Republika Crna Gora Ministarstvo Finansija - Vlada Crne Gore

BILTEN Ministarstva finansija CG/januar-septembar 2005.KREDITNI REJTING CRNE GORE- KLJUČNI FAKTORI PRILIKOM OCJENJIVANJA -PREUZETO:IZVJEŠTAJ AGENCIJE»STANDARD & POORS«KREDITNI ANALITIČARI:Beatriz Merino, London(44)20-7176-7108Konrad Reuss, London(44)20-7176-7102OCJENE KREDITNE SPOSOBNOSTIBB/STABILNO/BJAKE STRANE:• Makroekonomska stabilnost i dobaristorijat pravnih i ekonomskih reformi.• Promišljena fiskalna politika.• Relativno stabilno i kohezivno domaćepolitičko okruženje.NEDOSTACI:• Uska privreda• Prijetnje regionalne političke nestabilnosti• Izazovi budućeg prestrukturiranjaprivrede i nastavljanja budžetskih reformi.OBRAZLOŽENJEOcjene o Crnoj Gori predstavljajuizbalansiran odnos, s jedne strane ranjivostinjene male i otvorene ekonomije, zajedno saregionalnim političkim rizicima i sa druge,očekivanog kontinuiteta u pogledu domaćepolitičke stabilnosti, promišljene fiskalne politikekoja je potpora njenom umjerenom deficitui nivoima duga, kao i daljem napretku ustrukturnim reformama. S obzirom na to daCrna Gora nema sopstvenu valutu, nemarazlike između kursa domaće i strane valute.Domaća politička scena u Crnoj Gorije ostala prilično stabilna tokom posljednjihgodina, većim dijelom odražavajući dominacijuDemokratske Partije Socijalista (DPS).Ocjene Crne Gore u svakom slučaju su, zbogprirode njenog malog i otvorenog tržištapodložne mogućim negativnim uticajimaspolja. U konkretnom slučaju, ekonomski ipolitički razvoj događaja u susjednoj RepubliciSrbiji (B+/Stabilno/B) opterećuju kakoprivredno okruženje Crne Gore, tako ipercepciju stranih investitora o Crnoj Gori.Osim toga, izgledi za ekonomsku integracijuDržavne zajednice Srbije i Crne Gore u institucijeEvropske Unije, a samim tim i izglediCrne Gore, nastavljaju biti usporavani određenimbrojem nerazriješenih političkih pitanjasa Evropskom Unijom. Ovdje spada statusKosova, saradnja Srbije sa krivičnim Tribunalomza ratne zločine u Hagu i neizvjesna budućnostDržavne zajednice.Većinska i stabilna koaliciona vlada jeolakšala i ostvarila dobar progres u pogleduinstitucionalnih i pravnih reformi, i doprinijelaubrzanju i podsticanju makroekonomskestabilnosti. Zvanični podaci će najvjerovatnijepotcijeniti obim ekonomskog rasta-naobjavljenoj godišnjoj prosječnoj stopi od1.1% u periodu između 2001. i 2003.godine-izrazloga što siva ekonomija ima veliki udio uBDP-u (procjenjuje se na 30%), i zato što jestatistika proizvodnje nacionalnog dohotka uranom stadijumu. Očekuje se da će se stoparasta postepeno uvećati na 3.5% u 2005.godinisa procijenjene od 3.0% u 2004.godini.Srednjeročno gledano, očekuje se da će privatizacijanajvećeg dijela kompanija u kojima jedržava većinski vlasnik (ukoliko bude uspješna),dalje prestrukturiranje privrede i poboljšanjeinfrastrukture, održati godišnje stoperasta između 4% i 5% BDP-a.U 2004.godini, budžetski deficit jesmanjen na manje od 3% BDP-a, a Vladinoopredjeljenje za vođenje čvrste i stroge fiskalnepolitike bi trebalo da zadrži deficit znatnoispod tog nivoa, srednjoročno gledano.Dug javnog sektora u odnosu na BDP jeumjerenih 50% BDP-a u 2004.godini, a premijeod koncesija, koje zadržavaju opterećenjeplaćanja kamata na niskih 1.2% BDP-a.Ipak budžetski ograničenja ostaju velika, pogotovou pogledu potreba za kapitalnim ulaganjima,i nastojanja Vlade da izbalansirabudžet do kraja tekuće decenije.Što se tiče strukturnih reformi, VladaCrne Gore je odlučna u pogledu finalizacijeprocesa privatizacije, smanjenja obimnedržavne administracije i uspostavljanja fleksibilnogi liberalnog poslovnog okruženja, kao ikonkurentnog poreskog režima - sve su to22