Kapitalschutzreport 2013 Kapitalschutzreport 2013 - Smart Investor

Tocqueville Finance: Mut zum Selberdenken
TOCQUEVILLE GOLD
ISIN: FR0010649772 / WKN: A1C4YR / VALOR: 4487322
sich nebst Regierungsaussagen unzweideutig auch anhand des
LBMA Intraday Gold Fix Index nachweisen lässt. Die Berechnung
erfolgt, indem die Differenz zwischen dem Vormittags- und dem
Nachmittagsfixing addiert wird. Wäre der Markt frei von Manipulation
und die Preisbewegungen zufällig, so müsste der Index
den Verlauf des Goldpreises geglättet nachbilden. Seit 1977 fällt
der Index jedoch unaufhörlich, was ohne Manipulation unmöglich
ist. Der Index zeigt auf beeindruckende Weise, dass der Goldpreis
kontinuierlich während des europäischen Handels fiel und im
asiatischen Handel wieder anstieg.
Weitere Beweise
Die Daten der CFTC liefern einen weiteren eindeutigen Beweis
für eine Manipulation. Der fulminante Anstieg von Gold auf
1.900 USD und von Silber auf 50 USD zwischen 2010 und 2011
wurde nicht manipuliert, sondern ganz bewusst zugelassen. Dieser
Zeitraum war der Einzige seit der Jahrtausendwende, in dem die
„Großen Vier“ nicht in steigende Preise hinein leerverkauften,
sondern Shortkontrakte während des Anstiegs auflösten und den
Anstieg so noch zusätzlich befeuerten.
Eine Absicherung am Terminmarkt von Produzenten und Händlern,
oder selbst die manipulative Profitmaximierung zugunsten
einer Bank, sähe völlig anders aus. Ganz anders wurden bei dem
relativ kleinen Anstieg im September 2012 von nur 200 USD
so starke Leerverkäufe getätigt wie noch nie zuvor seit der Jahrtausendwende,
womit ein Ausbruch der Edelmetalle bewusst
verhindert wurde.
Vermutlich wollte man in der zweiten Phase des Bullenmarktes
die Öffentlichkeit aus diesem vertreiben. Mit einer Preisexplosion
lockte man aufmerksam gewordene Investoren zu Höchstpreisen
in den Markt, um diese danach in einer langandauernden und
drastischen Korrektur zur völligen Kapitulation zu zwingen. Das
öffentliche Interesse an Edelmetallen sowie deren Nimbus als
sicherer Hafen in Krisenzeiten wurde so auf Jahre hinaus zerstört.
Ich bin davon überzeugt, dass die Manipulation von Preisen und
Zinsen das übergeordnete Ziel der Manipulation ist, weshalb ich
nicht glaube, dass man einen Anstieg über das Allzeithoch zulassen
wird, solange kein exogener Faktor dafür verantwortlich gemacht
werden kann.
Fazit
Auch wenn der Markt aktuell von spekulativen Käufern völlig
bereinigt ist, bleibt ein Wermutstropfen übrig. Durch die einmalige
Longposition im Goldmarkt und die niedrige Shortposition im
Silbermarkt der „großen Vier“ haben diese genügend Feuerkraft,
um einen Anstieg jederzeit wieder zum Erliegen zu bringen und
die Shortspekulanten zurück ins Boot zu holen. Dies ist jedoch
erst bei weitaus höheren Preisen an mittelfristig signifikanten
Widerständen zu erwarten. Die genaue Beobachtung der Aktivitäten
dieser Gruppe und der genaue Blick in die CoT-Daten
ermöglichen eine frühzeitige Aufdeckung der Manipulation. Sollten
wieder deutliche Zeichen für eine Manipulation sichtbar werden,
so empfiehlt es sich, Bestände eng abzusichern, um einen erneuten
starken Rücksetzer profitabel ausnutzen zu können.
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Tocqueville Gold ist
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TOCQUEVILLE VALUE EUROPE
ISIN: FR0010547067 / WKN: A0NF9V / VALOR: 3597401
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Fondsmanager
John Hathaway
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Fondsmanager
Don Fitzgerald
Daniel Fighiera
10/2013 Smart Investor
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Der Vertrieb der Anteile ist der BaFin nach § 132 InvG angezeigt worden.
Der ausführliche Verkaufsprospekt des Fonds (bestehend aus dem vereinfachten Prospekt, der ausführlichen Beschreibung des
Fonds und den Vertragsbedingungen des Fonds), der vereinfachte Prospekt und die ausführliche Beschreibung des Fonds sind
kostenlos in Papierform auch bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle Société Générale S.A., Neue Mainzer Straße 46-50,
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