Nordisk Økonomi

Recommendations

Info

<strong>Nordisk</strong> <strong>Økonomi</strong> Disclosure Denne analyse er udarbejdet af Danske Bank Markets, en division af Danske Bank. Danske Bank er under tilsyn af Finanstilsynet. Danske Bank har udarbejdet procedurer, der skal forhindre interessekonflikter og sikre, at de udarbejdede analyser har en høj standard og er baseret på objektiv og uafhængig analyse. Disse procedurer fremgår af Danske Banks Research Policy. Alle ansatte i Danske Banks analyseafdelinger er bekendt med, at enhver henvendelse, der kan kompromittere analysens objektivitet og uafhængighed, skal overgives til analyseledelsen og til Bankens Compliance afdeling. Danske Banks analyseafdelinger er organiseret uafhængigt af og rapporterer ikke til Danske Banks øvrige forretningsområder. Analytikernes aflønning er til en vis grad afhængig af det samlede regnskabsresultat i Danske Bank, der omfatter indtægter fra investment bank- aktiviteter, men analytikerne modtager ikke bonusbetalinger eller andet vederlag med tilknytning til specifikke corporate finance- eller kredittransaktioner. Danske Banks analyser udarbejdes i overensstemmelse med Finansanalytikerforeningens etiske regler og Den danske Børsmæglerforenings anbefalinger. Finansielle modeller og/eller metoder anvendt i denne analyse Beregninger og præsentationer i denne analyse er baserede på standard økonometriske modeller og metoder såvel som på offentligt tilgængelige data på alle værdipapirer, udstedere og/eller lande. Dokumentation kan fremskaffes ved henvendelse til analysens forfattere. Risikoadvarsel Væsentlige risikofaktorer i forbindelse med anbefalingerne og holdningerne i denne analyse, herunder en følsomhedsanalyse af relevante forudsætninger, er angivet i analysen. Planlagte opdateringer af analysen Analysen opdateres kvartalsvis. Disclaimer Denne publikation er udarbejdet af Danske Bank Markets alene til orientering. Publikationen er udarbejdet uafhængigt, udelukkende på baggrund af offentlig tilgængelig information og afspejler ikke nødvendigvis vurderinger fra Danske Banks kreditafdeling. Publikationen er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Efter bankens opfattelse er publikationen korrekt og retvisende. Banken påtager sig imidlertid ikke noget ansvar for publikationens nøjagtighed og fuldkommenhed, ligesom Banken heller ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle tab, der følger af dispositioner foretaget på baggrund af publikationen. Danske Bank og dens datterselskaber samt medarbejdere i banken kan udføre forretninger, have, etablere, ændre eller afslutte positioner i værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter eller på anden måde have interesse i investeringerne (herunder derivater) eller i et udstedende selskab nævnt i publikationen. Danske Banks aktie- og kreditanalytikere må ikke investere i værdipapirer, som dækkes af den pågældende eller af den analysesektion, som den pågældende er tilknyttet. Denne præsentation er ikke beregnet til brug for detailkunder i Storbritannien eller til personer i USA. Danske Bank Markets er en division af Danske Bank A/S. Danske Bank A/S er underlagt Finanstilsynet i Danmark og er endvidere underlagt regler fra relevante myndigheder i alle andre retskredse, hvor Danske Bank A/S udøver forretning. Herudover er Danske Bank A/S underlagt begrænset tilsyn af det engelske finanstilsyn, Financial Services Authority (FSA). Enkeltheder vedrørende omfanget af dette tilsyn kan fås ved henvendelse til banken. Copyright © Danske Bank A/S. Danske Bank A/S har ophavsretten til publikationen, som er til kundens personlige brug og må ikke offentliggøres uden forudgående tilladelse. 38 | April 2013 www.danskeresearch.com
