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Figura 4: Padrões de “gerenciamento” de resultados contábeis
a partir dos accruals discricionários (ad)
Fonte: Martinez (2001)
O foco deste estudo está no impacto incremental da intensidade dos accruals no
EVAR. Os períodos do modelo de Jones (1991) são utilizados para segmentar o accrual total
(TAC) dentro dos accruals discricionários (DAC) e os accruals não discricionários (NDAC)
para cada ano da amostra. Os valores médios absolutos de NDAC (|NDAC|) e DAC (|DAC|)
são regredidos contra a EVAR para determinar seu poder explicativo além de diversos outros
fatores.
|NDAC| são muitas vezes referidos como accruals normais. A associação entre
|NDAC| e EVAR deverá ser positiva, porque estes accruals são em grande parte
impulsionados por mudanças nas vendas que refletem eventos econômicos. Imhoff (1977),
Lev (1983), Jones (1991) e outros relacionam vendas a esses eventos.
Dependendo das circunstâncias, o |DAC| pode aumentar ou diminuir a EVAR
(JAYARAMAN, 2008). Em alguns casos, os efeitos líquidos dos accruals poderiam ser uma
combinação de efeitos, como um “big bath” write-downs e suavização
(KIRSCHENHEITER; MELUMAD, 2002). Em um nível prático, a capacidade de uma
empresa para romper a correlação serial no processo de resultados subjacentes através dos
accruals está sujeita à flexibilidade do GAAP (GUAY; KOTHARI; WATTS, 1996, p. 88).
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