Capital Asset Pricing Model (CAPM) - Burkhard Erke

CAPM
B. Erke
• Beispiel: Coca Cola und Reebok (Fortsetzung)
— Portfoliorisiko:
Coca Cola
Reebok
Coca Cola
Reebok
x 1 x 2 Cov (er 1 , er 2 )=
x 2 1Var(er 1 )= (0, 65) · (0, 35)
(0, 65) 2 · (31, 5) 2 ·0, 2 · (31, 5)
· (58, 5)
x 1 x 2 Cov (er 1 , er 2 )=
(0, 65) · (0, 35) x 2 2Var(er 2 )=
·0, 2 · (31, 5) (0, 35) 2 · (58, 5) 2
· (58, 5)
— Beiträge der einzelnen Wertpapiere zum Portfoliorisiko ergeben sich durch Aufaddieren
der Zeilen:
Beitrag zum Portfoliorisiko
Coca Cola x 1 {[x 1 Var(er 1 )] + [x 2 Cov (er 1 , er 2 )]}
Reebok x 2 {[x 1 Cov (er 1 , er 2 )] + [x 2 Var(er 1 )]}
— Weil gilt: Var(er 1 ) ≡ Cov (er 1 , er 1 )
Beitrag zum Portfoliorisiko
Coca Cola x 1 {[x 1 Cov (er 1 , er 1 )] + [x 2 Cov (er 1 , er 2 )]}
Reebok x 2 {[x 1 Cov (er 1 , er 2 )] + [x 2 Cov (er 2 , er 2 )]}
— Weil gilt: Cov (ey 1 , (bey 2 + cey 3 )) = bCov (ey 1 , ey 2 )+cCov (ey 1 , ey 3 )folgt:
Beitrag zum Portfoliorisiko
Coca Cola x 1 {Cov (er Coca Cola , er p )}
Reebok x 2 {Cov (er Re ebok , er p )}