Nordisk Økonomi

Nordisk Økonomi
Den internationale efterspørgsel begynder at tø op
Risikoen i forbindelse med den ‘finanspolitiske afgrund’ i USA er aftaget
betydeligt, og i euroområdet er den politiske situation nok stadig usikker,
men nervøsiteten på de finansielle markeder er faldet, bl.a. fordi Den
Europæiske Centralbank, ECB, har lovet at gøre hvad, der skal til, for at
bevare euroen. Derudover fortsætter de gode nyheder fra det amerikanske
boligmarked, og boligpriserne i USA er nu steget uafbrudt i næsten et år.
Samtidig ser de store udviklingslande, BRIK-landene (Brasilien, Rusland,
Indien og Kina) nu langt om længe ud til at være på vej op i omdrejninger
igen, og japansk økonomi får sandsynligvis et stærkt comeback i 2013 efter
en meget kraftig lempelse af penge- og finanspolitikken.
De sydeuropæiske lande inkl. Frankrig er imidlertid fortsat i recession, og vi
venter ikke de store positive nyheder herfra på kort sigt. Heldigvis udgør
Sydeuropa kun en meget lille del af det svenske eksportmarked, og væksten i
importefterspørgslen på de svenske eksportmarkeder (den svenske
‘verdensmarkedsvækst’) ventes derfor at holde sig pænt oppe i
prognoseperioden. Samtidig ser det ud til, at mange af de midler, der er taget
i anvendelse for at stimulere efterspørgslen i udviklingsøkonomierne, sigter
mod at øge investeringerne, og det giver en ekstra fordel til svensk industri,
hvor produktion af investeringsgoder spiller en stor rolle.
Samlet set venter vi, at den svenske verdensmarkedsvækst vil ligge over 3 %
i 2013 og på omkring 6½ % i 2014, hvilket er på linje med det historiske
gennemsnit.
Vi ser dog fortsat en række risikofaktorer til trods for den stigende optimisme
på finansmarkederne og stabiliseringen i realøkonomien. Det gælder bl.a.
spørgsmålet om, hvordan tillidsindikatorerne vil blive påvirket af de relativt
beskedne finanspolitiske stramninger i USA og en mere håndfast reaktion fra
ECB eller kreditorlandene på de skrøbelige offentlige finanser i Sydeuropa.
12 | April 2013 www.danskeresearch.com