Guldrush

VECKANS AFFÄRER | NR 11 | 8 MARS 2004
Veckans Avärer
Sverige har blivit världens nya gruvmecka.
Tre nya svenska gruvor har öppnats på lika
många år. De små gruvbolagen rusar samtidigt
på börsen. Boliden och LKAB gör storvinster och
internationella gruvjättar som Anglo American
och BHP Billiton etablerar sig stort i landet.
S
verige är mitt inne i en
ny gruvboom. Rena guldrushen
råder i de norrländska
skogarna.
”Sverige har faktiskt öppnat tre
nya gruvor på tre år. Det kan
inget annat land uppvisa, inte
ens Kanada”, säger Olof Forslund, geofysiker
på Sveriges Geologiska Undersökning, SGU.
I höstas tog australiensarna i Dragon Mining
första spadtagen till den nya guldgruvan i Svartliden.
Dessförinnan hade börsnoterade NAN
startat guldbrytning i Storlidengruvan och irländska
Minmet återöppnat Björkdalsgruvan.
Metallpriserna har samtidigt skjutit i höjden.
Den allt hetare kinesiska ekonomin piskar upp
efterfrågan på allt vad metaller heter, från järn
till guld.
Det har lockat mängder av nya malmletare,
allt från små svenska prospekteringsbolag till
världens ledande gruvföretag som Anglo
American och BHP Billiton, vilka bägge nu
har etablerat sig på allvar i Sverige.
Upptäckten av ett nytt guldrikt malmdistrikt
trissar upp Klondykestämningen ytterligare.
Fem nya guldgruvor planeras redan längs den
så kallade Guldlinjen i Västerbotten.
Det är inte bara utlänningar och småbolag
som drar till Sverige för att gräva ädla metaller.
De etablerade svenska dominanterna i branschen
går också en ny vår till mötes.
Statliga gruvkoncernen LKAB, som bryter
järnmalm i Kiruna och Malmberget, ökade
omsättningen med nästan 50 procent och vinsten
med 150 procent under förra året. Boliden,
som är en stor koppar- och zinkproducent,
dubblade vinsten i bolagets gruvdrift
under 2003. Aktiekursen har också dubblats
det senaste året.
Tvärtemot vad de flesta kanske tror, är Sverige
fortfarande Europas ledande gruvnation.
Vi är den största producenten av järn-, silveroch
blymalm samt tvåa på guld och koppar efter
Finland respektive Portugal.
I ett globalt perspektiv är ännu Kanada, Australien
och delar av Afrika de hetaste gruvområdena.
”Men Sverige har en stor potential för nya
fyndigheter”, menar Olof Forslund på SGU,
som dokumenterar all gruvprospektering på
svensk mark.
Trots att det förekommit prospektering och
brytning i många decennier är den svenska
berggrunden underexploaterad.
”I malmdistrikten i länder som Kanada och
Australien satsas det uppemot 1 000 dollar per
kvadratkilometer och år på prospektering. I
Sverige är motsvarande siffra 80 dollar. Det är
Fram med schaktmaskinerna, nu är det
GULDR
10

USHULF OWENDE/LKAB
11
VECKANS AFFÄRER | NR 33 | 17 SEPTEMBER 2002

GRUVINDUSTRI
”Det är framför allt Kina som driver den nya metallboomen. Kina står
för 4 procent av världens BNP, men 24 procent av stålkonsumtionen”
alltså en väsentlig skillnad”, säger Olof Forslund.
Det har i många år varit deppigt i hela den
globala gruvbranschen. Dels har metallpriserna
varit låga. Dels trodde man ett tag att det
inte skulle behövas så mycket metaller längre,
att metallefterfrågan skulle avstanna.
”Men tanken att utvecklingsländerna skulle
hoppa över industrialiseringsfasen och gå direkt
in i servicesamhället har visat sig felaktig.
Stora infrastrukturinvesteringar som motorvägar
och telenät måste till och är väldigt metallintensiva”,
säger Magnus Ericsson, VD för det
internationella gruvkonsultföretaget Raw Materials
Group.
Det är framför allt Kina som driver den nya
metallboomen. Kina står idag för 4 procent av
världens samlade BNP, men hela 24 procent
av den globala stålkonsumtionen.
