Dissertacao Mar ... - Versão Final - 02-08.pdf - Sistema de ...

EVAR = α + β1 SIZE + β2DUR + β3NPM + β4GROW + β5LEVR + β6|NDAC| + β7|DAC| +
ε (Modelo 2)
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Eq. 4
EVAR = α + β1 SIZE + β2DUR + β3NPM + β4GROW + β5LEVR + β8|TAC| + ε (Modelo 3) Eq. 5
Em que:
EVAR = variabilidade dos resultados para a empresa i,
SIZE = log das receitas da empresa i,
DUR = variável dummy indicando a produção de bens de consumo duráveis da empresa i,
NPM = lucro líquido do período t escalonado pelas receitas do período t da empresa i,
GROW = receitas do período t, escalonadas pelas receitas no período t-1 da empresa i,
LEVR = empréstimos e financiamentos a curto e longo prazo no período t, escalonados pelo
ativo total no período t da empresa i,
|NDAC| = média de accruals não discricionários escalonados pelo ativo total da empresa i,
|DAC| = média de accruals discricionários escalonados pelo ativo total da empresa i,
|TAC| = média de accruals totais escalonados pelo ativo total da empresa i.
ε = erro de regressão (resíduos)
α, β1, β2 , β3 , β4 , β5 , β6 , β7 e β8 = coeficientes estimados da regressão
Nesta pesquisa, |NDAC|, |DAC| e |TAC| são as variáveis principais de interesse. Essas
variáveis são consideradas como independentes. Com efeito, estas variáveis refletem a
variabilidade de accruals numa firma de base sólida ao longo do tempo. A inclusão ou
acréscimo no modelo 2 e no modelo 3 proporcionam evidências sobre o poder explicativo
incremental dos accruals.
Os accruals totais foram calculados baseados na abordagem de estimação pautada nas
contas do Balanço Patrimonial (HEALY, 1985; DeANGELO, 1986; JONES, 1991;
DECHOW et al., 1995; KANG; SIVARAMAKRISHNAN, 1995; BURGSTAHLER;
DICHEV, 1997; TEOH et al., 1998; HEALY; WAHLEN, 1999; MARTINEZ, 2001;
ZENDERSKY, 2005; PAE, 2005; ALMEIDA, 2006; PAULO, 2007).