Chorus_CT_Portfolio1_VKProspekt.pdf - Umweltfonds aktuell
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5. WIRTSCHAFTLICHE DATEN<br />
dar, wobei eine exakte Ergebnisvorhersage grundsätzlich<br />
nicht möglich ist. Die folgenden beispielhaften Sensitivi -<br />
tätsanalysen zeigen die möglichen Veränderungen des<br />
Gesamt rückflusses (ohne Frühzeichnerbonus) vor Steuern<br />
inklusive Rückführung des Zeichnungskapitals, der im<br />
Planszenario bei ca. 204,7 % (Variante 1) bzw. ca. 170,6 %<br />
(Variante 2) bezogen auf das vom Gesellschafter zu erbrin -<br />
gende Kapital ohne Agio liegt. Diesbezüglich werden nach -<br />
einander die Parameter Höhe der Ausschüttung aus Be -<br />
triebs gesellschaften, zeitliche Verschiebung der Aus schüt -<br />
tung aus den Betriebsgesellschaften, Relation Einmal -<br />
anleger zu Ansparern bzw. Höhe des gezeichneten Komman -<br />
dit kapitals variiert; alle übrigen Parameter bleiben jeweils<br />
unverändert.<br />
Es ist grundsätzlich auch ein gleichzeitiges Auftreten von<br />
Abweichungen verschiedener Parameter möglich, was die<br />
oben dargestellten Effekte aufheben, aber auch deutlich<br />
verstärken könnte.<br />
Veränderung der Höhe der Ausschüttung<br />
aus Betriebsgesellschaften<br />
Diese Sensitivitätsanalyse zeigt die Auswirkungen bei der<br />
Emittentin, wenn sich die angenommenen jährlichen<br />
Ausschüttungen der jeweiligen Betriebsgesellschaften an<br />
die Tochtergesellschaft dauerhaft ändern. Es werden<br />
Ab weichungen zu den jeweiligen Ausgangswerten von<br />
-20 %, -10 %, +10 % und +20 % dargestellt.<br />
Veränderung in der zeitlichen Verschiebung der<br />
Ausschüttung aus den Betriebsgesellschaften<br />
Hier werden die Auswirkungen aufgezeigt, die eine zeitliche<br />
Verschiebung in der Höhe der laufenden Ausschüttungen<br />
erbringt, wenn gleichzeitig die prognostizierte Gesamt aus -<br />
schüttung der jeweiligen Betriebsgesellschaften, bedingt<br />
durch eine entsprechend angepasste Schlussausschüttung,<br />
unverändert bleibt. Es wurden Szenarien mit einer Ab -<br />
weichung von -10 %, -5 %, 5 % und 10 % der jeweiligen<br />
laufenden Ausschüttung abgebildet.<br />
Veränderung der Relation Einmalanleger zu Ansparer<br />
Die Grafik verdeutlicht die Auswirkungen auf den Gesamt -<br />
rückfluss, wenn das tatsächliche Beteiligungverhältnis der<br />
Gesellschafter zwischen Variante 1 und Variante 2 vom<br />
angenommenen Wert um -10, -5, +5 und +10 Prozentpunkte<br />
abweicht.<br />
Veränderung Zeichnungskapital<br />
Diese Darstellung zeigt die Auswirkungen auf die Liquidität<br />
der Gesellschaft, wenn das Zeichnungskapital um -50 %,<br />
-25 %, +25 % und +50 % vom angenommenen Wert<br />
abweicht.<br />
5.6. Prognostizierte Vermögens-, Finanz- und<br />
Ertragslage des Emittenten<br />
Die Gesellschaft wurde vor weniger als 18 Monaten ge -<br />
gründet und hat auch noch keinen Jahresabschluss erstellt.<br />
Sie unterliegt deshalb nur den verringerten Prospektanforderungen<br />
nach § 15 VermVerkProspV.<br />
Nachfolgend sind daher die auf den Tag der Gründung (1.<br />
April 2011) erstellte Eröffnungsbilanz sowie prognos ti zierte<br />
Plan bilanzen zum 31. Dezember 2011, 31. Dezember 2012<br />
und 31. Dezember 2013 nebst den dazugehörigen Plan-<br />
Gewinn- und Verlustrechnungen (GuV) – sowie eine<br />
Zwischenübersicht zum 21. April 2011 nebst GuV –<br />
abgebildet, die alle nach handels rechtlichen Grundsätzen<br />
erstellt wurden.<br />
Die Progno se der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der<br />
CHORUS CleanTech Portfolio KG hängt von einer Vielzahl an<br />
Annah men ab und ist wie jede Prognose mit Unsicherheiten<br />
behaf tet. Da sich alle Daten der Vermögens-, Finanz- und<br />
Ertrags lage aus den obigen unter Kapitel 5.1. bis 5.4.<br />
getroffenen Annahmen ableiten, wird insofern auf die dort<br />
gemachten Ausführungen verwiesen.<br />
Erläuterungen der wesentlichen Annahmen und<br />
Wirkungszusammenhänge<br />
Die prognostizierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage für<br />
die Jahre bis 2013 sind aus der oben unter Kapitel 5.2.1.<br />
und 5.3.1. dargestellten Ergebnis- und Liquiditätsplanung<br />
der CHORUS CleanTech Portfolio KG abgeleitet. Der wech -<br />
selseitige Bezug zwischen Vermögens- und Ertragslage<br />
ergibt sich aus dem in der GuV dargestellten Jahres ergeb -<br />
nis, welches in der Bilanz als Position im Eigenkapitalkonto<br />
verrechnet wird. Die Kapitalflussrechnung weist die Zah -<br />
lungsflüsse der Gesellschaft aus, welche sich aus dem in<br />
der GuV abge bildeten Jahresergebnis und der Liquiditäts -<br />
planung (vgl. oben Kapitel 5.2.3.) der Emittentin ableiten.