GESCHÄFTSBERICHT 2007 - jenawohnen

[ 22 ] FINANZINSTRUMENTE, CHANCEN UND RISIKEN
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Die originären Finanzinstrumente umfassen
auf der Aktivseite im Wesentlichen kurzfristige
Forderungen und Guthaben bei Kreditinstituten.
Die kurzfristigen Forderungen bestehen
im Wesentlichen aus Mietforderungen und Forderungen
gegenüber dem Cashpool.
Den Ausfallrisiken bei Mietforderungen wurde
durch Einzel- und Pauschalwertberichtigungen
Rechnung getragen. Die Ausfallrisiken bei den
übrigen Forderungen sind als eher gering einzuschätzen.
Auf der Passivseite umfassen die originären
Finanzinstrumente im Wesentlichen Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten, durch die
das Anlagevermögen langfristig finanziert ist.
Es handelt sich überwiegend um Darlehen mit
annuitätischer Tilgung, welche durch Grundschulden
und Bürgschaften gesichert sind.
Zur Absicherung der Zinsrisiken wurden ein
CAP (nominal 4.355,7 T€) sowie Zinsswaps (nominal
32.272,6 T€) abgeschlossen. Der Einsatz
von derivativen Finanzinstrumenten ist durch
die Konzernfinanzierungsrichtlinie festgelegt.
Es dürfen Positionen zur Absicherung von
Grundgeschäften mit Kontrahenten erstklassiger
Bonität eingegangen werden.
jenawohnen verfügt über Steuerungsinstrumente
zur langfristigen Sicherung des Unternehmenserfolges
und zur Verhinderung
unternehmensstrategischer Risiken.
Eine mittelfristige Unternehmensplanung
(2008 –2012) wird jährlich aufgestellt. In diesem
Prozess werden neben den veränderten Rahmenbedingungen
auch die Entwicklungen der
Risikofaktoren kritisch berücksichtigt. Für die
nächsten 5 Jahre werden die Jahresüberschüsse
im Bereich von 8,9 Mio. € bis 10,9 Mio. € liegen,
für Instandhaltung und Modernisierung sind
jährlich Ausgaben in Höhe von 14,7 Mio. €
bis 15,7 Mio. € (ohne Überhänge) eingeplant.
Die Sicherung einer angemessenen Liquiditätsreserve
hat weiterhin höchste Priorität.
Alle Planwerte werden im Rahmen eines Controllingsystems
monatlich mit den Ist-Werten
abgeglichen. Diese regelmäßige Erfolgskontrolle
sowie die turnusmäßige Analyse der Risikofaktoren
ermöglichen u. a. ein frühzeitiges Einschreiten
bei negativen Entwicklungstendenzen.
Im Bereich der Marktrisiken werden (wie unter
„Externe und interne Rahmenbedingungen“
geschildert) der Bevölkerungsrückgang sowie
der grundlegende Wandel der Bevölkerungsund
Haushaltsstruktur Einfluss auf die Entwicklung
des Jenaer Wohnungsmarktes haben.
Jedoch auch unter Berücksichtigung dieser
Marktrisiken kann festgestellt werden, dass das
Unternehmen in den nächsten Jahren weiterhin
gute Entwicklungschancen haben wird. Das aktive
Portfoliomanagement, die fortschreitende
Entschuldung und die im Vergleich hohe Eigenkapitalquote
bilden ein starkes Fundament, um
der demographisch bedingten Veränderung der
Wohnraumnachfrage in Jena angemessen begegnen
zu können. Einer möglichen Verschlechterung
der Risikofaktoren Leerstand, Fluktuation,
Mietrückstände und Erlösschmälerungen
stünde somit die starke Vermögensposition des
Unternehmens als wirtschaftlicher Bewegungsspielraum
gegenüber. Ein diversifizierter Bestand
an Wohnungen in verschiedenen Wohnraum-,
Markt- und Preissegmenten stabilisiert
dabei die Ertragslage.
„Die jenawohnen GmbH
verfügt gegenwärtig
und zukünftig über eine
stabile und geordnete
Vermögens-, Finanzund
Ertragslage.“
Investitionsentscheidungen wird ab dem Investitionsplan
2009 ein mittel-/langfristiges
Portfoliokonzept zugrunde liegen. Das entsprechende
Portfolio-Management-System befindet
sich hausintern in der Entwicklung und wird
im Geschäftsjahr 2008 fertiggestellt sein. Die
Investitionsrechnung basiert auf der „Internen-
Zinsfuß-Methode“.
Existenzbedrohende Risiken sind nach unserer
Einschätzung gegenwärtig nicht vorhanden.
Die erfolgreiche Einführung der neuen ERP-
Software Aareon wodis zum 01.01.2007 lässt im
Bereich der informationstechnischen Risi ken
eine sehr positive Bilanz zu. Wesentliche
leistungswirtschaftliche Risiken bestehen
zum gegenwärtigen Zeitpunkt ebenso nicht.
Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen
durch diesen Puffer zukünftige Risiken erfolgreich
abfangen und ihnen aktiv entgegenwirken
kann.
Fazit: Die jenawohnen GmbH verfügt gegenwärtig
und zukünftig über eine stabile und geordnete
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.
Jena, 11.01.2008
Stefan Wosche-Graf
Geschäftsführer