Global Markets research H e a d o f G l o b a l M a r k e t s r e s e a r c H Thomas Thøgersen Grønkjær +45 45 12 85 02 thgr@danskebank.dk i N t e r N at i o N a l M a c r o Chief Analyst & Head of Allan von Mehren +45 45 12 80 55 alvo@danskebank.dk Signe P. Roed-Frederiksen +45 45 12 82 29 sroe@danskebank.dk Frank Øland Hansen +45 45 12 85 26 franh@danskebank.dk Flemming Jegbjærg Nielsen +45 45 12 85 35 flemm@danskebank.dk Pernille Bomholdt Nielsen +45 45 12 84 98 perni@danskebank.dk d e N M a r k Steen Bocian +45 45 12 85 31 stbo@danskebank.dk Las Olsen +45 45 12 85 36 laso@danskebank.dk Jens Nærvig Pedersen +45 45 12 80 61 jenpe@danskebank.dk N o r way Frank Jullum +47 85 40 65 40 fju@fokus.no Bernt Christian Brun +47 23139190 bbru@danskebank.no r at e s , F x & c o M M o d i t i e s s t r at e g y Chief Analyst & Head of Arne Lohmann Rasmussen +45 45 12 85 32 arr@danskebank.dk Kasper Kirkegaard +45 45 13 70 18 kaki@danskebank.dk Christin Kyrme Tuxen +45 45 13 78 67 tux@danskebank.dk Peter Possing Andersen +45 45 13 70 19 pa@danskebank.dk Lars Tranberg Rasmussen +45 45 12 85 34 laras@danskebank.dk Morten Thrane Helt +45 45 14 88 82 mohel@danskebank.dk s w e d e N Chief Analyst & Head of Michael Boström +46 8 568 805 87 mbos@consensus.se Roger Josefsson +46 8 568 805 58 rjos@consensus.se Michael Grahn +46 8 568 807 00 mika@consensus.se Carl Milton +46 8 568 805 98 carmi@consensus.se Marcus Söderberg +46 8 568 805 64 marsd@consensus.se Stefan Mellin +46 8 568 805 92 mell@consensus.se c H i e f e c o n o M i s t at d a n s k e b a n k Steen Bocian +45 45 12 85 31 stbo@danskebank.dk F i x e d i N c o M e r e s e a r c h Chief Analyst & Head of Thomas Thøgersen Grønkjær +45 45 12 85 02 thgr@danskebank.dk Jens Peter Sørensen +45 45 12 85 17 jenssr@danskebank.dk Christina E. Falch +45 45 12 71 52 chfa@danskebank.dk Søren Skov Hansen +45 45 12 84 30 srha@danskebank.dk Jan Weber Østergaard +45 45 13 07 89 jast@danskebank.dk Sverre Holbek +45 45 14 88 82 holb@danskebank.dk Anders Vestergård Fischer +45 45 13 66 41 afis@danskebank.dk Anders Møller Lumholtz +45 45 12 84 98 andjrg@danskebank.dk F i N l a N d Pasi Petteri Kuoppamäki +358 (0)10 546 7715 pasi.kuoppamaki@danskebank.com e M e r g i N g M a r k e t s Chief Analyst & Head of Lars Christensen +45 45 12 85 30 larch@danskebank.dk Stanislava Pradova +45 45 12 80 71 spra@danskebank.dk Violeta Klyviene Senior Baltic Analyst +370 611 24354 vkly@danskebank.dk Senior Economist Sanna Kurronen (on leave) +358 10 546 7573 kurr@danskebank.com Vladimir Miklashevsky +358 (0)10 546 7522 vlmi@danskebank.com c r e d i t r e s e a r c h Chief Analyst & Head of Thomas Martin Hovard +45 45 12 85 05 hova@danskebank.dk Henrik Arnt +45 45 12 85 04 heand@danskebank.dk Louis Landeman +46 8 568 80524 llan @danskebank.se Jakob Magnussen +45 45 12 85 03 jakja@danskebank.dk Asbjørn Purup Andersen +45 45 14 88 86 apu@danskebank.dk Mads Rosendal +45 45 14 88 79 madro@danskebank.dk Gabriel Bergin +46 (0)8-568 806 gabe@danskebank.dk Brian Børsting +45 45 12 85 19 brbr@danskebank.dk Åse Haagensen ha@danskebank.com +47 22 86 13 22 Danske Bank, Danske Research, Holmens Kanal 2-12, DK - 1092 Copenhagen K. Phone +45 45 12 00 00 www.danskeresearch.com
Page 1 and 2: Investeringsanalyse Nordisk Økonom
Page 3 and 4: Nordisk Økonomi Indhold Danmark V
Page 5 and 6: Nordisk Økonomi læggende ved udsi
Page 7 and 8: Nordisk Økonomi De negative renter
Page 9 and 10: Nordisk Økonomi del af den voksend
Page 11 and 12: Nordisk Økonomi Sverige Tonearten
Page 13 and 14: Nordisk Økonomi Økonomisk politik
Page 15 and 16: Nordisk Økonomi Stærkere svensk k
Page 17 and 18: Nordisk Økonomi Der er udsigt til
Page 19 and 20: Nordisk Økonomi Sverige: Prognosen
Page 21 and 22: Nordisk Økonomi Væksten dæmpes a
Page 23 and 24: Nordisk Økonomi de senere år. Des
Page 25 and 26: Nordisk Økonomi Finland Opsvinget
Page 27 and 28: Nordisk Økonomi konjunkturfølsomm
Page 29 and 30: Nordisk Økonomi og besparelser. I
Page 31 and 32: Nordisk Økonomi Finland: Prognosen
Page 33 and 34: Nordisk Økonomi det har reduceret
Page 35 and 36: Nordisk Økonomi forbrug, når lemp
Page 37: Nordisk Økonomi Finansiel prognose

Nordisk Økonomi

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?