Wertpapierprospekt - Schnigge Wertpapierhandelsbank AG

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Wird der DKM Wertpapierhandelsbank die Skontroführung an der Börse Düsseldorf oder
Hamburg entzogen, so kann dies negative Auswirkungen auf die Geschäfts- und damit gleichzeitig
auf die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.
1.4.2 Risiken in Bezug auf die von der Gesellschaft gehandelten Wertpapiere
1.4.2.1 Risiken durch den Kauf bzw. Verkauf von Wertpapieren
Die Gesellschaft agiert im Rahmen der Skontroführung auch als Liquiditätsprovider durch
sogenannten Selbsteintritt. In diesen Selbsteintrittsfällen sowie bei sonstigen Eigenhandelsaktivitäten
trägt die Gesellschaft das Kursänderungsrisiko der Positionen. Trotz sorgfältiger Information,
Preiskalkulationen, technischer Maßnahmen zur Verhinderung von Verlusten sowie
trotz des Vorliegens von Handelsrichtlinien, die die Positionsführungsregeln vorgeben,
können verlustbringende Geschäfte nicht ausgeschlossen werden Auch das zu lange oder zu
kurze Halten von Handelspositionen kann entscheidenden Einfluss auf die tatsächlich zu realisierenden
Gewinne bzw. Verluste haben.
1.4.2.2 Risiken des deutschen Wertpapiermarktes
Die deutschen Wertpapiermärkte sind im Vergleich zu den Märkten in den USA oder England
wesentlich kleiner und gerade in Nebenwerten weniger liquide. Eine hohe Volatilität kann das
Risiko von Kursverlusten im Rahmen der Positionsführung vergrößern. Ein wirtschaftliches
Problem bei einem Anbieter von derivativen Produkten kann zu starken Kursschwankungen
sowohl in den jeweiligen den Derivativen zu Grunde liegenden Produkten als auch im deutschen
Gesamtmarkt führen. Als an den Börsen zugelassener Handelsteilnehmer besteht für die
DKM Wertpapierhandelsbank AG das Risiko, dass sich Strukturen der deutschen Börsenlandschaft
ändern. Dies kann zum Wegfall der Skontroführerfunktion, einer Erhöhung der Positionsrisiken
durch verstärktes Liquidityproviding oder gar zur Einstellung des Geschäftes und
damit dem Wegfall der Ertragsgrundlage führen.
1.4.2.3 Rechtliche Risiken
Durch Änderung von Gesetzen und/oder Verordnungen können die Marktaktivitäten der Gesellschaft
sowohl positiv als auch negativ beeinflusst werden. Es können dadurch neue Marktteilnehmer
als Konkurrenten in Erscheinung treten, andererseits aber auch die wirtschaftlichen
Grundlagen für die Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft entzogen werden. Schließlich ist es
auch denkbar, dass der Handel mit Wertpapieren und Aktien bzw. die Erstemission an deutschen
Börsen limitiert wird. Dies kann den Wertverfall der von der DKM Wertpapierhandelsbank
AG gehaltenen Aktien zur Folge haben und damit den Kurs der Aktien der DKM Wertpapierhandelsbank
AG (auch erheblich) negativ beeinflussen.
1.4.2.4 Konjunkturrisiko
Es besteht die Gefahr von Wertverlusten, wenn die Konjunkturentwicklung bei einer Anlageentscheidung
nicht oder nicht zutreffend berücksichtigt wurde und dadurch zum falschen