Wertpapierprospekt - Schnigge Wertpapierhandelsbank AG
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Preisänderung, die der allgemeinen Tendenz am Markt zuzuschreiben ist und die in keinem<br />
direkten Zusammenhang mit der wirtschaftlichen Situation des einzelnen Unternehmens steht.<br />
Dem Marktrisiko unterliegen also alle Wertpapiere prinzipiell gleichermaßen. Parallel mit<br />
dem Gesamtmarkt kann demnach der Wertpapierkurs eines Unternehmens an der Börse sinken,<br />
obwohl sich aktuell an der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens nichts geändert hat.<br />
Ein solches Marktrisiko kann sich insbesondere aus der Änderung der politischen oder makroökonomischen<br />
Lage in Deutschland, aber auf Grund der international verzahnten Kapitalmärkte<br />
auch in anderen Ländern wie z.B. den USA oder anderen EU-Staaten ergeben.<br />
2.2.2 Länderrisiko<br />
Die DKM <strong>Wertpapierhandelsbank</strong> <strong>AG</strong> handelt mehrheitlich die Wertpapiere von in Deutschland<br />
ansässigen Unternehmen.<br />
Im Rahmen der Skontroführertätigkeit führt die Gesellschaft auch ausländische Wertpapiere<br />
verschiedener Länder. Für den Fall, dass politische, wirtschaftliche oder sonstige Maßnahmen<br />
in einem Land, dessen Wertpapiere die Gesellschaft im Bestand hat, dafür sorgen, dass eine<br />
geregelte und ordentliche Abwicklung von Wertpapiergeschäften nicht oder nicht mehr möglich<br />
sein wird, kann die DKM <strong>Wertpapierhandelsbank</strong> <strong>AG</strong> diese Wertpapierpositionen nicht<br />
mehr liquidieren. Dies kann zu Kursverlusten bis hin zum Totalverlust der Wertpapiere aus<br />
dem Land führen, welches von den Maßnahmen betroffen ist.<br />
Als exemplarisches Beispiel ist die temporäre Handelseinstellung an den US-<br />
Wertpapierbörsen im Nachgang zu den Anschlägen des 11. September 2001 auf das World<br />
Trade Center zu nennen.<br />
Eine Schließung von ausländischen Wertpapiermärkten kann sich nachteilig auf den Wert der<br />
von der DKM <strong>Wertpapierhandelsbank</strong> <strong>AG</strong> gehaltenen Aktien und damit auf die Vermögens-,<br />
Ertrags- und Finanzlage der Gesellschaft auswirken.<br />
Ebenso kann durch politische Maßnahmen der freie Waren- und Finanzverkehr beeinträchtigt<br />
oder gar beendet werden. Auch in diesem Fall kann eine Wertpapierposition nicht oder nicht<br />
mehr liquidierbar sein. Dies kann ebenfalls nachteilige Auswirkungen auf die von der DKM<br />
<strong>Wertpapierhandelsbank</strong> <strong>AG</strong> gehaltenen Aktien und damit auf die Vermögens,- Ertrags- und<br />
Finanzlage der Gesellschaft haben.<br />
2.2.2.1 Politische und wirtschaftliche Risiken<br />
Die Bundesrepublik Deutschland befindet sich seit Anfang der 1990er Jahre in einem gesamtwirtschaftlichen<br />
Konsolidierungsprozess, der aus dem Zusammenwachsen der ehemaligen<br />
DDR und der damaligen Bundesrepublik Deutschland herrührt. Im Zuge dieses Prozesses<br />
kann es zu sozialen Ungleichgewichten, regionalen Verschiebungen sowohl der demographischen<br />
Entwicklung als auch der wirtschaftlichen Kraft sowie fortgesetzten volkswirtschaftli-