Berliner Effektengesellschaft AG Geschäftsbericht 2008

Die Tradegate AG Wertpapierhandelsbank hat seit Jahren den Schwerpunkt
ihrer Investitionen und Geschäftsentwicklung auf die eigene
elektronische Handelsplattform TRADEGATE® gelegt, die im abgelaufenen
Jahr 2008 eine Zulassung als sogenanntes MTF (Multilateral
Trading Facility) erhalten hat und wiederum erfreuliche Umsatzanteile
gewinnen konnte. Die Annahme im Lagebericht des Jahres
2007, dass MTFs in den kommenden Jahren in Europa zunehmend
an Bedeutung gewinnen werden, hat sich bereits in 2008 bestätigt.
Auch wenn sich in Deutschland bislang kein relevanter Wettbewerber
zum Betrieb eines MTF abzeichnet, muss die Gesellschaft nun versuchen,
ihre gute Ausgangsposition in Europa zu behaupten und
auszubauen. Die schlechten Rahmenbedingungen im Gesamtmarkt
erhöhen aber die Einstiegsbarrieren für potenzielle Wettbewerber,
sodass zumindest im Moment keine weitere schnelle Fragmentierung
der Märkte zu erwarten ist.
Die traditionellen Börsen werden voraussichtlich ihre Strukturen
neu überdenken müssen, um keine weiteren Marktanteile an MTFs
zu verlieren. Für den wie auch immer gestalteten Börsenbetrieb
relativ illiquider Märkte werden von den europäischen Börsen weiter
liquiditätsspendende „Market Specialists“ (in Deutschland bisher
sogenannte Skontroführer) benötigt. Die Tradegate AG Wertpapierhandelsbank
ist durch ihre langjährigen Erfahrungen mit dem Betrieb
eines MTF in jeglicher Hinsicht (Personal, IT-Infrastruktur, Eigenkapital
usw.) geeignet, im Wettbewerb um die benötigten Dienstleistungen
mit den verbliebenen Wertpapierhandelsfirmen zu bestehen.
Die Ventegis Capital AG stellt Risikokapital in verschiedenen Phasen
zur Verfügung und berät Unternehmen in Finanzierungsfragen. Ihre
wirtschaftliche Lage wird entscheidend von den Entwicklungen ihres
Beteiligungsportfolios und vom Gesamtmarkt für Unternehmensbeteiligungen
beeinflusst. Im vergangenen Geschäftsjahr konnte
eine der Beteiligungen erfolgreich veräußert werden. Die Ventegis
Capital AG ist ein kleiner etablierter Akteur am deutschen VC-Markt.
Die Ex-tra Sportwetten AG in Wien tritt als Emittent von sogenannten
Sportzertifikaten (Schuldverschreibungen mit Bezugsgröße Sportereignisse)
auf. Die Gesellschaft hat eine Lizenz zum Abschluss von
Sportwetten nach österreichischem Recht. Der Vertrieb der neuartigen
Produkte gestaltet sich weiterhin schwierig.
Die quirin bank AG hat ihre strategische Neuausrichtung fortgeführt
und wird at-equity in den Konzernabschluss einbezogen.
1.3. Ziele und Strategien, Börsennotierung
Die Berliner Effektengesellschaft AG unterstützt die operativen Gesellschaften
in der Entwicklung ihrer Geschäftsfelder und begleitet
die notwendigen Abstimmungsprozesse. Das übergeordnete Konzerndach
und die weit gefächerten Geschäftsaktivitäten der operativen
Tochtergesellschaften erlauben ein sehr breites Dienstleistungsspektrum
rund um den Kapitalmarkt und können aufgrund des
höheren Bekanntheitsgrades der Berliner Effektengesellschaft AG
den einzelnen Gesellschaften auch in der Kundenakquisition behilflich
sein. Auf der anderen Seite erlaubt die saubere gesellschaftliche
Trennung von unterschiedlichen Bereichen – und insbesondere geschäftlichen
Risiken – eher die Gewinnung von strategischen Partnern
bzw. auch Gesellschaftern für die einzelnen Bereiche.
GESCHÄFTSBERICHT 2008 | BERLINER EFFEKTENGESELLSCHAFT AG
KONZERNLAGEBERICHT
Diese mehrgliedrige strategische Aufstellung hat sich bereits in
vergangenen Jahren bewährt und erlaubt allen Gesellschaften die
notwendige Flexibilität zur Entwicklung der eigenen Geschäfte. Die
Berliner Effektengesellschaft AG legt großen Wert darauf, ihre Geschäftsaktivitäten
in einem schwierigen und sich konsolidierenden
Marktumfeld aus einer soliden Eigenkapitalstruktur behutsam und
langfristig orientiert solide zu entwickeln.
Die Berliner Effektengesellschaft AG mit ihren Konzerngesellschaften
zeichnet sich durch hohe Flexibilität und Innovationsfreudigkeit aus,
die auch in Jahren eines dramatisch schlechten Marktumfeldes ihre
Chancen in Nischenmärkten gesucht und gefunden hat. Die gebildete
Konzernstruktur soll die einzelnen Gesellschaften wechselseitig befruchten
und eine möglichst lange Wertschöpfungskette im Konzern
ermöglichen. Gleichzeitig sollen Abhängigkeiten und Risiken durch
Drittanbieter so weit als möglich vermieden werden.
Die Geschäftsleitung der Berliner Effektengesellschaft AG hat von
der Ermächtigung des Segmentwechsels Gebrauch gemacht, sodass
die Gesellschaft seit 1. August 2008 im Open Market/Entry Standard
notiert.
1.4. Geschäftsverlauf und Entwicklung der Rahmenbedingungen
Der Geschäftsverlauf aus Sicht des Konzerns setzt sich aus den Entwicklungen
der einzelnen Geschäftsfelder zusammen.
Der Geschäftsverlauf des Jahres 2008 war im Geschäftsfeld Skontroführung
/ Wertpapierhandel relativ untypisch und schwer berechenbar.
Die Ergebnisse waren von Monat zu Monat stark schwankend und
natürlich weitgehend geprägt durch die jeweils neueste Nachrichtenlage
im Zuge der sich zuspitzenden Finanzkrise. Insgesamt standen
7 Monate mit Gewinnen 5 Monate mit Verlusten gegenüber. Besonders
umsatzschwach waren die Sommermonate Juni bis August. Sehr
umsatzstark bis hin zu Rekordumsätzen war dagegen das gesamte
vierte Quartal, was aber wohl zumindest teilweise auf Sondereffekte
durch die ab 1. Januar 2009 geltende Abgeltungssteuer zurückzuführen
ist.
Bemerkenswert ist der starke Rückgang sogenannter Börsenschlussnoten
aus der Skontroführung an den Börsen Frankfurt und Berlin.
Dieser betrug - 61,8 % (904.773 Schlussnoten gegenüber 2.366.913
im Vorjahr) und ist nicht nur auf die Finanzkrise zurückzuführen,
sondern auch auf den Verlust von Marktanteilen an MTFs oder
elektronische Börsensysteme wie XETRA®.
Erfreulich ist dagegen der mit 44,7 % wiederum deutliche Anstieg
von Transaktionen auf dem MTF TRADEGATE® (2.300.221 Transaktionen
gegenüber 1.589.196 im Vorjahr).
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