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torná-lo menos volátil em um período de tempo contínuo (CASTRO; MARTINEZ, 2009;
RONEM; YAARI, 2008; BARNEA et al., 1976 ). Ronen e Sadan (1981) o definem como
uma prática de manipulação cujo objetivo é inibir as flutuações temporais do lucro. Black,
Sellers e Manly (1998) entendem que, para que ocorra a prática do income smoothing, os
gestores precisam manter os lucros próximos a um patamar considerado normal, evitando
assim todo tipo de volatilidade. Em outras palavras, a gestão está inclinada a tomar medidas
para aumentar os ganhos quando os lucros são relativamente baixos e diminuir os ganhos
quando os lucros são relativamente elevados. Dentre as principais razões para os gestores
suavizarem os resultados estão: a maximização da sua própria riqueza, a redução da
percepção de risco, o aumento do valor da empresa, o cumprimento dos contratos de dívidas
(debt covenants), a redução dos custos fiscais, e a melhoria nas relações com os funcionários,
credores e investidores.
Os modelos teóricos de income smoothing fornecem duas visões contrastantes sobre o
porquê de os gestores optarem pela suavização dos resultados (LOPES; TUKAMOTO, 2007).
A primeira percepção considera o incoming smoothing como uma forma oportunista de
gerenciar os resultados. Os gestores se sentem motivados a manipultar os resultados da
empresa quando desejam estender seus mandatos na organização (FUNDENERG; TIROLE,
1995; DYE, 1988; ARYA et al., 1998), e para suavizar a sua própria compensação ao longo
do tempo que é parte integrante da relação de agência entre o principal e o agente, permitindo
que a relação entre ambos funcione de forma mais eficiente e eficaz (LAMBERT, 1984),
como uma ferramenta de autopromoção, exaltando suas próprias qualidades (CHANEY;
LEWIS, 1995). A segunda perspectiva sobre a suavização dos resultados considera o income
smoothing como um veículo utilizado pelos gestores para transmitirem aos acionistas,
informações privadas sobre as expectativas de desempenhos futuros (RONEN; SADAN,
1981; DEMSKI, 1998; CASTRO, 2008).
O income smoothing é segregado em smoothing natural e smoothing intencional
(MARTINEZ, 2001). Existem basicamente dois tipos de smoothing intencional: o real e o
artificial, no entendimento de Ronen e Yaari (2007). Por esta classificação o real smoothing
abrange as tomadas de decisões de investimento e produção como redutores da variabilidade
dos resultados contábeis, ao passo que o artificial smoothing é alcançado por meio de
escolhas de evidenciação e mensuração contábeis (CASTRO; MARTINEZ, 2009). (Ver
Figura 1). Assim os accruals discricionários desempenham um importante papel na
suavização dos resultados pelo volume de sua mensuração e pelo reconhecimento do período
de sua evidenciação. Os ajustes não podem ser processados de forma indiscriminada sob o
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