vollständiger Finanzplan (Modul 6)
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Diese Restriktionen und Einschränkungen, um nicht von Unvollkommenheiten der einfachen,<br />
statischen Praktiker-Methoden zu sprechen, gilt es zu beseitigen.<br />
Eine Korrektur dieser Schwächen erfolgt, indem die Lösung des<br />
Investitionsentscheidungsproblem aus der theoretischen Sicht des normativen Ansatzes<br />
erfolgt. Hierzu ist es notwendig, dass ein<br />
• Prämissenrahmen entworfen wird,<br />
• eine eindeutige Zielfunktion für den Entscheider festgelegt wird und<br />
• logische Verhaltensweisen bzw. Axiome das Vorgehen stringent und nachvollziehbar<br />
machen.<br />
• Zusätzlich soll die Möglichkeit eröffnet werden, dass eine differenzierte zeitliche<br />
Erfassung von Investitions- und Finanzierungmaßnahmen gewährleistet ist.<br />
Eine solche Korrektur der unvollkommenen statischen Verfahren erfolgt mit Hilfe der<br />
dynamischen Ansätzen der Investitionsrechnung. Besonders deutlich und anschaulich können<br />
die theoretischen Anforderungen an ein normatives Verfahren im Ansatz des vollständigen<br />
<strong>Finanzplan</strong>es verfolgt werden.<br />
6.1.1 Zielfunktion der Investoren<br />
Bereits in Kapitel 1.1. wurde dargestellt, dass Investitionsentscheidungen zielgerecht gefällt<br />
werden müssen, wobei als Zielgröße immer die Bedürfnisse von Menschen, von Investoren<br />
oder Investorengruppen stehen müssen. Es folgt daraus die Forderung, dass die Zielsetzung<br />
Investor-spezifisch, also personenbezogen festgelegt werden muß, da nur Personen Ziele<br />
verfolgen können. Objekte bzw. juristische Personen oder Unternehmen selbst können keine<br />
Ziele verfolgen. Sie sind nicht artikulationsfähig. Die Investitionsentscheidung muß deshalb<br />
hinsichtlich der Zielerfüllung einer individuellen, subjektiven Zielsetzung überprüfbar sein.<br />
Desweiteren wird unterstellt, dass sich Investoren rational verhalten. Sie verfolgen strikt eine<br />
positive Konsum- und Zeitpräferenz.<br />
6.1.2 Zeit- und zahlungsabhängige Investitionsobjekte<br />
Da Investoren positive, zeitlich abhängige Komsumpräferenzen zeigen, müssen<br />
Investitionsobjekte hinsichtlich der zeitlichen Erfassung von Erfolgsgrößen exakt formuliert<br />
werden. Alles entscheidungs- und damit zielfunktionsrelevanten Faktoren eines<br />
Investitionsobjekts müssen erfaßt werden.