Dissertacao Mar ... - Versão Final - 02-08.pdf - Sistema de ...

pela maleabilidade das normas e padrões contábeis, faz crescer o grau de complexidade para a
averiguação de tais mudanças representarem manipulação ou utilização da prerrogativa de
arbitrariedade dos gestores.
Para facilitar a compreensão dos propósitos deste trabalho, alguns termos precisam
estar bem esclarecidos e definidos.
2.2.1 Income Smoothing
Matsumoto e Parreira (2007) definem o income smoothing, ou suavização dos lucros,
como o gerenciamento dos resultados que tem como objetivo a redução da variabilidade dos
resultados (EVAR) apresentados pela firma. Esse método de gerenciamento é um esforço
planejado para diminuir as variações nos lucros divulgados; este procedimento os mantém
estáveis, e consequentemente reduz as oscilações do resultado.
EVAR tem sido associada a uma grande variedade de questões relacionadas com o
risco da firma. Luttman e Silhan (1993) observaram que EVAR é utilizado como um índice de
previsibilidade de resultados corporativos. Em outros estudos, EVAR tem sido associado a
valores patrimoniais (DALEY, 1984), a qualidade dos resultados (IMHOFF, 1992), a
previsões gerenciais (WAYMIRE, 1985 ), a tomada de decisões estratégias (MALONE,
1986), a adoção de planos de desempenho (KUMAR, 1988), a estrutura de propriedade
(DEMSETZ e LEHN, 1985), e a política de dividendos (CHANG e RHEE, 1990). Estes
diversos estudos ressaltam a importância de EVAR para os investidores.
EVAR é uma medida utilizada para quantificar a volatilidade dos resultados em uma
série temporal de lucros, cujo o objetivo é a estimação de resultados futuros. As firmas ao
divulgarem suas demonstrações financeiras evidenciam o resultado contábil do período. Logo,
a diferença entre os resultados demonstrados pela firma em um intervalo de tempo será
passível de estimação pelo EVAR. Quanto maior for EVAR, maior será a variabilidade
apresentada nos resultados em diferentes períodos. Em contra partida, um menor EVAR
demonstrará uma redução na flutuação dos lucros. Dessa forma, os gestores podem tomar
decisões no sentido de reduzir o EVAR interferindo nas atividades operacionais e/ou através
de escolhas contábeis (MARTINEZ, 2006).
Como observado por Lev (1983, p. 31), o principal objetivo de EVAR é ganhar uma
compreensão dos processos que afetam os lucros da firma porque tal entendimento é essencial
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