2011-03-31 Årsredovisning 2010 - SBAB

Motpartsrisker Koncernen Moderbolaget
mnkr 2010 2009 2010 2009
Ratingkategori Utnyttjad Utnyttjad Utnyttjad Utnyttjad
Limit limit Limit limit Limit limit Limit limit
AAA 500 0 500 – 500 0 500 –
AA– till AA+ 8 830 1 346 7 880 649 8 830 1 137 7 880 491
A– till A+ 10 725 1 399 10 335 1 742 10 725 1 080 10 335 1 114
Lägre än A– – – – – – – – –
Saknar rating – – – – – – – –
Summa 20 055 2 745 18 715 2 391 20 055 2 217 18 715 1 605
Tabellen åskådliggör utnyttjad limit respektive limit på en aggregerad nivå per ratingkategori, där respektive motpart placerats i förhållande till sin lägsta rating, för SBAB:s
motparter som utgörs av banker och kreditinstitut. Sammanställningen inbegriper placeringar (exklusive likviditetsportfölj), derivatkontrakt och repokontrakt. Limiten fastställs
av finansutskottet inom ramen för av styrelsen fastställt ratingrelaterat ramverk. Utnyttjad limit beräknas som marknadsvärdet av finansiella derivatinstrument, repokontrakt och
placeringar. För de motparter som även är lånekunder ska limiten samordnas med kreditlimiten. Limit per motpart kan fastställas för en tidsperiod om längst ett år innan ny
prövning ska ske. Finansutskottets beslut ska redovisas till styrelsen vid nästkommande styrelsemöte. Samtliga av SBAB:s motparter har rating.
Enskilda limiter för placerings- och motpartsriskexponering får som huvudregel maximalt uppgå till 15% av SBAB:s kapitalbas. Undantaget från detta är vissa nordiska motparter
för vilka den maximala limiten kan uppgå till motsvarande 20% av kapitalbasen. Enskilda motparters aktuella rating utfärdad av Moody´s eller Standard & Poor´s utgör ytterligare
en begränsning i fastställande av enskilda limiter. Ju högre ratingklass motparten har, ju större exponering kan tillåtas i förhållande till SBAB:s kapitalbas.
Belåningsbara statsskuldförbindelser, obligationer och andra räntebärande värdepapper, fördelade efter rating
Tabellen nedan visar en analys av belåningsbara statsskuldförbindelser, obligationer och andra räntebärande värdepapper fördelade efter lägsta
rating per den 31 december 2010 baserat på Standard & Poor’s rating eller motsvarande.
mnkr 2010
Säkerställda Statsgaranterade Icke-statliga
Ratingkategori obligationer RMBS värdepapper offentliga enheter Summa
AAA 16 542 13 475 6 813 1 057 37 887
AA– till AA+ 1 000 1 225 – – 2 225
A– till A+ – – – – –
Lägre än A– – 238 – – 238
Summa 17 542 14 938 6 813 1 057 40 350
Belåningsbara statsskuldförbindelser, obligationer och andra räntebärande värdepapper, geografisk fördelning
Bokförda värden 2010
Värdepapper, mnkr Sverige Övriga EU Övriga Summa
Säkerställda obligationer 10 943 6 514 85 17 542
RMBS – 14 186 752 14 938
Statsgaranterade värdepapper 5 357 1 362 94 6 813
Icke-statliga offentliga enheter 1 057 – – 1 057
Summa per 2010-12-31 17 357 22 062 931 40 350
Summa per 2009-12-31 14 016 25 406 1 008 40 510
Likviditetsportfölj
SBAB:s likviditetsportfölj består av likvida räntebärande värdepapper
med hög rating och är en integrerad del i koncernens
likviditetsriskhantering. Värdepappersinne haven limiteras per
tillgångsklass respektive per land och ska ha högsta rating
vid förvärv. Utöver dessa grupp limiter kan även limiter för
enskilda emittenter fastställas.
Innehavet i portföljen är långsiktigt och uppgick per 31
december 2010 till 39,0 mdkr med en snittlöptid om 2,9
år. Per samma tidpunkt innehade 96% av portföljens värde
ratingen Aaa från Moody’s, alternativt AAA från Standard &
Poor’s. De olika tillgångsslagen i portföljen är:
SBAB ÅRSREDOVISNING 2010 • FINANSIELLA RAPPORTER
Värdepapper emitterade av eller garanterade av stater
Värdepapper emitterade av public sector entities (PSE:s)
Europeiska säkerställda obligationer (covered bonds)
Europeiska och australiensiska ”residential mortgage
backed securities” (RMBS)
Statspapper, 4,8 mdkr, av stater garanterade värdepapper,
1,7 mdkr, värdepapper emitterade av PSE:s, 1,1 mdkr
samt säkerställda obligationer, 16,5 mdkr är klassificerade
som ”Värdepapper värderade till verkligt värde via
31