Wertpapierprospekt - Schnigge Wertpapierhandelsbank AG

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deutschen Steuerrecht, die die Ertragslage von Unternehmen negativ beeinflussen können.
Gerade die zunehmende EU-Harmonisierung kann wesentliche Auswirkungen auf den deutschen
Wertpapierhandel und die mit dem Wertpapiergeschäft verbundenen Geschäftsbereiche
haben. Als Beispiel ist hierfür ist die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MIFID)
zu nennen, die Einfluss sowohl auf Infrastrukturen der DKM Wertpapierhandelsbank AG als
auch auf die Orderweiterleitung zu den Börsen haben kann.
2.2.2.4 Steuerliche Risiken
Änderungen im deutschen Steuerrecht, die die Einkommenssituation eines Kapitalanlegers
und/ oder die Ertragslage von Unternehmen betreffen, können negative Auswirkungen auf die
Wertentwicklung der deutschen Wertpapiere aber auch auf die DKM Wertpapierhandelsbank
AG haben.
2.2.2.5 Konjunkturrisiko
Unter dem Konjunkturrisiko wird die Gefahr von Wertverlusten verstanden, die dadurch entstehen,
dass die Konjunkturentwicklung nicht oder nicht zutreffend bei einer Anlageentscheidung
berücksichtigt und dadurch zum falschen Zeitpunkt eine Wertpapieranlage getätigt oder
aufgelöst wird oder Wertpapiere in einer ungünstigen Konjunkturlage gehalten werden. Dies
gilt auch für die Wirtschaft und die daraus resultierenden Einflüsse auf den jeweiligen Wert
der Aktien der Gesellschaft. Die Aktienmärkte und insbesondere die Aktienmärkte in
Deutschland können sich auch nervös und volatil in Erwartung oder nach dem Vollzug von
Zinsveränderungen (insbesondere bei Zinserhöhungen) an den internationalen Finanzmärkten
zeigen und die Börsen daher auf Grund von Zinsveränderungen nachgeben.
2.2.2.6 Inflationsrisiko
Das Inflationsrisiko beschreibt die Gefahr, dass infolge einer Geldentwertung ein Vermögensschaden
eintritt. Dem Risiko unterliegt zum einen der Realwert des vorhandenen Vermögens,
zum anderen der reale Ertrag, mit dem Vermögen erwirtschaftet werden soll, so dass sich eine
hohe Inflationsrate negativ auf die von der DKM Wertpapierhandelsbank AG gehaltenen Aktien
und reflexartig auf den Wert der Aktien der DKM Wertpapierhandelsbank AG auswirken
kann.
2.2.2.7 Währungsrisiko
Der Handel mit Wertpapieren wird seitens der DKM Wertpapierhandelsbank AG im Wesentlichen
in Euro, selten in US-Dollar abgewickelt. Da der Euro zum US-Dollar Kursschwankungen
unterliegt, kann es zu Wechselkursverlusten kommen, insbesondere wenn der Kurs
des Euro zum US-Dollar steigt. Eine ungünstige Entwicklung des Wechselkurses kann sich
nachteilig auf den Wert der von der DKM Wertpapierhandelsbank AG gehaltenen Aktien und
damit auf die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der Gesellschaft auswirken.