PDF, 3,0 MB - Swedish Match
PDF, 3,0 MB - Swedish Match
PDF, 3,0 MB - Swedish Match
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
FINANS-<br />
42<br />
förvaltning<br />
Årsredovisning 1997 SWEDISH MATCH<br />
<strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong>s verksamhet medför finansiella riskexponeringar främst<br />
inom valuta- och ränteområdet. Styrelsen för <strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong> har fastställt<br />
en finanspolicy vilken har till syfte att minimera koncernens risker<br />
vad avser valutarisk, ränterisk, kreditrisk samt finansiering och likviditet.<br />
Dessa risker hanteras centralt av <strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong> Corporate Treasury<br />
som en del av moderbolaget och inom ramen för ett i den fastställda<br />
finanspolicyn väldefinierat riskmandat.<br />
Utöver den finansverksamhet som bedrivs av <strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong> Corporate Treasury i Stockholm<br />
sker även internutlåning till koncernbolag från det helägda dotterbolaget <strong>Swedish</strong><br />
<strong>Match</strong> Finance, Irland. Detta bolags verksamhet bedrivs enligt fastställd finanspolicy och<br />
inom ramen för <strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong> Corporate Treasurys riskmandat.<br />
VALUTARISK<br />
Koncernen har betalningsströmmar i flera olika valutor vilket ger upphov till kommersiell<br />
eller finansiell riskexponering som får effekter på koncernens resultat. Resultatet påverkas<br />
också när de utländska dotterbolagens resultat och nettotillgångar omräknas till svenska<br />
kronor, s k omräkningsexponering.<br />
Kommersiell transaktionsexponering<br />
Kommersiella valutaflöden i andra valutor än respektive dotterbolags hemmavaluta ger<br />
upphov till transaktionsexponering. I enlighet med koncernens valutapolicy säkras 40-60<br />
procent av nettoexponeringen av kontrakterade och förväntade nettoflöden i annan valuta<br />
än hemmavalutan. Säkringen sker med en tidshori-<br />
sont på rullande 12 månader. Dotterbolagen säkrar<br />
sig genom interna terminskontrakt med <strong>Swedish</strong><br />
<strong>Match</strong> Corporate Treasury, som sedan gör externa<br />
terminsaffärer med banker i syfte att reducera koncernens<br />
totala riskexponering. Som framgår av<br />
tabell 1 hade <strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong> vid utgången av 1997<br />
utestående terminskontrakt för säkring av framtida<br />
kommersiella betalningsflöden till ett bokfört värde<br />
av netto 2 MSEK.<br />
Per 31 december 1997 uppgick koncernens totala<br />
prognosticerade transaktionsexponering, netto, i<br />
utländsk valuta mot SEK till cirka 7 MSEK för de<br />
kommande 12 månaderna (se diagram 1). Som<br />
framgår av diagrammet förekommer dock större<br />
exponeringar i enskilda valutor.<br />
Tabell 1. <strong>Swedish</strong> <strong>Match</strong>-koncernens<br />
terminskontrakt (MSEK)<br />
Kurssäkringar Kurssäkring<br />
av framtida av placeringar<br />
kommersiella och lån<br />
betalningsflöden<br />
CHF 128 CNY -17<br />
EEK -26 FIM -34<br />
FRF 11 FRF -18<br />
GBP -72 HUF -37<br />
IEP -8 IDR -26<br />
NLG 96 PHP -67<br />
SEK 51 SEK 367<br />
USD -148 USD -170<br />
Övr. -30 Övr. -3<br />
Totalt 2 Totalt -5
Change language