2011-03-31 Årsredovisning 2010 - SBAB

not 16 Derivatinstrument
SBAB ÅRSREDOVISNING 2010 • NOTER
Koncernen Moderbolaget
mnkr 2010 2009 2010 2009
Verkligt Verkligt Verkligt Verkligt
värde Verkligt Nomi- värde Verkligt Nomi- värde Verkligt Nomi- värde Verkligt Nomitill-
värde nellt till- värde nellt till- värde nellt till- värde nellt
gångar skulder belopp gångar skulder belopp gångar skulder belopp gångar skulder belopp
Derivat i verkligt
värdesäkringar
Ränterelaterade
– ränteswappar 4 218 2 982 282 613 6 338 4 086 231 896 1 139 150 16 448 1 399 329 26 969
Valutarelaterade 5 406 4 776 73 399 6 456 2 056 77 406 3 225 2 389 28 432 1 198 2 028 31 060
Summa 9 624 7 758 356 012 12 794 6 142 309 302 4 364 2 539 44 880 2 597 2 357 58 029
Derivat i kassaflödessäkringar
Valutarelaterade 40 11 375 22 20 507 40 11 375 22 20 507
Summa 40 11 375 22 20 507 40 11 375 22 20 507
övriga derivat
Ränterelaterade
– ränteswappar 704 1 189 77 000 910 1 469 92 567 3 409 4 324 509 986 6 464 7 348 469 502
– ränteterminer 89 146 –2 568 37 41 5 802 89 146 –2 568 37 41 5 802
Valutarelaterade 2 208 3 472 79 898 1 360 658 54 943 2 424 2 818 76 476 1 255 658 57 102
Summa 3 001 4 807 154 330 2 307 2 168 153 312 5 922 7 288 583 894 7 756 8 047 532 406
Derivatinstrument fördelade efter återstående löptid, bokfört värde
Koncernen Moderbolaget
mnkr 2010 2009 2010 2009
Verkligt Nominellt Verkligt Nominellt Verkligt Nominellt Verkligt Nominellt
värde belopp värde belopp värde belopp värde belopp
Högst 3 månader –452 43 098 1 591 65 408 –451 46 454 –183 54 352
3–12 månader 134 73 954 1 509 90 293 –368 61 970 –224 88 322
1–5 år 785 334 545 3 335 271 153 641 278 179 504 416 651
Längre än 5 år –378 59 120 358 36 267 666 242 546 –146 31 617
Summa 89 510 717 6 793 463 121 488 629 149 –49 590 942
Säkringsredovisning
Säkringsredovisning tillämpas endast för de säkringsrelationer där riskerna för betydande resultatvariation bedömts vara störst.
Säkring av verkligt värde
SBAB använder framför allt säkring av verkligt värde för att skydda sig mot förändringar i verkligt värde på utlåning och upplåning till fasta räntor
och för att säkra valutaexponering vid upplåning i utländsk valuta. Som säkringsinstrument används främst ränteswappar och räntevalutaswappar.
Koncernen
Per 2010-12-31 hade derivat som används för säkring av verkligt värde ett nominellt belopp om 356,0 mdkr (309,3). Det verkliga värdet
av dessa derivat var 1 866 mnkr (6 652) och årets värdeförändring uppgick till –661 mnkr (–325). De säkrade posternas förändring av
verkligt värde med avseende på säkrad risk uppgick till 869 mnkr (1 147) och realiserat resultat från återköpt skuld uppgick till –770
mnkr (–949). Resultatet från poster i koncernens säkringsredovisning avseende verkligt värde samt gjorda återköp har således påverkat
årets resultat med –562 mnkr (–127).
Moderbolaget
Per 2010-12-31 hade derivat som används för säkring av verkligt värde ett nominellt belopp om 44,9 mdkr (58,0). Det verkliga värdet av dessa
derivat var 1 825 mnkr (240) och årets värdeförändring uppgick till –399 mnkr (–144). De säkrade posternas förändring av verkligt värde med
avseende på säkrad risk uppgick till 198 mnkr (357) och realiserat resultat från återköpt skuld uppgick till –236 mnkr (–121). Resultatet från poster
i moderbolagets säkringsredovisning avseende verkligt värde samt gjorda återköp har således påverkat årets resultat med –437 mnkr (92).
Kassaflödessäkringar
SBAB säkrar också osäkerhet i framtida kassaflöden. Osäkerhet i framtida kassaflöden uppstår när upplåning sker till rörliga räntor.
Dessa räntor har en räntebindningstid på mellan 1–6 månader. Löptidshorisonten är dock betydligt längre, upp till 15 år. För att säkra de
framtida räntebetalningarna för en önskad löptid används räntevalutaswappar. För framtida kassaflöden som ska reinvesteras alternativt
refinansieras används swappar med framtida valutadag för att garantera en känd reinvesterings- alternativt refinansieringsränta. De
framtida kassaflödena som säkras har hög sannolikhet att inträffa då de är kontrakterade.
Koncernen och moderbolaget
Per 2010-12-31 hade derivat som används för kassaflödessäkringar ett nominellt belopp om 0,4 mdkr (0,5). Det verkliga värdet av
dessa derivat var 29 mnkr (2). I den mån som säkringen är effektiv förs värdeförändringen på derivatkontraktet till eget kapital.
Värdeförändringen förs till resultaträkningen i samma takt som den säkrade postens kassaflöden påverkar resultatet. Vid årets slut
uppgick säkringsreserven efter skatt till –1 mnkr (–4). Ineffektivitet i säkringarna har varit obefintlig.
59