Dossier Dividend - Morningstar

per eenheid risico is behaald. Hoe hoger de Sharpe Ratio, hoe beter de
risicogecorrigeerde prestaties van een beleggingsfonds. De Sharpe Ratio
over een bepaalde periode wordt berekend door de geännualiseerde
performance van een fonds te berekenen, daarvan de risicovrije voet
over dezelfde periode af te trekken en de uitkomst vervolgens door de
standaarddeviatie van de performance van het fonds te delen. De Sharpe
Ratio kan worden gebruikt om de prestaties van twee vergelijkbare
fondsen te beoordelen.
Short
Short' zitten betekent dat men een effect hebt verkocht zonder dat men
het in bezit had. Een individu of een fonds kan bijvoorbeeld een aandeel
verkopen welke hij niet in portefeuille heeft. Hij zal dan in de toekomst
alsnog dat aandeel moeten kopen om aan de levering te voldoen. Deze
strategie kan worden toegepast als men verwacht dat de koers van het
betreffend aandeel zal gaan dalen. De winstmarge op deze strategie is
het verschil tussen de koers op het moment van verkoop, en de koers op
het moment dat desbetreffend aandeel wordt aangekocht.
SICAV
SICAV staat voor Sociétés d'Investissement à Capital Variable en is een
open-end beleggingsfonds. De meeste fondsen in Luxemburg zijn
SICAV's.
Small Cap
Aandelen met een kleine marktkapitalisatie.
Software
Gedeelte van de portefeuille dat wordt belegd in ondernemingen die
actief zijn in het ontwerp en marketing van operationele systemen en
applicaties. Voorbeelden zijn Microsoft, SAP en Siebel Systems.
Splitsing
Een stock split of splitsing vindt plaats wanneer een onderneming het
aantal uitstaande aandelen verhoogt, zonder de eigendomsverhoudingen
te wijzigen. De koers van een aandeel wordt lager, waardoor ook
kleinere beleggers de eerder hooggeprijsde aandelen kunnen kopen. Een
aandeel dat bijvoorbeeld EUR 250 kost, kan worden gesplitst in 10
aandelen die dan ieder EUR 25 noteren. Een split kan zowel bij een
gewoon aandeel als bij een beleggingsfonds plaatsvinden. In het laatste
geval zal de belegger meer aandelen van een beleggingsfonds in bezit
krijgen die dezelfde waarde vertegenwoordigen als voor de splitsing.
Standaarddeviatie
De standaarddeviatie is een statistische maatstaf die de spreiding
rondom een gemiddelde meet. De standaarddeviatie voor een fonds
geeft weer hoe rendementen in een bepaalde periode van elkaar
varieerden. Beleggers gebruiken de standaarddeviatie over een bepaalde
periode als maatstaf voor risico die vervolgens weer gebruikt kan
worden om te voorspellen in welke range toekomstige rendementen
waarschijnlijk zullen voorkomen. Wanneer een fonds een hoge
standaarddeviatie heeft, is de voorspelde range breder, wat een hogere
volatiliteit impliceert. De standaarddeviatie kan gebruikt worden om het
risico van een bepaald fonds te meten. Voor het meten van het risico
van een portefeuille van meerdere fondsen is de standaarddeviatie
minder geschikt omdat de standaarddeviatie van een portefeuille niet
alleen afhangt van de standaarddeviatie van de onderdelen van de
portefeuille, maar ook van de correlatie tussen de fondsrendementen.
Als rendementen van een fonds een normale verdeling kennen, dan zal
het rendement in ongeveer 68% van de gevallen binnen één
standaarddeviatie van het gemiddelde vallen. In 95% van de gevallen
valt het rendement binnen de bandbreedte die wordt gevormd door
twee standaarddeviaties bij het gemiddelde rendement op te tellen en af
te trekken.
Stijl
De term stijl wordt vaak gebruikt om een beleggingsaanpak te
karakteriseren. Morningstar refereert vaak aan beleggingsstijl in de
context van een waarde-aanpak of een groeiaanpak.
Stock dividend
Dividend uitgekeerd in aandelen.
Surséance
Surséance van betaling wordt door een rechter aan een bedrijf verleend
indien het tijdelijk niet aan zijn verplichtingen jegens debiteuren kan
voldoen. Tijdens de periode van uitstel kunnen crediteuren geen
faillissement aanvragen.
Switch fee
Kosten die in rekening worden gebracht (in plaats van reguliere aan- en
verkoopkosten) wanneer men overstapt van het ene naar het andere
fonds binnen een fondsfamilie.
Switchen
Switchen is het overbrengen van geld in het ene fonds van een
fondsaanbieder naar een andere fonds van dezelfde aanbieder.
T
Telecommunicatie
Gedeelte van de portefeuille dat wordt belegd in ondernemingen die
voorzien in communicatiediensten en daarbij vaste of draadloze
netwerken gebruiken en of diensten op dit gebied aanbieden.
Vorobeelden zijn Swisscom, Vodafone en Telefonica.
The City
De City staat ook bekend als de Square Mile. De City is het hart van het
financiële district in Londen.
Tijgers
De Tijgers of de vier Tijgers zijn Hongkong, Singapore, Taiwan en Zuid-
Korea.
Totaal rendement
De total return of (totaal) rendement is de procentuele totale opbrengst
op een belegging over een bepaalde periode en bestaat uit de som van
48