GESCHÄFTSBERICHTE 2002 - Bürgschaftsbank Baden ...

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GRAFIK 1
MBG MITTELSTÄNDISCHE BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT
BADEN-WÜRTTEMBERG GMBH
DER BETEILIGUNGSMARKT IN DEUTSCHLAND
Die Entwicklung des deutschen Beteiligungsmarktes war im
vergangenen Jahr von einem spürbaren Rückgang der Neuinvestitionen
geprägt. Die Bruttoinvestitionen reduzierten sich
nach Zahlen des Bundesverbandes deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften
(BVK) um 40 Prozent auf 2,65 Mrd. € (i.V.
4,3 Mrd. €) und liegen damit auf dem Niveau des Jahres 1999.
Zwei Drittel der Investitionen entfielen auf Erstengagements,
ein Drittel auf Folgefinanzierungen. Eine Studie der Stuttgarter
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young kommt zu dem
Ergebnis, dass Deutschland im Markt für Risikokapital international,
insbesondere auch im Vergleich zu Großbritannien und
Frankreich, den Anschluss zu verlieren droht.
Experten sehen, nach den durch die Technologieeuphorie getragenen
Boomjahren, nunmehr eine Überreaktion der Marktteilnehmer,
die durch den hohen Wertberichtigungsbedarf
verursacht wurde. Eine größere Anzahl von Risikokapitalgesellschaften
ist mehr mit der eigenen Portfoliobereinigung als mit
dem Abschluss neuer Projekte beschäftigt. Einzelne Gesellschaften
ringen mit der Insolvenz oder sind bereits insolvent.
Diese negative Entwicklung wurde durch die konjunkturelle
Abkühlung beschleunigt. Per 31.12.2002 zählt der BVK 196
ordentliche Mitglieder. Deren Portfolio erhöhte sich auf 16,8
Mrd. € (i.V. 15,3 Mrd. €) und ist in 6.187 Unternehmen investiert.
Die Marktkonsolidierung betraf vor allem den Seedund
Start-up-Bereich, auf den im Berichtsjahr nur 22,8 Prozent
(=556 Mio. €) der investierten Beträge entfielen. Bei den Investitionen
in Deutschland ist das Land Niedersachsen mit 22,5
Prozent führend, was allerdings auf Einmaleffekte im vierten
Quartal zurückzuführen ist, an zweiter Stelle liegt Baden-Württemberg
mit einem Anteil von 19,8 Prozent sowie Bayern mit
Entwicklung des Beteiligungsmarktes
Bruttoinvestitionen in Mrd. €
Quelle: BVK
1,7
Portfoliovolumen in Mrd. €
4,9
2,7
7,0
3,8
12,8
1998 1999 2000 2001 2002
4,3
15,3
2,7
16,8