ÄVEN I DEN INDUSTRIALISERADE delen av världen
håller efterfrågan på metaller i sig.
”Det går visserligen bara åt en tiondel så
mycket koppar i en telefon idag mot tidigare.
HÖGTRYCK. Gruvborrarna
går varma i det
norrländska berget.
12
14
10
11
I produktion
Planerad
15 9
8
13
7
6 5 4
Umeå
1
2
3
Kiruna
Luleå
Skellefteå
KÄLLA: BERGSSTATEN
Men samtidigt kanske vi
köper elva gånger så många
telefoner”, säger Magnus
Ericsson.
Kopparpriset har rusat
drygt 70 procent på ett år,
zinkpriset är upp drygt 40
procent. Guldpriset nådde i
början av januari sin högsta
nivå på 16 år, 430 dollar per
ounce, mycket tack vare
den försvagade amerikanska
dollarn. Sedan dess har
guldet fallit tillbaka något.
Metallprisrallyt har satt
ordentlig fart på den globala
prospekteringsverksamheten
igen.
Också i Sverige borras det
allt flitigare i framför allt det
norrländska berget.
”Det är sådant drag på
prospekteringen här uppe
så det är brist på borrare. Vi har bara en borrmaskin
just nu som vi tvingas flytta mellan fyndigheterna”,
säger Tomas Björklund, huvudägare
i Lappland Goldminers.
Idag har 45 företag så kallade undersökningstillstånd
i Sverige, det vill säga rätt att bedriva
prospektering. Här finns en del privatpersoner
och mindre svenska prospekteringsföretag.
”Men de som framför allt ökat sin prospekteringsverksamhet
i Sverige de senaste åren är
de största internationella gruvföretagen som
Anglo American, Rio Tinto, BHP Billiton och
Fem nya på väg att öppnas
Utländskt intåg
De flitigaste prospekteringsbolagen i Sverige
BOLAG LAND INMUTAD
AREAL*
Anglo American Storbritannien 155
Boliden Sverige 127
BHP Billiton Australien 112
Alcaston Mining NL Australien 106
South Atlantic Sverige 99
North Atlantic Natural Resources AB Sverige 63
Phelps Dodge USA 51
Tertiary Minerals Plc Storbritannien 19
Viking Gold & Prospecting AB Sverige 18
MinMet Irland 17
Scanmining AB Sverige 13
Equinox resources NL Australien 11
Rio Tinto Storbritannien 10
Beowulf Gold Plc Storbritannien 9
NS Diamonds AB Sverige 8
GRUVA ÄGARE MALM DRIFT SEDAN
1. Kiruna LKAB Järn 1860
2. Malmberget LKAB Järn 1820
3. Aitik Boliden Guld, koppar 1968
4. Björkdal MinMet Guld 1989
5. Renström Boliden Guld, silver mm 1948
* Tusental hektar Källa: Bergsstaten
6. Petiknäs Boliden Guld, silver mm 1992
7. Maurliden Boliden Guld, silver 2000
8. Kristineberg Boliden Guld, silver, 1940
9. Storliden NAN Guld, koppar, zink 2002
10. Svartliden Dragon Mining Guld start aug 2004
11. Fäbodliden Lappland Goldminers Guld planerad
12. Blaiken Scanmining Guld planerad
13. Grundträsk Beowulf/Phelps Dodge Guld planerad
14. Svärtträsk Scanmining Zink planerad
15. Vargbäcken NAN Guld, koppar, zink planerad
Phelps Dodge”, säger Jan-Olof Hedström,
bergmästare på Bergsstaten som utfärdar tillstånden
för prospektering och gruvdrift.
BHP Billiton intresserar sig bland annat för
ett stort område i Norrbotten, strax väster om
Luleå och Skellefteå, som tidigare i alla år ansetts
som totalt ointressant för malmletning.
Men BHP tror sig kunna hitta såväl silver som
bly och zink.
DET ÄR INTE SÅ KONSTIGT att de globala gruvbjässarna
ser i Sverige ett nytt Klondyke, menar
Lars Göran Ohlsson, VD för det börsnoterade
prospekteringsbolaget Riddarhyttan.
