Konzernrechnungslegung (Advanced Accounting)

Prof. Dr. M. Kühnberger
Wie kann der (Miß-­‐)Erfolg von M&A – TransakEonen ermihelt werden? In der
Literatur werden verschieden Maße diskuEert (s.u.). Sind dies jeweils
überzeugende Beurteilungskriterien (Begründung!)?
1. Befragung des Managements, das über detaillierte InsiderinformaEonen
verfügt?
2. Wiederverkaufsrate: Wird das erworbene Unternehmen innerhalb eines
vorgegebenen Zei|ensters wieder verkauj?
3. Vergleich wichEger Abschlusskennzahlen mit Werten einer Kontrollgruppe
oder im Zeitablauf.
4. Abnormale Renditen (kapitalmarktorienEerte Eventstudien): Abnormale
Renditen sind Schwankungen des realisierten Börsenkurses vor oder nach
einem besEmmten Event (z.B. Unternehmenskauf) im Vergleich zu den
erwarteten Kursentwicklungen, die sich ohne dieses Ereignis ergeben hähen
(auf Basis eines Marktmodells).
(Lit. Glaum/Lindemann/Friedrich, in: Wirtz (Hrsg.) 2006, 297 ff)
Manfred.Kuehnberger@HTW-­‐
Berlin.de
16
Konzernrechnungslegung