ERFOLGSFAKTOREN NACHHALTIGER INNOVATIONEN

Jahren nach 2000 aus dem Promille-Marktanteilsbereich herausgekommen. Die Zahl der
Gesellschaften ist mittlerweile europaweit auf ca. 50 Unternehmen angewachsen.
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-98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Abbildung 47: Entwicklung der Anzahl nachhaltigkeitsorientierter VC-Gesellschaften in Europa
[vgl. EUROSIF 2007,6]
Einer repräsentativen Studie von EUROSIF – der europäischen Vereinigung für nachhaltige
Investitionen – zur Folge ist die Wachstumsdynamik deutlich und liegt bei ca. 25% p.a. (was
die Entwicklung der Anzahl der Gesellschaften zwischen 2000 und 2006 anbelangt) und bei
67%, was das Wachstum des verwalteten Kapitals anbelangt [EUROSIF 2007,6]. Laut dem
Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften BVK wurden 2005 in Clean
Technologies in Deutschland 80 Mio.€ investiert, weltweit liegt der Wert bei 6 Mrd.€. Damit
kam es gegenüber 2004 zu einer Verdoppelung [Endlweber 2006, 10f]. Die
nachhaltigkeitsorientierten Venture-Capital-Firmen hatten 2006 in Europa einen Marktanteil
von 6% (im Verhältnis zum gesamten in europäischen VC-Gesellschaften verwalteten
Kapital von ca. 20 Mrd.€) erreicht und bewegen sich damit langsam aus der Nische.
Der IRR der Investments der einzelnen Gesellschaften ist sehr unterschiedlich und divergiert
um den Faktor 10. Demnach können große VC4S-Gesellschften mit über 100 Mio.€ Kapital
einen um den Faktor 10 höher liegenden internen Zinssatz erwirtschaften [EUROSIF
2007,11]. Damit sind auch in diesem Sektor deutliche Hinweise auf economies of scale
gegeben. Die Renditeerwartungen der VC4S-Gesellschaften liegt der EUROSIF-Studie zu
Folge bei 20-30%, wobei der Median und Mittelwert bei 20% liegen. Die Streubreite reicht
von 5% bis über 40%. Einer Studie von NewEnergyFinance zur Folge liegt der realisierte
interne Zinssatz (IRR) derartiger VC-Gesellschaften bei beachtlichen 86,7% [new energy
finance 2007,2]. Sollte dies stimmen, so wird die bereits eingangs zitierte Aussage von
EUROSIF verständlich “VC4S is yielding one of the most interesting opportunities at the
present time to make profits and positively contribute to sustainability issues [Eurosif 2007,
1]”.
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