”Vi har en bra infrastruktur,
politisk stabilitet och
självfallet en intressant
berggrund. Det senare har
du också motsvarande nere
i Afrika eller långt uppe i
norra Kanada men då har
du genast stora kostnader
för att bygga ut infrastrukturen
i Kanada eller problem
med den politiska instabiliteten
i Afrika.”
Men det finns fler fördelar.
”Sverige är det bästa landet
i världen när det gäller
skattesituationen för gruvföretag”,
säger Magnus Ericsson
på Raw Materials
Group som jämfört gruvnäringens
totala skatte-

Källa: JCF
och avgiftssituation i världens ledande gruvområden.
Beowulf Gold är ett litet brittiskt prospekteringsföretag
som med hjälp av ett av världens
största gruvföretag, Phelps Dodge, i dagarna
bildat ett joint venture för att öppna en ny
guldgruva i Grund-
Glödhet
Kopparpris, SEK
25 000
20 000
15 000
10 000
28 feb 3 mars
2003 2004
RALLY. Kopparpriset
har stigit med 70
procent bara under
det senaste året.
träsk utanför Jokkmokk.
Mitt i det av
Boliden genom åren
så finkammade Skelleftefältet.
Dragon Mining har
kommit ända från
Australien och har på
allvar fått vittring på
den skandinaviska
marknaden. Bolaget
tog första spadtaget till
en ny guldruva i Svartliden
i november ifjol.
I sommar ska driften
vara igång. Irländska
Minmet, där finans-
mannen Rolf Nordström är en av storägarna,
har valt att ta nya spadtag i en gammal fyndighet.
Bolaget har tagit upp brytningen i Björkdalsgruvan,
som under 1990-talet var en av
Europas största guldgruvor, och hoppas kunna
driva den vidare i ytterligare några år.
TRÖGARE HAR DET GÅTT för Lappland Goldminers
AB. Där heter huvudägaren Tomas
Björklund, som tillsammans med brodern
Rickard startade mäklarfirman Matteus för
snart 15 år sedan. Bolaget planerade en börsintroduktion
hösten 2002, som aldrig blev av.
Men nu är planerna att gå in på Nya Marknaden
i maj. Lappland
Goldminers ansökte
också om så kallad bearbetningskoncession,
det vill säga rätt att
börja bryta malm, redan
för två år sedan för
guldfyndigheten i Fäbodliden,
två mil söder
om Lycksele. Men
gruvan har fortfarande
inte kommit igång.
Fäbodliden ligger i
Sveriges nya heta
malmdistrikt, Guldlinjen.
Det har tidigare bara
ansetts finnas tre stora
GRÄVER GULD.
Finansmannen Rolf
Nordström har
dragit en vinstlott i
Björkdalsgruvan.
malmdistrikt i Sverige; Bolidens Skelleftefält,
malmfälten kring Kiruna och Malmberget
samt Bergslagen.
”Boliden var ju så framgångsrika under
1940-50-talen att deras idéer och tankegångar
dominerade svensk prospektering under lång
SCANPIX
Gruvboom även på börsen
DEN NYA GRUVRUSHEN har också smittat av
sig på börsen där gruvaktierna tillhör kursvinnarna
det senaste året. Såväl Boliden som
NAN är kursdubblare medan Scanmining
dragit iväg drygt 200 procent. Om någon
vecka noteras ett nytt gruvbolag, Lappland
Goldminers, på Nya Marknaden.
Stockholmsbörsens mindre bolag i sektorn
är samtliga på väg från det förhoppningsfulla
prospekteringsstadiet till att bli
vinstgenererande gruvföretag.
Längst har North Atlantic Natural
Resources, NAN, kommit.
Storlidengruvan som öppnades
2002 innehåller guld för uppskattningsvis
3 miljarder kronor, men
även zink och koppar. Här är det
Boliden, som är storägare i NAN
vid sidan om Lundingruppen, som
sköter brytningen. NAN omsatte
277 miljoner kronor och gjorde en
vinst på drygt 60 miljoner 2003.
