Nordisk Økonomi

Nordisk Økonomi
konjunkturfølsomme sektorer tegner sig for en stor del af eksporten.
Erhvervsinvesteringerne er fortsat på et lavt niveau på en række europæiske
eksportmarkeder. Nokia har lukket telefonproduktionen i Finland, og det har
vidtrækkende konsekvenser for finsk eksport.
Der er relativt stabile udsigter for de vigtigste finske eksportmarkeder –
Tyskland, Rusland og Sverige. Eksporten til Rusland er steget mindre end
ventet, men Rusland kan i 2013 meget vel genindtage rollen som det vigtigste
aftagerland for finske eksportører. Vi tror stadig, at finsk eksportindustri kan
klare sig i den internationale konkurrence, selv om Finlands konkurrenceevne
nok er blevet udhulet i forhold til Tyskland og enkelte andre lande. Den
stærke svenske krone har hjulpet de finske virksomheder i forhold til
konkurrenterne i Sverige, men de rimeligt omfattende tiltag for at bevare den
solide produktionsbase i Finland kræver, at lønstigningerne holdes nede på
mellemlangt sigt. På grund af den store rolle, de konjunkturfølsomme skov-
og metalindustrier spiller for finsk økonomi, samt den lave erhvervstillid i
industrien venter vi fortsat sløj eksport i 1. kvartal. Vi venter en stigning i
eksporten på 1,2 % i 2013 og 4,0 % i 2014, forudsat at vi får en svag
fremgang i euroområdet mod slutningen af 2013, og at det lysner for den
globale økonomi.
Finland havde overskud på betalingsbalancen fra 1994 til 2010, men fik et
lille underskud i 2011. Forværringen fortsatte i i 2012, hvor der var et
underskud svarende til 1,7 % af BNP. Vi venter også underskud på
betalingsbalancen i 2013-2014 pga. en svag eksportudvikling og store
nettooverførsler. Nokias beslutning om ikke at udbetale udbytte forbedrer
som engangspost betalingsbalancen med næsten 600 mio. euro i 2013 i
forhold til 2012. Der er udsigt til et betalingsbalanceunderskud på omkring
1 % af BNP i 2013, og underskuddet vil dermed ikke udgøre en større trussel
mod økonomien i den nærmeste fremtid. En bedring i de globale
konjunkturer vil hurtigt kunne vende underskuddet til et overskud.
Investeringerne fortsætter ned i 2013
Investeringerne faldt sidste år med 3 %. Faldet kunne primært henføres til
byggeriet, som faldt med over 4 %. Investeringerne i maskiner, driftsmidler
og transportudstyr var næsten uændrede i forhold til året før. Investeringer i
den offentlige sektor lå på nogenlunde samme niveau som i 2011, mens de
private investeringer faldt med 3,4 %.
En svag erhvervstillid, et fortsat fald i antallet af byggetilladelser og
påbegyndte boliger samt faldende indikatorer for industriinvesteringerne
peger mod et fortsat fald i investeringerne i 1. halvår 2013. Vores prognose
lyder på et fald på ca. 2 % i 2013. Efter to dårlige år forventes det, at
udskudte investeringsbehov vil tage til, mens lave renter fortsat understøtter
byggeriet og anlægsinvesteringerne. Vi venter derfor en vækst i
investeringerne på op imod 3 % i 2014.
Afkøling før ny fremgang på boligmarkedet
Boligmarkedet udviste en rimelig stabil udvikling i 2012. Salget af
eksisterende lejligheder og rækkehuse faldt med 3 % i henhold til foreløbige
oplysninger den finske ejendomsmæglerforening. Trods et marginalt fald i
omsætningen i årets løb blev priserne holdt oppe og udviste endda en stigning
på 1,7 % i forhold til året før. Boligpriserne steg 2,4 % i Helsinki-området
Eksporten følger ikke udviklingen i den globale
samhandel
Kilde: Reuters EcoWin
Industrivirksomhederne er tilbageholdende med at
investere
Kilde: Reuters EcoWin
27 | April 2013 www.danskeresearch.com