Geschäftsbericht 2007 - Aachener und Münchener Versicherungen

Anhang
Zeitwertermittlung
Die Bewertung der Grundstücke und Bauten erfolgte zum Bilanzstichtag grundsätzlich nach dem
Ertragswertverfahren. Bei den Baugrundstücken und im Bau befindlichen Objekten wurden als Zeitwerte die
Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt.
Die fremdgenutzten Grundstücke und Bauten werden nach einem festgelegten Mehrjahresplan in einem
Zeitraum von 5 Jahren von externen Gutachtern (öffentlich bestellte Sachverständige) bewertet. In 2007
wurden von 35 Grundstücken und Bauten 2 extern neu bewertet.
Prozentualer Anteil der neu bewerteten Grundstücke und Bauten im jeweiligen Jahr
82
2003 2004 2005 2006 2007
43 % 5 % 6 % 14 % 11 %
Zeitwertermittlung der zu Anschaffungskosten bilanzierten Kapitalanlagen
Hinsichtlich der Inhaberschuldverschreibungen, Aktien und Investmentanteile richtete sich der Zeitwert der
börsengängigen Titel nach den Börsenkursen zum Bewertungsstichtag und derjenige der Investmentanteile
nach den Rücknahmepreisen zum Bewertungsstichtag. Die Ermittlung der Zeitwerte für diejenigen Null-
Kupon-Namenspapiere, die dem Emittenten ein nutzbares Kündigungsrecht einräumen, erfolgte durch die
Zusammenführung der getrennten Bewertungen beider Teilkomponenten (Basis- und Derivativgeschäft).
Hierbei wurden die marktüblichen Methoden angewandt. Für die Bewertung der Anteile an verbundenen
Unternehmen und an Beteiligungsgesellschaften, deren Aktien jeweils an der Börse gehandelt worden sind,
galt grundsätzlich der Börsenkurs zum Bewertungsstichtag als maßgebend. Andere Anteile an verbundenen
Unternehmen haben wir nach dem Ertragswertverfahren bewertet. Lagen Marktwerte nicht vor oder erfüllten
Unternehmen Teilfunktionen unserer Gesellschaft oder stellten die Anteile an ihnen ausschließlich eine
Kapitalanlage dar, wurden die Anteile mit dem auf sie entfallenden Eigenkapital der jeweiligen Gesellschaft
oder mit dem Buchwert angesetzt. Der Grundsatz der Vorsicht ist bei der Bewertung beachtet worden. Die
Zeitwerte der Anderen Kapitalanlagen entsprechen den Anschaffungskosten.
Zeitwertermittlung der zum Nennwert bilanzierten Kapitalanlagen
Die Zeitwerte der zum Nennwert bilanzierten Ausleihungen an verbundene Unternehmen, Ausleihungen an
Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, Hypotheken-, Renten- und
Grundschuldforderungen sowie sonstige zum Nennwert bilanzierte Ausleihungen werden mittels der
Discounted Cash Flow-Methode ermittelt. Als Grundlage der Bewertung dienen dabei Swapzinssätze unter
Berücksichtigung der Restlaufzeit der Anlage und der Kreditqualität des Emittenten sowie des
emissionsabhängigen Kreditzu- oder -abschlags.
Die Zeitwerte der sonstigen Kapitalanlagen, die zu Nennwerten bilanziert werden, entsprechen den jeweiligen
fortgeführten Anschaffungskosten.