Sverige är det bästa landet i värl-
den för gruvdrift, enligt NAN:s VD Edward
Posey som även basar över South Atlantic
Resources, som introducerades på Nya
Marknaden strax före jul. South Atlantic har
en rad projekt på gång. i förra veckans köptes
den anrika Zinkgruvan i Närke av den internationella
gruvjätten Rio Tinto. South Atlantic
har också lagt bud på en platinafyndighet
i Finland samt har ett joint-venture tillsammans
med världens största gruvföretag,
Anglo American, inom koppar.
Även Scanmining har kommit igång på
allvar. Bolaget startade guldbrytning i Sodankylä
i norra Finland i höstas och räknar
med att plocka upp ett ton guld per år de
tid. Man trodde att Boliden visste allt och hade
hittat allt”, säger Magnus Ericsson på Raw
Materials Group.
Nu börjar det emellertid stå klart att den så
kallade Guldlinjen, ungefär mellan Åsele och
Sorsele, är ett nytt stort och innehållsrikt
malmfält. Längs Guldlinjen finns redan fem
nya gruvor på gång, bland andra Scanminings
Blaikengruvan, Dragon Minings Svartliden
och NAN:s Vargbäcken.
EN HÄMMANDE FAKTOR för den svenska gruvoch
prospekteringsrushen är dock finansmarknadens
skepsis mot branschen och bristen
på analytiker som kan göra bra värderingar
och bedömningar av företagen.
”Det är ett problem för både Sverige och
Finland. Det har inte varit lätt att hitta riskkapital
till gruvsektorn i konkurrens med IT- och
10
8
6
4
2
Scanmining
Sthlm All Share
28 feb 4 mars
2003 2004
närmaste fyra fem åren.
”Men vi ser att malmen fortsätter och räknar
med att vi kan fortsätta längre än så”, säger
VD Michael Nilsson som räknar med att
bolaget redovisar vinst redan under första
halvåret i år.
Scanmining börjar också närma sig brytningsstart
på svensk mark, i Blaikengruvan i
Västerbotten.
”Målet är att kunna ta investeringsbeslut
för Blaiken under hösten och vara
igång med produktion hösten
2005”, förklarar Michael Nilsson.
Riddarhyttan är dock kvar på
prospekteringsstadiet fortfarande.
Därför har inte heller aktien fått någon
fart ännu, utan är till och med
en av de stora förlorarna hittills i år
på Stockholmsbörsen. Riddarhyttan
äger en stor guldfyndighet i Suurikuusikko
i finska Lappland som
enligt VD Lars-Göran Ohlsson,
med ett förflutet som chef för
LKAB:s prospekteringsbolag, blir Europas
största guldgruva när brytningen väl kommer
igång. Det är dock frågan alla ställer sig,
när ska Riddarhyttan satte spaden i marken?
”Vi diskuterar fortfarande om vi ska driva
gruvan själva eller tillsammans med någon
partner. Det kan bli klart om en vecka eller
om ett halvår”, förklarar Lars-Göran Ohlsson
och medger att alla tillstånd och andra
förberedelser är klara och det egentligen bara
är att sätta igång.
Suurikuusikko består av närmare 12 miljoner
ton guldmalm. Fyndigheten hittades redan
i början av 1980-talet men ligger som
sagt fortfarande kvar i marken.
bioteknikbranscherna de senaste åren”, säger
Olof Forslund på SGU.
Riddarhyttans VD Lars-Göran Ohlsson instämmer.
Den senaste finansieringsrundan,
som i somras gav 22 nya miljoner, gjorde Riddarhyttan
bland nordamerikanska placerare.
”Kunskapen inom prospekteringsområdet,
hur man värderar fyndigheter och så vidare, är
väldigt dålig bland analytiker i Sverige, till
skillnad från i exempelvis Kanada.”
Men samtidigt måste man konstatera att det
börjar lossna. Tre nya svenska gruvor på lika
många år är ett tecken på det.
”Jag tror säkert att vi kan få fem nya gruvor i
Sverige de närmaste åren”, säger Magnus Ericsson
på Raw Materials Group.
PER OLOF LINDSTEN
pol@va.se
13
VECKANS AFFÄRER | NR 11 | 8 MARS 2004