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Und das haben Sie
in der Vergangenheit
bewiesen. Wir
haben großartige
Renditen von Ihrem
Fonds erhalten.
Und jeder weiß, dass wir in keinem
einfachen, sondern sehr anspruchsvollen
Umfeld agieren. Wo sehen Sie
aktuell die größten Chancen in Ihrem
Marktumfeld?
Guy Semmens: Es gibt natürlich Branchen,
die wir meiden. Die Luftfahrtindustrie
sowie die Automobilzuliefererbranche
bereiten uns Sorgen. Auf der anderen Seite
entstehen eine Vielzahl neuer Möglichkeiten,
wie z.B. im Technologie-Bereich
und Gesundheitssektor, der uns bspw.
während der Rezession die höchsten Renditen
einbrachte. Ergänzend erschließen
wir Geschäftszweige, die vor 10 oder 20
Jahren noch gar nicht existent waren und
jetzt großes Wachstumspotenzial besitzen.
Sie sehen also: Der Markt ändert sich
ständig, das hat er immer getan.
Ein Beispiel dafür aus dem letzten
Jahr ist der Exit von Kägi. Vielleicht
essen die Menschen mehr Süßes,
wenn die Zeiten hart sind.
Guy Semmens: Kägi ist ein tolles Produkt,
es hat große Aufmerksamkeit erregt
und hat einen großartigen Geschmack.
Und es ist eine sehr starke Marke in der
Schweiz und Österreich. Die Menschen
lieben Schokolade. Wir haben mit Kägi
in weniger als zwei Jahren einen Multiple
von 4,2 erzielt. Das Entscheidende war
aber nicht, das Unternehmen umzustrukturieren,
sondern es von den anderen Bereichen,
mit denen es verbunden war, zu
trennen. Diese waren weder strategisch
geführt, noch hatten sie etwas mit der
Marke zu tun. Wir waren in der Lage,
Kägi in kürzester Zeit zu separieren und das Managementteam
konnte sich voll und ganz auf das Kerngeschäft konzentrieren;
sowohl in der Schweiz, Deutschland und Österreich als auch in
China. Wir haben die Marke zwar nicht geschaffen, aber wir
haben das Potenzial freigesetzt. Unsere Leistung wurde vor allem
von denjenigen gewürdigt, denen die Marke am Herzen liegt,
also den Geschäftsführern und Mitarbeitern und ich gehe davon
aus, dass das auch nach dem Verkauf noch der Fall sein wird.
In welcher Hinsicht unterstützen Sie die Unternehmen in
Ihrem Portfolio bei der Geschäftsentwicklung?
Guy Semmens: Wir sind nicht operativ tätig. Bevor auch nur
ein Cent an das Unternehmen fließt, wissen wir ganz genau, was
zu tun ist – sei es mit dem vorhandenen Management oder mit
dem Team, das wir im Unternehmen neu platziert haben. Uns
ist klar, was wir tun, wie wir es tun, wohin wir das Unternehmen
führen, was die Kernkompetenz des Unternehmens sein soll und
zu guter Letzt wie wir die vorhandenen Schwächen ausräumen.
Darüber muss man sich im Klaren sein, bevor man in das Unternehmen
investiert. Natürlich können sich die Marktgegebenheiten
ändern, aber solange man eine klare Vorstellung hat
und konsequent daran festhält, befindet man sich in einer guten
Position. Durch diese grundlegenden Fragestellungen und ihre
Antworten unterstützen wir das Management. Das ist oftmals
eine sehr schwierige Aufgabe, denn neben der finanziellen und
strategischen Unterstützung benötigen die teilweise oft allein
agierenden Unternehmer auch eine emotionale Unterstützung.
Natürlich bewegen wir uns im Finanzgeschäft, aber es geht vor
allem auch um die Unternehmer, die man tagtäglich persönlich
über einen Zeitraum von fünf Jahren begleitet. Diese Herausforderung
ist damit auch eine sehr emotionale.
Ich werde oft gefragt, warum die Renditen im Bereich Private
Equity so viel höher sind als in anderen Anlageklassen.
Ich antworte dann immer, das Private Equity Investoren
ein Unternehmen mit der festen Absicht kaufen, es
später wieder zu veräußern. Stimmen Sie dem zu?
Guy Semmens: Ja, dem stimme ich zu. Das Schwierigste ist
definitiv der Verkauf. Erstens muss man sich auf jedes einzelne
Unternehmen fokussieren. Jeder Geschäftsbereich und jedes
Managementteam sind wichtig. Der Fokus liegt ganz klar auf
dem Geschäft, der Strategie und der Rendite. Das ist gerade für
die Unternehmen extrem wichtig, die aus Konzernen ausgegliedert
werden.