Geschäftsbericht 2012 S Herner Sparkasse Für die Menschen. Für ...

Lagebericht
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Bereich auf oder sind nicht geratet. Bei den Wertpapieren
ohne Rating handelt es sich überwiegend
um Anteile an Investmentfonds, um Anleihen von
Bundesländern oder ungeratete Pfandbriefe, d. h.
um Positionen ohne bzw. mit geringem Adressenrisiko.
Für die in Wertpapier-Spezialfonds gehaltenen
Anlagen bestehen Anlagerichtlinien, die insbesondere
das Anlageuniversum, die Volumina für
Einzelinvestments sowie bei Rentenfonds die erlaubten
Ratingstrukturen definieren. Darüber hinaus
wird der Geschäftsumfang durch die vom Vorstand
vorgegebene Marktpreisrisikostrategie und
durch Rahmengrundsätze begrenzt.
Das Adressenausfallrisiko aus Handelsgeschäften
wird über Mindestratings und Limite für einzelne
Emittenten und Kontrahenten begrenzt. Das Limitsystem
dient u. a. der Steuerung von Konzentrationsrisiken.
In der internen Steuerung werden zur
Berechnung des Adressenausfallrisikos die historischen
Ausfallwahrscheinlichkeiten von S&P und
Moody’s zugrunde gelegt. Dabei wird die jeweils
schlechtere Ratingnote bei der Bewertung berücksichtigt.
Falls einzelne Papiere über kein Rating dieser
Ratingagenturen verfügen, greifen definierte
Regeln, um das Adressenausfallrisiko abzubilden.
Die von der Sparkasse direkt angelegten und die in
den Wertpapierspezialfonds gehaltenen verzinslichen
Wertpapiere verteilen sich auf folgende
Rating stufen:
Verteilung der Wertpapiere Inland/Ausland – 1:
auf Basis von Tageswerten
Bonität
Moody‘s
Standard
& Poor‘s
31.12.2012
in %
31.12.2011
in %
exzellent, praktisch kein Ausfallrisiko Aaa AAA 24,4% 37,1%
sehr gut bis gut Aa1 - Aa3 AA+ - AA- 20,5% 17,7%
gut bis befriedigend A1 - A3 A+ - A- 40,0% 34,4%
befriedigend bis ausreichend Baa1 - Baa3 BBB+ - BBB- 13,4% 9,3%
mangelhaft, anfällig für Zahlungsverzug Ba1 - Ba3 BB+ - BB- 0,0% 0,0%
mangelhaft, stark anfällig für Zahlungsverzug B1 - B3 B+ - B- 0,1% 0,1%
ohne Rating 1,6% 1,4%
100,0% 100,0%
Verteilung der Wertpapiere Inland/Ausland – 2:
Länderrating
auf Basis von Tageswerten
Länderrisiko
Standard 31.12.2012 31.12.2011
Moody‘s & Poor‘s
in %
in %
inländische Emittenten 76% 81%
ausländische Emittenten
exzellent, praktisch kein Ausfallrisiko Aaa AAA 11% 15%
sehr gut bis gut Aa1 - Aa3 AA+ - AA- 7% 1%
gut bis befriedigend A1 - A3 A+ - A- 0% 3%
befriedigend bis ausreichend Baa1 - Baa3 BBB+ - BBB- 5% 0%
mangelhaft, anfällig für Zahlungsverzug Ba1 - Ba3 BB+ - BB- 1% 0%
100,0% 100,0%