Download het artikel [PDF, 32 blz., 237 kB - VKW

op de Amadeus gegevensbank. Deze gegevensbankbevat tevens gedetailleerde informatie over deeigendomsstructuur van de ondernemingen, incluis deidentificatie van de dochterondernemingen en hetpercentage dat de moederonderneming bezit in dezevennootschappen. Op basis hiervan werden alleBelgische ondernemingen die buitenlandse dochtersrapporteerden en waarin zij een directe participatiehadden van ten minste 50% weerhouden. Vervolgenswerden de jaarrekeningen van de dochterbedrijven ookweerhouden, zodat er een finale gegevensbank werdopgesteld met enerzijds de relevante kwantitatievegegevens van de jaarrekening van het moederbedrijfen anderzijds de jaarrekeningen van dedochterbedrijven. Het komt bijgevolg vaak voor datéén moederbedrijf meerdere dochters heeft. Ten slottewerden enkel bedrijven weerhouden die actief zijn inde industriële sector (Nace code, rev. 1, 15 t/m 37).Hierbij werd de restrictie opgelegd dat zowel hetmoederbedrijf als het dochterbedrijf actief diende tezijn in de industriële sector. Hierdoor wordt een aantalMNOs buiten beschouwing gehouden vermits MNOsvaak diversifiëren in verschillende sectoren.De uiteindelijke gegevensbank bestaat uit 502dochterbedrijven die gekoppeld werden met 221moederbedrijven. Tabel 4 geeft de schatting weer vaneen eenvoudige arbeidsvraagfunctie, maar waarbij ikexpliciet de loonkost in andere dochterondernemingenopneem als verklarende variabelen. Ik veronderstel datde kostprijs van kapitaal dezelfde is voor al deondernemingen, vermits alle ondernemingen dezelfdevrije toegang hebben tot de kapitaalmarkten. Bijgevolgzijn enkel jaarlijkse schommelingen in deze kostprijsvan belang en die worden opgevangen doorjaardummies op te nemen in de analyse. In de eerstekolom wordt een standaard arbeidsvraagfunctiegeschat zonder rekening te houden met de loonkostenin de dochterondernemingen. Noteer dat devraagelasticiteit gelijk is aan -1.3. Dit is vrij hoog invergelijking met de schattingen gerapporteerd in tabel1. Echter, het gaat hier om een steekproef van MNO.Dus, het gaat om bedrijven die actief zijn ininternationale markten en die verscheidenevestigingen wereldwijd hebben. Zoals aangegeven insectie 3.1 kan men verwachten dat ondernemingen metmeer substitutiemogelijkheden ook een hogereloonkostelasticiteit hebben. Dit wordt hiergeconfirmeerd.Tabel 4: Te verklaren variabele: Tewerkstelling Moederonderneming(1) (2) (3)ln(W moeder) -1.28*** (0.022) -1.13*** (0.025) -1.12*** (0.026)ln(W dochtereu) - 0.036** (0.019) 0.035** (0.019)ln(W dochterCEO) - - -0.053 (0.069)ln(Output) 0.84*** (0.015) 0.82*** (0.018) 0.83*** (0.018)Jaardummies Ja Ja JaTotale R 2 0.87 0.88 0.88Aantal observaties 2438 1917 1905Nota: Standaard fouten tussen haakjes, *** staat voor 1% statistisch significantie, ** staat voor 5% signficantie. Het model werd geschat met vasteondernemingsspecifieke effecten.24 - VKW Denktank • Beleidsnota 2 - november 2004