishoudartikelen en persoonlijke
verzorging, assecoires, schoenen, textiel, auto’s en auto-onderdelen,
consumentenelektronica, luxe goederen, verpakkingen en tabak.
Voorbeelden zijn Benetton, BMW en Clarins.
Converteerbare obligatie
Een convertible of converteerbare obligatie is een door een bedrijf
uitgegeven obligatie die tijdens de looptijd geconverteerd kan worden
naar aandelen in dat bedrijf tegen een vooraf vastgestelde verhouding.
De beslissingsbevoegdheid om te converteren kan zowel bij de uitgever
als de houder liggen.
Coupon
De coupon is het vaste rentepercentage dat met regelmaat op een
vastrentende belegging wordt betaald.
Coupon obligatie
Bij een coupon obligatie wordt de coupon uitbetaald aan de houder van
de obligatie. De houder is niet noodzakelijk diegene aan wie de obligatie
oorspronkelijk is uitgegeven. Vroeger werd de rente op de obligatie
uitbetaald na inlevering van een aan de obligatie gehechte coupon.
Credit rating
De credit rating geeft de kans en waarschijnlijkheid weer dat een
onderneming niet in staat is zijn verplichtingen van een bepaalde
obligatie na te komen. Er zijn meerdere bureaus die ratings geven,
voorbeelden zijn Moody's, Standard & Poor's en Fitch. Ieder bureau heeft
zijn eigen systeem. Obligaties met een rating van AAA tot BBB- heten
'investment grade' terwijl obligaties met een rating van BB+ te boek
staan als speculatief.
Cyclische ondernemingen
Cyclische ondernemingen of cyclicals zijn ondernemingen van wie de
prestaties nauw samenhangen met de economische gang van zaken. De
koersen zijn hoog wanneer de economische groei hoog is, maar hebben
fors te lijden van recessies. Voorbeelden zijn de automobiel- en
bouwindustrie.
D
Data per
Data per geeft de datum aan waarvan wij een portefeuille van een
beleggingsfonds in onze database hebben. Eén van de kernactiviteiten
van Morningstar Nederland is het faciliteren, verzamelen, opslaan en
verspreiden van portefeuillegegevens. Morningstar verzamelt voor zo ver
mogelijk van ieder fonds de portefeuilleposities; de inhoud van het fonds.
DAX
De Deutsche Aktienindex (DAX) is een index die bestaat uit de 30
grootste Duitse ondernemingen genoteerd aan de beurs van Frankfurt.
Deze index verving in 1987 de Börsen Zeitung Index .
Delta
Delta is een optieterm die aangeeft hoeveel aandelen er nodig zijn om
het prijsrisico van een optie te dekken. Als een calloptie een delta heeft
van 5, dan zal de stijging van waarde van de optie gelijk zijn aan de
stijging van 5 aandelen van de onderliggende waarde.
Depreciatie
Een depreciatie is de waardedaling van de ene munt ten opzichte van
een andere. Een beweging in een wisselkoers resulteert erin dat men
met een bepaalde munt minder van een andere geldeenheid kan kopen,
de eerste munt is dus gedeprecieerd. Als bijvoorbeeld vorige week een
euro 95 dollarcent kostte, en deze week een euro 90 dollarcent waard
is, is de waarde van de euro ten opzichte van de dollar gedeprecieerd.
De term depreciatie is het tegenovergestelde van appreciatie, en wordt
gebruikt bij veranderingen van flexibele wisselkoersen.
Derivaat
Een derivaat, ook wel afgeleid product, is een algemene benaming voor
vermogenstitels waarvan de koers is gebaseerd op een andere,
onderliggende belegging. Voorbeelden van derivaten zijn futures,
warrants, swaps en opties.
Devaluatie
De devaluatie van een munt is de daling van de waarde van een
munteenheid die een vaste wisselkoers kende. Een devaluatie is vaak
het resultaat van een beslissing van de overheid.
Disconteringsvoet
De disconteringsvoet wordt gebruikt om de huidige waarde van
inkomsten in de toekomst te bepalen. Een belegger kan aan de hand van
de disconteringsvoet bijvoorbeeld bepalen wat een goede prijs is van
een obligatie die ieder jaar EUR 50 aan dividend zal uitkeren en op het
einde van de looptijd EUR 1000 zal betalen door te berekenen wat
vandaag de waarde is van deze bedragen.
Discount ten opzichte van intrinsieke waarde
Wanneer een beleggingsfonds tegen een discount wordt verhandeld,
betekent dit dat de onderliggende beleggingen in het fonds meer waard
38